近日，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收政策的通知》(財(cái)稅〔2018〕55號(hào)，下稱“55號(hào)文”)，將稅收優(yōu)惠政策從2017年規(guī)定的8個(gè)試點(diǎn)區(qū)擴(kuò)大到全國(guó)。在全國(guó)投資初創(chuàng)科技型企業(yè)將能以投資額抵扣所得稅。

此前，2017年4月，財(cái)政部、稅務(wù)總局下發(fā)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收試點(diǎn)政策的通知》(財(cái)稅〔2017〕38號(hào)，下稱“38號(hào)文”)，試點(diǎn)地區(qū)包括京津冀、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、沈陽(yáng)8個(gè)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)域和蘇州工業(yè)園區(qū)。

分析認(rèn)為，此舉將激勵(lì)資金支持早期科技創(chuàng)新型企業(yè)，引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。也有業(yè)內(nèi)人士指出，新規(guī)還要細(xì)化操作細(xì)節(jié)，防止政策套利的行為，另外各地稅務(wù)執(zhí)行部門也需要對(duì)政策加強(qiáng)理解和學(xué)習(xí)，落實(shí)新規(guī)對(duì)創(chuàng)投和初創(chuàng)科技企業(yè)的支持。

稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)投資路徑

根據(jù)55號(hào)文，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、天使個(gè)人投資種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年(24個(gè)月)的，可以按投資額的70%抵扣所得稅，當(dāng)年抵扣不足的，可在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

天使投資個(gè)人所得稅政策自2018年7月1日起執(zhí)行，其他各項(xiàng)政策自2018年1月1日起執(zhí)行;執(zhí)行日期前2年內(nèi)發(fā)生的投資，在執(zhí)行日期后投資滿2年，且符合規(guī)定條件的，可以適用上述稅收政策。

以投資機(jī)構(gòu)或天使個(gè)人A為例，若其2016年7月投資一家人工智能初創(chuàng)企業(yè)B，投資總額為1000萬(wàn)元。今年7月，A賣出了其在B的全部股權(quán)，獲得資金2000萬(wàn)元，兩年間這筆投資的收益為1000萬(wàn)元。根據(jù)稅收政策，A的應(yīng)納稅所得額為1000萬(wàn)元×(1-70%)=300萬(wàn)元，按照20%的所得稅率，A只要交60萬(wàn)元所得稅，而非200萬(wàn)元。

“對(duì)于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，這個(gè)稅收優(yōu)惠政策還是比較有吸引力的，”浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司合伙人楊志龍對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，“這樣的抵稅政策對(duì)基金的年化收益率會(huì)產(chǎn)生較大的影響，理論上能夠直接提高IRR(內(nèi)部收益率)。”他并表示，在一定程度上，這一稅收政策也會(huì)影響資金配置的方式以及投資的路徑，對(duì)于個(gè)人天使類的參與投資會(huì)產(chǎn)生比較大的引導(dǎo)性推動(dòng)作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資人從自己投資科技類控股項(xiàng)目轉(zhuǎn)化成采用基金形式進(jìn)行投資。

此前，在沒(méi)有稅收優(yōu)惠的情況下，因?yàn)槲覈?guó)個(gè)人所得稅實(shí)行分筆征收，在高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域，創(chuàng)投基金的個(gè)人合伙人、天使投資個(gè)人不管有多少筆投資虧損，只要其中一筆盈利就要繳20%的個(gè)人所得稅。

楊志龍認(rèn)為，該政策對(duì)于成熟企業(yè)經(jīng)營(yíng)里的科技創(chuàng)新也會(huì)產(chǎn)生推動(dòng)力，比如企業(yè)本來(lái)在公司內(nèi)部事業(yè)部做一個(gè)科技類的項(xiàng)目，以后可以把這個(gè)項(xiàng)目獨(dú)立孵化出來(lái)，或者采用外部合作基金的方式孵化投資。

55號(hào)文還對(duì)初創(chuàng)科技型企業(yè)從5個(gè)方面進(jìn)行了定義，主要條件包括接受投資時(shí)，從業(yè)人數(shù)不超過(guò)200人，資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過(guò)3000萬(wàn)元，設(shè)立時(shí)間不超過(guò)5年，接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%等。

