8月24日，新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會(下稱“金融委”)召開專題會議，重點(diǎn)關(guān)注了網(wǎng)貸和股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，對于網(wǎng)貸，會議提出要深入摸清網(wǎng)貸平臺和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，加快互聯(lián)網(wǎng)金融長效監(jiān)管機(jī)制建設(shè)。

在此前后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對P2P平臺的處置動作加速。全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組、中國互金協(xié)會、地方金融局等紛紛向P2P平臺發(fā)布合規(guī)檢查問題清單、自律檢查工作通知等。

9月2日，在第三屆全球金融科技(北京)峰會上，P2P成為一個被關(guān)注的話題，央行人士、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中國工商銀行原行長等集中對P2P的監(jiān)管方向做了表態(tài)。監(jiān)管層面究竟對P2P是怎樣的觀點(diǎn)和態(tài)度?

央行研究局副局長紀(jì)敏認(rèn)為，P2P的本質(zhì)是直接融資，直接融資的發(fā)展前景是廣闊的，P2P的發(fā)展前景也值得期待，應(yīng)當(dāng)建立合適的監(jiān)管制度和政策支持。現(xiàn)在的狀況是P2P的投資人是缺乏門檻要求的，因此其中的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。未來應(yīng)當(dāng)提高P2P機(jī)構(gòu)投資者占比，建立起更高的合格投資人門檻及投資者適當(dāng)性的要求。

中國互金協(xié)會會長李東榮9月2日表示，應(yīng)當(dāng)設(shè)立“五位一體”的多層次的金融科技治理體系，完善法律約束、行政監(jiān)管、行業(yè)自律、機(jī)構(gòu)內(nèi)控和社會監(jiān)督。在法律約束層面，將金融科技活動全面納入法制化的軌道，減少合法與非法之間的灰色地帶;在監(jiān)管方面，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門以及中央和地方監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，實(shí)施穿透性監(jiān)管、一致性監(jiān)管。

P2P日前所暴露出來的“跑路”問題一度成為焦點(diǎn)，被大眾所關(guān)心。因?yàn)镻2P連環(huán)暴露問題正好和監(jiān)管此前要求的平臺備案期限，存在時間上的重合。因此有人說，這是否是由于要求備案引起了恐慌，所以導(dǎo)致了跑路。中國工商銀行原行長楊凱生9月2日稱，P2P出現(xiàn)問題不應(yīng)歸咎于加強(qiáng)監(jiān)管，而是平臺自身的問題。

與此同時，P2P平臺借款人逃廢債信息和出險(xiǎn)P2P失聯(lián)跑路高管信息將納入征信系統(tǒng)。

理財(cái)幫(ID：banglicai)從接近監(jiān)管的人士處獲悉，P2P平臺借款人逃廢債信息未來將納入征信系統(tǒng)和“信用中國”數(shù)據(jù)庫，相應(yīng)工作正在有序開展;對一些惡意逃廢債務(wù)的借款人，限制他以后的融資渠道，包括網(wǎng)貸、車貸、個人消費(fèi)貸款等;除了惡意逃廢債的借款人以外，出險(xiǎn)平臺中失聯(lián)跑路的高管信息也將納入此次失信懲戒機(jī)制當(dāng)中。目前地方報(bào)送信息已經(jīng)達(dá)到了百萬條以上的量級。

以下為監(jiān)管層面詳細(xì)觀點(diǎn)：

金融委深入摸清網(wǎng)貸平臺和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況

8月27日，中國政府網(wǎng)消息顯示，新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(下稱“金融委”)24日召開的防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)專題會議指出，要深入摸清網(wǎng)貸平臺和風(fēng)險(xiǎn)分布狀況，區(qū)分不同情況，分類施策、務(wù)求實(shí)效。要抓緊研究制定必要的標(biāo)準(zhǔn)，加快互聯(lián)網(wǎng)金融長效監(jiān)管機(jī)制建設(shè)。

