近年來，隨著金融科技的深入發(fā)展，以低門檻低、全委托為特點的投顧服務(wù)逐漸走近大眾視野，各類金融機構(gòu)紛紛布局基金投顧。在最近行情不太好的情況下，能進行有效資產(chǎn)配置組合來幫助用戶獲取超額收益的投顧模型，作用被無限放大。

傳統(tǒng)模型的構(gòu)建普遍都是以二維視角，即回報和風險來配置資產(chǎn)。但在真實投資世界中，還需要多維度思考市場系統(tǒng)風險，比如主動型管理帶來的波動率，風格因子的暴露等，需要根據(jù)資產(chǎn)和市場的變化進行動態(tài)化評估。

對此，螞蟻集團和全球第二大資管機構(gòu)Vanguard集團共同孵化的全國首家獨立基金試點機構(gòu)——先鋒領(lǐng)航投顧進行了深入研究，并在其投顧組合的資產(chǎn)配置中運用了專利模型VAAM來進行多維、動態(tài)化的資產(chǎn)決策。

據(jù)了解，VAAM模型可以同時優(yōu)化、權(quán)衡三個維度的風險回報：主動型風險，市場系統(tǒng)性風險，和風格因子。這個模型最獨特一點在于，它納入了主動型管理帶來的收益和風險，來評估基金經(jīng)理真實的能力指標。

例如，VAAM可以能穿透基金經(jīng)理的投資業(yè)績，到底時來自于市場本身的漲幅，還是來自于于選票、擇時等真正個人“硬實力”能力。另外，VAAM也可以評估超額收益和對應(yīng)風險的概率，并融入用戶本人的風險偏好和理財目標，以用戶需求出發(fā)千人千面的進行投資配置調(diào)配。

具體來看，傳統(tǒng)資產(chǎn)配置模型通常采用單一的預(yù)測數(shù)據(jù)來推算主動收益，這樣投資者無法對其背后可能存在的風險進行權(quán)衡。但VAAM會把投資者本身的風險偏好融入模型，基于投資者本身的風險承受能力來協(xié)助進行“選擇”。比如當投資者對主動風險的厭惡越大，投資者得到的最終組合則會相對減少主動型管理資產(chǎn)，也可以理解為投資風格會更加“保守”，反之亦然。在整個資產(chǎn)評估過程中，VAAM會持續(xù)監(jiān)測投資組合，并推算不同風險及回報的投資組合的收益分布，生成數(shù)千次模擬，看到潛在結(jié)果的范圍和實現(xiàn)特定風險和回報目標的概率，來輔助進行最終的投資決策。

事實上，除了VAAM模型外，先鋒領(lǐng)航投顧旗下投顧服務(wù)“幫你投”還應(yīng)用了VCAMM全球資本市場模型、TVAA時變模型等等多個獨家模型輔助投資決策。截至目前，“幫你投”已成為行業(yè)內(nèi)服務(wù)用戶最多的投顧服務(wù)。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。