而對(duì)于55號(hào)文將稅收政策推廣至全國(guó)范圍，楊志龍指出，還面臨實(shí)際操作的問(wèn)題。“各地執(zhí)行部門對(duì)政策的理解學(xué)習(xí)還有一個(gè)過(guò)程，目前看還沒(méi)有那么快，還需要大家磨合溝通，高效地完成政策支持。政策紅利轉(zhuǎn)化為投資行為還要靠執(zhí)行下來(lái)。”他舉例稱，“按照55號(hào)文規(guī)定，基金所投的中小科創(chuàng)企業(yè)享有抵稅政策，即使基金結(jié)束了，未來(lái)有關(guān)投資收益仍可以用來(lái)抵稅，如果一個(gè)投資成本有70%的抵扣的話，其他沒(méi)抵扣完的部分該如何轉(zhuǎn)到其他項(xiàng)目上等問(wèn)題還需在具體操作中磨合。”

政策紅利應(yīng)覆蓋國(guó)家級(jí)高科技企業(yè)

據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，對(duì)投資者的稅收政策規(guī)定可以追溯到18年前，2000年至今，有關(guān)部門先后公布了6個(gè)有關(guān)創(chuàng)業(yè)投資的稅收文件，對(duì)合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了規(guī)定。

2000年9月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》(財(cái)稅[2000]91號(hào))是最早的一份文件，規(guī)定對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)停征企業(yè)所得稅，只對(duì)其投資者的經(jīng)營(yíng)所得征收個(gè)人所得稅，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。

18年來(lái)，對(duì)于合伙投資機(jī)構(gòu)的合伙投資人的稅收按照個(gè)人所得稅征收的規(guī)定一直延續(xù)至今，2008年發(fā)布的財(cái)稅159號(hào)文、近年來(lái)發(fā)布的38號(hào)文以及55號(hào)文都未進(jìn)行過(guò)改變。

對(duì)此，周愷秉認(rèn)為，目前仍將有限合伙的投資人視作個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶不太合理，基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的有限合伙企業(yè)出資最低在100萬(wàn)元以上，100萬(wàn)正常的收入5級(jí)累計(jì)基本都會(huì)達(dá)到35%，有限合伙投資人的稅按照35%的稅比過(guò)高，他建議可以將有限合伙人改稱一般投資人，按2%去征收。

記者梳理近年的創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策還發(fā)現(xiàn)，目前國(guó)家級(jí)高科技企業(yè)的認(rèn)定條件和稅收優(yōu)惠政策尚未覆蓋。

在認(rèn)定條件上，《科技型中小企業(yè)評(píng)價(jià)辦法》的通知(國(guó)科發(fā)政〔2017〕115號(hào))規(guī)定科技型中小企業(yè)職工總數(shù)不超過(guò)500人、年銷售收入不超過(guò)2億元、資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元。近日下發(fā)的55號(hào)文則規(guī)定初創(chuàng)科技型企業(yè)資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過(guò)3000萬(wàn)元，設(shè)立時(shí)間不超過(guò)5年。

對(duì)于科技型中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，財(cái)政部、稅務(wù)總局、科技部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于提高科技型中小企業(yè)研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例的通知》(財(cái)稅〔2017〕34號(hào))規(guī)定，科技型中小企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在2017年至2019年期間，再按照實(shí)際發(fā)生額的75%在稅前加計(jì)扣除，形成無(wú)形資產(chǎn)的按照無(wú)形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷。

周愷秉認(rèn)為，稅收優(yōu)惠的支持范圍可以擴(kuò)大，結(jié)合當(dāng)前的國(guó)情，關(guān)乎國(guó)計(jì)民生的國(guó)家級(jí)高科技企業(yè)也需要支持，很多國(guó)家級(jí)高科技企業(yè)還處在研發(fā)階段，可能沒(méi)有銷售收入，但資產(chǎn)很大，這個(gè)文件對(duì)這類技術(shù)研發(fā)類企業(yè)的鼓勵(lì)力度不夠大，可以對(duì)國(guó)家級(jí)高科技企業(yè)也進(jìn)行具體資質(zhì)限定，對(duì)符合條件的覆蓋優(yōu)惠政策。