事實(shí)上，在網(wǎng)貸領(lǐng)域，近期監(jiān)管部門已多次出手。8月17日，理財(cái)幫(ID：banglicai)從多位知情人士處獲悉，全國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于8月13日下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查問題清單》，清單涉及108條;8月22日，中國互金協(xié)會向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸會員機(jī)構(gòu)印發(fā)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)自律檢查工作的通知》，啟動了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸會員機(jī)構(gòu)自律檢查工作;8月24日，北京金融局發(fā)通知稱，將開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)自查、自律檢查、行政核查。

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰認(rèn)為，從金融委專題會議中可以看出三點(diǎn)：一是分層，從中央到地方分條線、分層級的金融管理，需要從中央到地方各部門的協(xié)調(diào)配合;二是分類，參與網(wǎng)絡(luò)借貸各個活動的相關(guān)主體要分類來進(jìn)行區(qū)別管理，運(yùn)營不錯的可以繼續(xù)保留，規(guī)模比較小、抗風(fēng)險(xiǎn)比較弱的可以進(jìn)行兼并;三是分環(huán)節(jié)、分主體。簡單來說，網(wǎng)絡(luò)借貸可以分為三個環(huán)節(jié)，包括資金從哪兒來、資金怎么存管和資金怎么貸出，針對這幾個環(huán)節(jié)的主體來進(jìn)行具體管理。

“下一步，應(yīng)該要針對各地區(qū)不同情況來進(jìn)行進(jìn)一步的精準(zhǔn)分類管理，最終目的是要讓網(wǎng)絡(luò)借貸回歸到信息平臺的本質(zhì)，這樣就可以把之前不具備資質(zhì)而過多涉入到金融活動、金融產(chǎn)品等的風(fēng)險(xiǎn)分離開。”何海峰說道。

央行人士

P2P本質(zhì)是直接融資

合格投資者門檻應(yīng)設(shè)更高

9月2日，在第三屆全球金融科技(北京)峰會上，央行研究局副局長紀(jì)敏針對“P2P行業(yè)前景”、“新監(jiān)管該怎樣理解”兩個問題，建議逐漸提高P2P機(jī)構(gòu)投資者占比;對于個人投資者而言，對其應(yīng)該提出更高的合格投資人門檻及投資者適當(dāng)性要求。

關(guān)于P2P的前景，紀(jì)敏給出個人觀點(diǎn)，他認(rèn)為P2P的本質(zhì)是直接融資而非間接融資，它不是銀行，不是信用中介，基本的界限是清楚的。直接融資的發(fā)展前景是廣闊的，尤其是大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用或在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代，技術(shù)將解決直接融資發(fā)展過程當(dāng)中對信息披露、信息對稱性提出更多要求的挑戰(zhàn)。

按照這樣的看法，無疑P2P的前景是值得期待的，只要能夠正確看待P2P的本質(zhì)，相應(yīng)地建立起合適地監(jiān)管制度和政策支持。

在監(jiān)管方面上，紀(jì)敏認(rèn)為“既然P2P的本質(zhì)是直接金融，資本市場的一些監(jiān)管制度對于P2P是更合適的。”

因此，紀(jì)敏建議，一方面逐漸能夠提高機(jī)構(gòu)投資者的占比。機(jī)構(gòu)投資者包括銀行，當(dāng)然也包括各類資本市場的機(jī)構(gòu)投資者。銀行可以去購買P2P的資產(chǎn)，銀行擁有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)識別和定價能力;同時，以這種證券化或非證券化的方式出售給機(jī)構(gòu)投資人的行為，能夠發(fā)揮資本市場對其的評級及其它各種各樣的監(jiān)督作用。

