家族信托可以根據(jù)實(shí)際需求靈活約定各項(xiàng)條款，包括信托期限、收益分配條件和財(cái)產(chǎn)處置方式等，可約定受益人獲取收益的條件如“學(xué)業(yè)規(guī)劃”“結(jié)婚”“年齡階段規(guī)定”等，以此來(lái)保障繼承人的理性選擇，避免繼承人好逸惡勞——

今年清明節(jié)，小劉在爺爺?shù)膲災(zāi)骨翱念^后，將照片寄給了某信托公司。原來(lái)，小劉的爺爺生前購(gòu)買(mǎi)了家族信托產(chǎn)品，作為受益人的小劉，被要求每年去爺爺?shù)膲炃皰吣?，某信托公司在收到掃墓的照片后就?huì)將管理的信托資產(chǎn)收益交付給小劉。這僅僅是家族信托中的一個(gè)小小的案例，隨著我國(guó)高凈值人群的增多，未來(lái)將會(huì)有更多的人接觸到家族信托。

千萬(wàn)元就能投資

說(shuō)到家族信托，很多人覺(jué)得很遙遠(yuǎn)，其實(shí)越來(lái)越多的人能達(dá)到購(gòu)買(mǎi)家族信托產(chǎn)品的條件。

我國(guó)的家族信托起步于2013年，2017年有近30家信托公司開(kāi)展家族信托業(yè)務(wù)，存量家族信托的規(guī)模超過(guò)500億元，存量產(chǎn)品數(shù)接近3000單。目前，資管新規(guī)提高了信托合格投資者的資金投資門(mén)檻，規(guī)定信托合格投資者不僅要符合單只產(chǎn)品最低認(rèn)購(gòu)金額的要求，對(duì)于個(gè)人投資者而言,其家庭金融資產(chǎn)應(yīng)不低于500萬(wàn)元，金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于40萬(wàn)元。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，家族信托產(chǎn)品單只產(chǎn)品最低認(rèn)購(gòu)金額為1000萬(wàn)元。

目前家族信托多是現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)。實(shí)物資產(chǎn)(主要包括不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)，以及無(wú)形資產(chǎn))設(shè)立的家族信托目前在國(guó)內(nèi)尚未大規(guī)模開(kāi)展，但也有相關(guān)的操作案例。主要原因在于，不動(dòng)產(chǎn)和股權(quán)轉(zhuǎn)入家族信托，由于無(wú)信托登記制度，因此視同第三方之間的交易，委托人需承擔(dān)一定的稅費(fèi)。其他實(shí)物資產(chǎn)如藝術(shù)品、奢侈品等作為委托財(cái)產(chǎn)設(shè)立家族信托，其保管難度大，而且不易估值，管理費(fèi)的計(jì)提也需要就實(shí)際的案例來(lái)確定，因此標(biāo)準(zhǔn)化大規(guī)模開(kāi)展存在難度，但如果委托人愿意接受相應(yīng)的稅收成本，也可以操作，在法律和操作層面沒(méi)有太多障礙。

目前，家族信托項(xiàng)目除掉管理費(fèi)年化收益是9%左右，不過(guò)由于市場(chǎng)上可投資產(chǎn)品的整體收益率在下降，家族信托的預(yù)期收益未來(lái)也不可避免地會(huì)下降。

實(shí)現(xiàn)財(cái)富靈活傳承

很多投資人比較在乎的是家族信托的收益率，實(shí)際上隔離保護(hù)和傳承功能才是家族信托的核心功能，家族信托雖然有保值增值的投資性功能，但重點(diǎn)作用還是在事務(wù)性管理上。

家族信托的第一個(gè)作用是財(cái)富靈活傳承。家族信托可以根據(jù)實(shí)際需求靈活約定各項(xiàng)條款，包括信托期限、收益分配條件和財(cái)產(chǎn)處置方式等，可約定受益人獲取收益的條件如“學(xué)業(yè)規(guī)劃”“結(jié)婚”“年齡階段規(guī)定”等，以此來(lái)保障繼承人的理性選擇，避免繼承人好逸惡勞。上例中的小劉，就是要求清明節(jié)上墳磕頭為受益條件之一，讓受益人遵循孝道。

