業(yè)績的持續(xù)下滑，使得以專業(yè)戶外運(yùn)動用品起家的探路者時隔三年重新聚焦主業(yè)。7月25日，探路者宣布重回主業(yè)，并對與戶外主業(yè)相關(guān)性較小的業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離和退出。三年前，探路者遭遇了上市后第一次利潤大幅度下滑后，就開始不斷嘗試多元化發(fā)展，并通過收購兼并易游天下布局旅游O2O等。2015年，探路者初步形成了三大事業(yè)群。不過，探路者的多元化戰(zhàn)略并未能帶來業(yè)績的提升。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于國內(nèi)外戶外品牌競爭日趨激烈，探路者再次回歸主業(yè)仍面臨很大考驗(yàn)。

剝離“副業(yè)”包袱

7月25日，探路者在互動平臺上回答了關(guān)于投資者的提問，并表示2018年將聚焦資源促進(jìn)戶外用品主業(yè)的長期健康發(fā)展，并將逐步進(jìn)行剝離及退出旅行、體育等領(lǐng)域中與戶外主營業(yè)務(wù)相關(guān)性較小的業(yè)務(wù)和投資項(xiàng)目。

實(shí)際上，從2015年開始，探路者開始謀求多元化轉(zhuǎn)型發(fā)展。探路者不僅將公司名稱由“北京探路者戶外用品股份有限公司”變更為“探路者控股集團(tuán)股份有限公司”，還規(guī)劃了戶外用品、旅游服務(wù)、大體育三大事業(yè)群。其中，戶外事業(yè)群是探路者的基石業(yè)務(wù)，以多品牌戶外用品業(yè)務(wù)的研發(fā)、運(yùn)營及銷售為主，產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)戶外生活的主要領(lǐng)域;旅行事業(yè)群主要提供體驗(yàn)式旅行，包括易游天下、綠野、探路者戶外安全等多家子公司的運(yùn)營;體育事業(yè)群以滑雪場運(yùn)營及投資業(yè)務(wù)為主，是探路者培育的新興業(yè)務(wù)板塊。

2015年，探路者先是以1.307億元收購了定位于旅行的O2O綜合服務(wù)商易游天下，后又增資易游天下1億元，合計取得易游天下74.56%股權(quán)。2015年7月易游天下開始被納入探路者業(yè)績報表，期內(nèi)對探路者營業(yè)收入的貢獻(xiàn)為19.58億元。

除了布局旅游事業(yè)群，探路者還進(jìn)軍大體育業(yè)務(wù)。探路者2015年1月27日宣布與江西和同投資管理公司共同出資設(shè)立探路者體育產(chǎn)業(yè)并購基金，開始在體育行業(yè)進(jìn)行布局;2016年1月23日開始試運(yùn)營合資公司在河南鄭州鞏義市嵩山北坡籌建建設(shè)的第一個滑雪場;2016年1月27日探路者簽署了《鷹潭市探路者和同體育產(chǎn)業(yè)投資中心(有限合伙)有限合伙協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)首期資金募集1.1億元，并完成了對樂動天下、Fittime、奧美健康以及冰世界等重點(diǎn)項(xiàng)目的投資。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受國外戶外品牌市場沖擊,戶外行業(yè)短期內(nèi)市場增速放緩、品牌競爭加劇、電子商務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展等因素，促使探路者轉(zhuǎn)向與主業(yè)相關(guān)的旅游、體育板塊發(fā)展。

多元化反成拖累

探路者頻頻加碼多元化，副業(yè)甚至一度超越了主業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2015年以前，探路者戶外用品板塊占集團(tuán)總收入達(dá)99%以上;2016年，探路者戶外用品占比縮減至59.25%，旅游服務(wù)占比為40.75%;2017年，探路者旅游服務(wù)營收占比超過戶外用品板塊，占比達(dá)53.12%。

但是，占比巨大的旅游、體育板塊卻并未能給探路者帶來如期回報，反而拖累了業(yè)績。探路者2015年披露的年報顯示，探路者營業(yè)收入同比激增121.99%達(dá)到38.08億元，但營收的激增帶來的卻并非凈利潤上漲。同年，探路者歸屬凈利潤出現(xiàn)了上市后的首次下滑，同比下降10.50%至2.634億元;扣非凈利潤同比下滑13.47%至2.489億元。對此，探路者在公告中表示，旗下旅行業(yè)務(wù)子公司易游天下的經(jīng)營情況持續(xù)惡化，導(dǎo)致探路者整體凈利潤虧損0.23億元，給公司合并口徑的凈利潤造成了負(fù)面影響。

