美國經(jīng)濟已經(jīng)到了 減弱之時

美國減稅政策實施將滿一年，把公司稅率從35%下調(diào)為20%，極大地刺激了美國經(jīng)濟的增長，美國2018年二、三季度GDP增速分別為4.2%、3.5%，超過市場預(yù)期，同時失業(yè)率也保持在歷史低位。減稅的刺激作用還能持續(xù)多久?世界又面臨哪些新的危機點?

近日，第一財經(jīng)記者專訪了普林斯頓大學(xué)教授、白宮經(jīng)濟顧問委員會前主席艾倫·克魯格(AlanKrueger)?？唆敻袷鞘澜缟吓琶?0的經(jīng)濟學(xué)家之一，專注于對教育、勞動力市場和收入分配等問題的研究，于1994年至1995年間擔(dān)任美國勞工部首席經(jīng)濟學(xué)家，于2011年被時任美國總統(tǒng)奧巴馬提名為白宮經(jīng)濟顧問委員會主席。

克魯格認為，在過去6個月，特朗普政府的減稅政策和政府支出一次性給美國經(jīng)濟加入太多“蜜糖”，對美國經(jīng)濟造成了太多壓力，但“蜜糖”效應(yīng)將會慢慢消失，美國經(jīng)濟已經(jīng)到了減弱的時間。

談到美國勞動力短缺問題時，克魯格說：“美國企業(yè)面臨員工短缺問題，并將延續(xù)下去，因為從人口學(xué)來看，美國勞動力正在老齡化，因為種族歧視等原因，來美國的移民數(shù)量在減少，實際上是在朝經(jīng)濟所需的反方向發(fā)展。”

在經(jīng)濟危機十年后，他認為，全球現(xiàn)在面臨的風(fēng)險主要是企業(yè)債務(wù)危機、新興市場危機和美國政府面臨的高負債危機。他還認為，中國目前面臨的挑戰(zhàn)是從以制造業(yè)為主的出口導(dǎo)向型國家向服務(wù)型國家轉(zhuǎn)變，要更加重視國內(nèi)市場。

美國減稅效應(yīng)正在減弱

第一財經(jīng)：最新公布的美國10月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月新增就業(yè)25萬人，遠超市場預(yù)期。美國就業(yè)市場情況為何如此樂觀?

克魯格：美國就業(yè)市場目前表現(xiàn)非常強勁，原因在于特朗普政府實行的經(jīng)濟刺激政策。特朗普為企業(yè)減稅，提高赤字率，也會增加大約3000億美元的政府開支。我認為這可以稱作“sugarhigh”(高糖效應(yīng))，就像在茶里放了過多的糖，你會獲得超強的能量，但作用會隨著時間減弱。在過去6個月，減稅政策和政府支出一次性給美國經(jīng)濟加入太多“蜜糖”，對美國經(jīng)濟造成了太多壓力，但“蜜糖”效應(yīng)將會慢慢消失。我認為，現(xiàn)在對美國來講經(jīng)濟已經(jīng)到了減弱的時間。

第一財經(jīng)：經(jīng)濟刺激政策的效果會減弱到什么程度?你認為美聯(lián)儲加息會對美國經(jīng)濟產(chǎn)生怎樣的影響?

克魯格：在接下來的一年，美國經(jīng)濟增長將從過去兩個季度的大約3%的增長率減弱到2.5%、2%，然后略低于2%。

我認為美聯(lián)儲做得非常出色，把美國經(jīng)濟拉回到很接近2%的通貨膨脹目標(biāo)，并且就業(yè)率保持得很好，也就是說幾乎所有想找工作的人都能找到工作，這就是現(xiàn)在工資增長的原因。

第一財經(jīng)：有就業(yè)報告顯示美國的工資增長達到3.1%。美國Pizza店門口貼出的請人廣告，開出每小時薪水16美元，各地都在漲工資，企業(yè)吐槽招工難，你認為美國出現(xiàn)勞動力短缺的問題了嗎?解決的方向在哪里?

克魯格：首先，美國現(xiàn)在的失業(yè)率非常低，已經(jīng)低于4%。失業(yè)率從2011年開始逐步下降，在為奧巴馬總統(tǒng)工作期間，我就說過，美國不能說在經(jīng)歷最強勁的復(fù)蘇，但可以說是最長久的?，F(xiàn)在，企業(yè)面臨員工短缺問題，并且我認為這將延續(xù)下去，因為從美國人口學(xué)來看，美國的勞動力正在老齡化，因為種族歧視等原因，來美國的移民數(shù)量在減少，實際上是在朝經(jīng)濟所需的反方向發(fā)展。另一個挑戰(zhàn)是，我們工作的女性越來越少，女性獲得證書的比率從2000年開始下降。我認為原因在于女性的工作環(huán)境并不友好，比如美國沒有為女員工提供產(chǎn)假。

第一財經(jīng)：今年以來，美國GDP增速保持在高水平，中美之間的貿(mào)易摩擦給兩國經(jīng)濟帶來不確定性，這會對美國帶來怎樣的影響，會拖慢美國經(jīng)濟增長嗎?

克魯格：我認為，特朗普政府采取的政策是錯誤的，是把貿(mào)易當(dāng)成零和博弈，而不是試圖去做大蛋糕，這是一種錯誤的對待貿(mào)易的態(tài)度。這不管對中國還是對美國來說都是不利的。

中國要更重視服務(wù)業(yè)和國內(nèi)市場

第一財經(jīng)：特朗普總統(tǒng)曾說中國操縱匯率，這遭遇到不少反對的聲音，對此你怎么看?

克魯格：特朗普政府并不了解中國，中國人民幣匯率并沒有被低估，已經(jīng)很大程度上達到了它的市場價值。特朗普抱怨中國操縱匯率，進而提高關(guān)稅，市場上做出的反應(yīng)就是人民幣貶值，美元變得更強，美國從中國的進口會變得更多，這是市場對有錯誤的關(guān)稅政策的自然反應(yīng)。

第一財經(jīng)：經(jīng)歷了十幾年的高速增長后，你認為中國經(jīng)濟現(xiàn)在面臨的外部挑戰(zhàn)和內(nèi)部挑戰(zhàn)分別是什么?中國未來繼續(xù)改革的著力點何在?

克魯格：我認為，中國長久以來都面臨同一個挑戰(zhàn)，就是從以制造業(yè)為主的出口導(dǎo)向型國家向服務(wù)型國家轉(zhuǎn)變，更加重視國內(nèi)市場。我在高中的時候曾經(jīng)來過中國，當(dāng)時沒人能想到此后40年的中國能發(fā)展得那么快。中國在這么短的時間內(nèi)讓這么多人進入中產(chǎn)階層，雖然中國現(xiàn)在正經(jīng)歷增長減速，從12%到10%到8%到6%，但我相信增長還會持續(xù)，6.5%的增長率仍然是十分耀眼和令人嫉妒的。