家族信托的第二個(gè)作用是財(cái)產(chǎn)安全隔離。家族信托還可以充當(dāng)財(cái)產(chǎn)的“防火墻”，即通過(guò)信托框架將傳承資產(chǎn)從個(gè)人資產(chǎn)剝離，以避免未來(lái)在個(gè)人或企業(yè)遇到風(fēng)險(xiǎn)或倒閉時(shí)，個(gè)人資產(chǎn)被無(wú)限卷入，同時(shí)避免離婚等家族事件對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)造成影響。

現(xiàn)實(shí)中許多高凈值信托客戶大都是多家企業(yè)的實(shí)際控制人，而且個(gè)人資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)并不能清晰劃分。當(dāng)企業(yè)面臨債務(wù)危機(jī)時(shí)，企業(yè)家個(gè)人資產(chǎn)往往也成了債務(wù)追償對(duì)象，而家族信托的“防火墻”功能使財(cái)產(chǎn)安全隔離，因?yàn)樾磐胸?cái)產(chǎn)是獨(dú)立的，其所有權(quán)與受益權(quán)嚴(yán)格區(qū)分，信托財(cái)產(chǎn)名義上是屬于受托人，與委托人、受托人和受益人的其他財(cái)產(chǎn)隔離。因此委托人的任何變故，都不會(huì)影響家族信托財(cái)產(chǎn)的存續(xù)與受益人的受益權(quán)。

家族信托的第三個(gè)作用是信息嚴(yán)格保密。家族信托設(shè)立后，信托財(cái)產(chǎn)管理和運(yùn)用都以受托人的名義進(jìn)行，除特殊情況外，受托人無(wú)權(quán)向外界披露家族信托財(cái)產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)情況。而且使用家族信托時(shí)，在委托人去世前，家族財(cái)產(chǎn)已完成轉(zhuǎn)移，避免了遺產(chǎn)認(rèn)證的過(guò)程。這樣可以避免過(guò)多的家族成員之間的矛盾。

如何選擇家族信托

家族信托和理財(cái)信托是有區(qū)別的。家族信托是受人所托，忠人之事。理財(cái)信托是受人所托，代人理財(cái)。市場(chǎng)上做家族信托的有很多，委托人應(yīng)當(dāng)如何選擇適合自己的家族信托產(chǎn)品，需要掌握哪些必要的知識(shí)?

首先，家族信托內(nèi)的資產(chǎn)要在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)對(duì)信托受益人進(jìn)行資金關(guān)照，委托人首先要保證資產(chǎn)安全，不應(yīng)把收益率作為首要目標(biāo)。家族信托設(shè)立之后要對(duì)家族資產(chǎn)做長(zhǎng)期管理，所以信托機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)久發(fā)展預(yù)期很重要，不能說(shuō)設(shè)立三五年，機(jī)構(gòu)沒(méi)了，那么家族財(cái)富的保護(hù)和傳承便淪為一紙空談。

其次，委托人的資產(chǎn)必須是合法合規(guī)的。家族信托設(shè)立的合規(guī)合法性很重要，裝入的必須是屬于個(gè)人合理、合規(guī)、合法的資產(chǎn)，在委托人設(shè)立家族信托之前，會(huì)有一套很詳細(xì)的調(diào)查問(wèn)卷，保證這方面沒(méi)有法律瑕疵。

再次，委托人需要明白的是，家族信托設(shè)立的主要目的是財(cái)產(chǎn)的隔離，這個(gè)隔離是徹底的、不可逆的，這也就意味著，委托人一旦設(shè)立家族信托，就不能撤銷(xiāo)，拿回信托財(cái)產(chǎn)，只能通過(guò)家族信托的分配機(jī)制來(lái)享有受益權(quán)。但并不意味著委托人失去了對(duì)這部分資產(chǎn)的控制權(quán)，他在期間可以追加資產(chǎn)，可以改變分配的期限和分配的方式。