隨著多元化戰(zhàn)略的深入，探路者依舊沒有能夠?qū)崿F(xiàn)業(yè)績的改善。2016年，探路者營收、凈利潤均出現(xiàn)雙位數(shù)下滑。其中，探路者營業(yè)收入同比下滑24.42%至28.78億元;歸屬凈利潤同比下滑37.13%至1.656億元。2017年，探路者歸屬凈利潤再次暴跌151.24%，首次出現(xiàn)虧損8485萬元。

紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄認(rèn)為，探路者轉(zhuǎn)型過度多元化，分散了企業(yè)的人力、物力以及財力。主營業(yè)務(wù)剛剛占據(jù)市場份額但并未深耕發(fā)展，導(dǎo)致其在市場上的品牌形象不夠穩(wěn)固，企業(yè)的發(fā)展野心沒有品牌影響力和實(shí)力的支撐，使得轉(zhuǎn)型之路舉步維艱。

對此，探路者在2018年一季度財報的重大風(fēng)險提示中指出，在2013-2016年探路者構(gòu)建了三大業(yè)務(wù)社群生態(tài)，雖然有效推動了戰(zhàn)略落地，但同時探路者與被投資公司在經(jīng)營風(fēng)格、企業(yè)文化、管理方式上存在一定差異，不排除后續(xù)經(jīng)營不善將繼續(xù)減值給公司整體利潤產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險。

重回主業(yè)待考驗(yàn)

面對凈利潤連虧三年的尷尬局面，探路者開始調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，重回戶外用品主業(yè)。探路者看中的是戶外用品行業(yè)的發(fā)展空間。

調(diào)查顯示，國內(nèi)戶外用品行業(yè)在經(jīng)歷了2008-2012年的快速增長期后，2013年至今行業(yè)增速逐年放緩，進(jìn)入了夯實(shí)調(diào)整期，市場競爭也日趨激烈。不過，國內(nèi)戶外用品行業(yè)仍具有較為廣闊的市場發(fā)展空間，預(yù)計在2018年后將逐步迎來新一輪更加健康的可持續(xù)增長期。

雖然前景可期，但北京商報記者查閱發(fā)現(xiàn)，探路者戶外用品主業(yè)發(fā)展并不理想。2018年上半年業(yè)績預(yù)告顯示，探路者歸屬凈利潤同比下降65%-70%，預(yù)計盈利2400萬-2700萬元。其中，上半年探路者戶外用品主業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.97億元，與去年同期營收的5.43億元相比，今年上半年探路者戶外用品收入縮水近10%，雖然探路者在公告中表示“基本達(dá)成年初既定的經(jīng)營計劃目標(biāo)”，但仍難掩主業(yè)疲軟之態(tài)。

探路者創(chuàng)始人盛發(fā)強(qiáng)表示，過去一段時間探路者主業(yè)有所下滑，未來探路者將調(diào)整戰(zhàn)略發(fā)展節(jié)奏，重心回歸戶外用品主業(yè)，以品牌差異化和新零售的重新定位，謀求行業(yè)競爭中的突圍。實(shí)際上，為了加快扭轉(zhuǎn)業(yè)績困境，探路者在2017年11月底完成了董事會的換屆選舉，經(jīng)盛發(fā)強(qiáng)提名，探路者聯(lián)合創(chuàng)始人王靜回歸擔(dān)任公司董事長和總裁。

對于探路者此次明確未來將業(yè)務(wù)重心回歸戶外用品主業(yè)，程偉雄在接受北京商報記者采訪時表示，現(xiàn)在重回主業(yè)并不算晚，但也是無奈之舉。在探路者弱化主業(yè)的幾年時間里，國外戶外品牌蜂擁進(jìn)入中國市場，國內(nèi)本土品牌也不斷占據(jù)市場份額，擠壓了探路者的原有市場。重回主業(yè)，探路者將面臨更大的挑戰(zhàn)，這包括探路者需要在資金、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈等方面有更大的投入。

北京商報記者就重回主業(yè)后如何發(fā)展采訪探路者，但截至發(fā)稿對方并未給予回復(fù)。