在經(jīng)歷過2016年一系列“黑天鵝”事件的“洗禮”后，全球經(jīng)濟(jì)在2017年年初迎來了“開門紅”。“受到美歐政策更趨明朗、經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇等因素的推動(dòng)，國際金融市場波動(dòng)性下降。我們判斷，未來全球經(jīng)濟(jì)增長力度有望持續(xù)增強(qiáng)，政策不確定性降低將鼓勵(lì)投資者信心，全球性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)浪潮成為新的增長動(dòng)力”，中國銀行國際金融研究所3月31日在北京發(fā)布的《2017年二季度全球經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》(以下簡稱《報(bào)告》)如是說。

經(jīng)濟(jì)增速“美升歐降” 金融市場更趨穩(wěn)定

全球經(jīng)濟(jì)在度過了2016年這“黑暗的”一年后，從2016年四季度到今年一季度，全球經(jīng)濟(jì)已開始呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的態(tài)勢，全球綜合采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)、全球貿(mào)易活動(dòng)以及新興經(jīng)濟(jì)體增長指標(biāo)均表現(xiàn)良好，《報(bào)告》預(yù)計(jì)，2017年一季度全球經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速折年率達(dá)到3.0%，同比增速2.7%，均較上個(gè)季度加快約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

展望今年二季度，短期來看，全球經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)一季度企穩(wěn)回升態(tài)勢，增速預(yù)計(jì)約為3.0%，而2017年全年全球經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.8%甚至更高，全球CPI將較上年加快上漲，達(dá)到4.0%左右，國際貿(mào)易增長率回升至3.0%上方，國際直接投資增長率也將由負(fù)轉(zhuǎn)正。而從中長期的角度看，《報(bào)告》指出，目前全球經(jīng)濟(jì)增速依然較為疲弱，低于潛在增長水平，主要國家政府和公司的高債務(wù)、全球銀行業(yè)不良貸款水平高企、各國金融監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化、全球性技術(shù)創(chuàng)新步伐緩慢、人口老齡化加劇、反全球化暗流以及特朗普政府的貿(mào)易保護(hù)政策都將在中長期內(nèi)抑制全球勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高。《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，相較2016年，預(yù)計(jì)2017年美國GDP增長率將達(dá)到2.0%，高于2016年1.6%的水平。而歐元區(qū)GDP則預(yù)計(jì)將從2016年的1.7%下降至1.5%，英國GDP增長率也將小幅下降0.3%至1.5%，總體呈現(xiàn)美國上升，歐洲下降的態(tài)勢。

在金融市場方面，穩(wěn)定性的改善成為關(guān)鍵特征。“隨著美國新任總統(tǒng)以促增長為目標(biāo)的主要政策主張逐漸明晰，美聯(lián)儲(chǔ)加息前景更加明朗，歐元區(qū)通縮風(fēng)險(xiǎn)消失、經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，全球市場投資者信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，市場波動(dòng)性下降。”《報(bào)告》指出，全球資產(chǎn)收益在地區(qū)、行業(yè)和種類之間的相關(guān)性已從危機(jī)以來的高位水平回落。

未來，新興經(jīng)濟(jì)體金融市場也有望繼續(xù)鞏固一季度的良好態(tài)勢，穩(wěn)定性將進(jìn)一步增強(qiáng)?！秷?bào)告》認(rèn)為，特朗普政府經(jīng)濟(jì)政策的可行性逐漸明朗，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策走勢將更加確定，主要新興市場公司回報(bào)將持續(xù)改善，這一切都進(jìn)一步增強(qiáng)了投資者的信心。與此同時(shí)，由于油價(jià)受到上升和下降因素的共同影響，二季度布倫特原油平均價(jià)格或?qū)⒕S持在56美元上下，對(duì)上下游的沖擊都比較有限。