根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間是2019年重要任務(wù)。作為穩(wěn)增長(zhǎng)重要抓手，投資仍然是重大命題，穩(wěn)投資也成為“六穩(wěn)”之一。值得關(guān)注的是，2019年1月份以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委所批復(fù)的基建投資項(xiàng)目已超5000億元，涉及城際鐵路、軌道交通以及機(jī)場(chǎng)等交通設(shè)施。

“穩(wěn)增長(zhǎng)繼續(xù)發(fā)力，地方政府債券提前發(fā)行、專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模增大將保障基建投資資金來(lái)源。”中國(guó)民生銀行研究院宏觀分析師王靜文昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)2019年1月份基建投資增速將由去年末的3.8%繼續(xù)反彈至5%，重新為經(jīng)濟(jì)托底。

中國(guó)民生銀行研究院研究員郭曉蓓在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“補(bǔ)短板”將啟動(dòng)基建投資重新發(fā)力，基建投資托底作用增強(qiáng)，但盈利下降和需求放緩壓制制造業(yè)投資增長(zhǎng)空間，地產(chǎn)嚴(yán)調(diào)控下投資高位漸進(jìn)回落，因而，基建投資或“挑起大梁”。

湘財(cái)證券研究所宏觀研究員祁宗超昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2019年1月份投資方面或延續(xù)結(jié)構(gòu)分化局面，土地購(gòu)置費(fèi)支撐使得地產(chǎn)投資維持相對(duì)高位，同時(shí)考慮到地產(chǎn)銷(xiāo)售增速持續(xù)回落，后續(xù)房地產(chǎn)投資大概率也將延續(xù)2018年12月份的回落趨勢(shì)。

對(duì)于房地產(chǎn)投資，王靜文認(rèn)為，房地產(chǎn)銷(xiāo)售放緩將逐步傳導(dǎo)至投資端，房企資金壓力進(jìn)一步加大會(huì)使開(kāi)發(fā)投資明顯回落，預(yù)計(jì)1月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)增速回落至9.0%。

此外，針對(duì)制造業(yè)投資，祁宗超表示，制造業(yè)投資2018年表現(xiàn)較為亮眼，去年12月份維持9.5%相對(duì)高增速，但考慮到工業(yè)企業(yè)盈利增速持續(xù)回落，工業(yè)產(chǎn)能利用率自2017年底緩慢回落，后續(xù)制造業(yè)投資難有較大向上空間。

王靜文也表示，受基數(shù)效應(yīng)、需求下滑、盈利惡化等因素影響制造業(yè)逐步進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存階段，但由于去年同期基數(shù)較低，且去年12月份已現(xiàn)見(jiàn)底跡象，預(yù)計(jì)今年1月份制造業(yè)增速可能由9.5%回升至9.6%。

“后續(xù)主要關(guān)注點(diǎn)仍是基建投資的回升，去年12月份基建投資已現(xiàn)觸底反彈。”祁宗超指出，受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，后續(xù)逆周期調(diào)節(jié)政策料將陸續(xù)出臺(tái)，并將有力維持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康增長(zhǎng)。

從整體來(lái)看，王靜文表示，預(yù)計(jì)1月份至2月份固定資產(chǎn)投資由2018年年末的5.9%回落至5.7%左右的水平。