另一方面，對于個人投資者來講，紀(jì)敏認(rèn)為，現(xiàn)在的狀況顯然對P2P的投資人是缺乏門檻要求，因此，其中的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。應(yīng)該建立起更高的合格投資人門檻及投資者適當(dāng)性的要求。在具體的尺度上，監(jiān)管方可以結(jié)合可操作性和監(jiān)管成本，進(jìn)行進(jìn)一步地研究。

互金協(xié)會加強(qiáng)金融監(jiān)管部門以及中央和地方監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

對于金融科技的監(jiān)管，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長李東榮認(rèn)為，應(yīng)形成“五位一體”的多層次金融科技治理體系，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門以及中央和地方監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

首先，嚴(yán)格法律約束。從中國的情況來看，應(yīng)該充分的利用和嚴(yán)格的執(zhí)行現(xiàn)有的法律法規(guī)，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，將金融科技活動全面納入法制化的軌道。要減少合法與非法之間的灰色地帶，同時也是結(jié)合我們前段開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治過程的一些經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。

應(yīng)該考慮對專項(xiàng)整治中經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)取得較好成效的機(jī)制安排予以制度化、長效化。應(yīng)該重視研究規(guī)范專項(xiàng)整治過程中所發(fā)現(xiàn)新問題新情況，及時采取措施，補(bǔ)齊我們現(xiàn)在已經(jīng)存在的或可能存在制度短板。

第二，強(qiáng)化行政監(jiān)管。應(yīng)該貫徹落實(shí)所有的金融業(yè)務(wù)都要納入監(jiān)管的基本要求。加強(qiáng)金融監(jiān)管部門以及中央和地方監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，現(xiàn)在中央和地方還有部門之間怎么形成一個有效的形成合力形式互補(bǔ)，要實(shí)施穿透性監(jiān)管、一致性監(jiān)管，推動審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管協(xié)同發(fā)力，形成金融科技風(fēng)險(xiǎn)全覆蓋的監(jiān)管長效機(jī)制。

同時積極探索和監(jiān)管科技、監(jiān)管沙箱等新手段新模式，充分利用數(shù)字技術(shù)改進(jìn)金融科技監(jiān)管的流程和能力。

此外還包括加強(qiáng)行業(yè)自律;做好機(jī)構(gòu)內(nèi)控;深化社會監(jiān)督三方面。

楊凱生

P2P出問題不應(yīng)歸咎于加強(qiáng)監(jiān)管

中國工商銀行原行長楊凱生9月2日表示，P2P問題出現(xiàn)的原因，不應(yīng)歸咎于加強(qiáng)監(jiān)管。有監(jiān)管要求中，諸如小額分散、限額原則并沒有得到平臺的落實(shí)，而這恰恰是導(dǎo)致問題出現(xiàn)的一個重要原因。

據(jù)楊凱生介紹，這一輪P2P的“爆雷潮”的到來正好和監(jiān)管此前要求的平臺備案期限，似乎存在時間上重合的。“因此有人說，這個是不是由于要求備案所以引起了恐慌，所以導(dǎo)致了跑路，”但在他看來，這些根據(jù)不足。

“最近比較集中出現(xiàn)這些問題的原因究竟是什么?有不少朋友說是監(jiān)管措施力度過大了，是監(jiān)管的一些政策相互疊加了，是由于處置風(fēng)險(xiǎn)等原因引發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)等等，諸如這些議論。坦率說，我是不太贊成這種看法的。”楊凱生如是表示。

在監(jiān)管要求中，一些平臺比較難于完成整改的要求，平臺執(zhí)行起來自覺性不夠高，并沒有被真正做到。“比如，小額分散的原則，比如說單一法人借款不能超過多少、單一自然人借款不能超過多少的限額原則并沒有落實(shí)，這恰恰導(dǎo)致問題出現(xiàn)的一個重要原因。” 楊凱生接著說，如果“這些問題不解決，今后對于再繼續(xù)’爆雷’的風(fēng)險(xiǎn)管控還是存有挑戰(zhàn)”。