春節(jié)前，各家險企正在進行償付能力的壓力測試，并要在2月2日前將測算結(jié)果上報給銀保監(jiān)會。

記者獲悉，銀保監(jiān)會近日向保險公司下發(fā)通知，為加強風險防范和預警，要求在去年四季度償付能力數(shù)據(jù)基礎上，測算六類壓力情景下的該季度的償付能力相關指標。

這六類情形包括：權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景、交易對手違約情景、利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率上升情景、賠付率惡化情景。

其中，權(quán)益資產(chǎn)下跌和交易對手違約情景，要求各家公司都要測算;利率下降情景、重疾發(fā)生率惡化情景、退保率上升情景，由人身險公司和經(jīng)營相關業(yè)務的再保險公司測算;賠付率惡化情景，對應的是財險公司和經(jīng)營財險相關再保險公司。

記者了解到，保險公司的償付能力每季度有必測壓力情景，但上述要求并不是日常的測算要求，而是額外的要求。這反映了監(jiān)管對于風險的研判和側(cè)重，也算是監(jiān)管提示險企要關注這些風險和提前做好應對。

測算六類壓力情景下的償付能力

銀保監(jiān)會近日對各保險公司下發(fā)通知，要求在2018年第4季度償付能力數(shù)據(jù)的基礎上，在六類壓力情景下分別測算該季度的償付能力相關指標。

第一類壓力情景為權(quán)益類資產(chǎn)下跌情景，具體分兩種情況：一是公司持有的境內(nèi)上市普通股票、股票基金、混合基金和認可價值下降20%時;二是下降40%時，分別導致認可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。

第二類壓力情景是交易對手違約情景，也分為兩個級別，即認可資產(chǎn)的信用評級低于AA級或無評級的項目中，假設交易對手違約風險暴露前三大的交易對手在2018年第四季度發(fā)生違約，產(chǎn)生相當于其對應資產(chǎn)賬面價值20%及40%的損失，導致認可資產(chǎn)和最低資本發(fā)生變化。

第三類為利率下降情景，要求人身險公司和經(jīng)營長期人身險業(yè)務的再保險公司進行測算。具體為，假設750天移動平均國債收益率曲線比基礎情景平行下移10bp以及下移30bp這兩種情況，分別導致準備金和最低資本發(fā)生的變化。

其中的750天移動平均國債收益率是傳統(tǒng)險準備金折現(xiàn)率的基準，其變化直接影響保險公司計提的傳統(tǒng)險準備金，進而影響當期利潤指標。

第四類為重疾發(fā)生率惡化情景，也僅人身險公司和經(jīng)營長期人身險業(yè)務的再保險公司需要測算。要求分別測算兩種具體情況，導致準備金和最低資本發(fā)生變化：一是存量保單未來的重疾發(fā)生率假設變?yōu)榛A情景的120%，且不低于行業(yè)重疾發(fā)生率表未來20年每年惡化2.5%的對應值;二是存量保單未來的重疾發(fā)生率假設變?yōu)榛A情景的130%且不低于行業(yè)重疾發(fā)生率表未來20年每年惡化3%的對應值。

第五類為退保率上升情景，僅人身險公司和經(jīng)營長期人身險業(yè)務的再保險公司需要測算。具體情形是，假定公司評估日后存量保單未來的退保率假設變?yōu)榛A情景假設的120%(退保率以100%為上限)，導致準備金和最低資本發(fā)生變化。

第六類情景為賠付率惡化情景，僅針對財產(chǎn)險公司和經(jīng)營財產(chǎn)險業(yè)務的再保險公司作出測算要求。具體假定情形指的是，公司2018年四季度車險綜合賠付率上升10個百分點，同時保證保險業(yè)務在2018年第四季度額外產(chǎn)生第四季度末有效業(yè)務再保后保險金額的2%的再保后已決賠付支出，導致實際資本和最低資本發(fā)生變化。無需考慮準備金風險最低資本和準備金評估假設的可能變化，但需考慮綜合成本率上升可能導致的保費風險最低資本上升。

其中的假定情形可理解為，車險綜合賠付率上升10個百分點，同時保證保險凈賠款增加，金額相當于年末保險金額(再保后自留部分)的2%。

都是需要密切關注的風險 需提前做好應對

多位壽險公司精算負責人對記者表示，償付能力每季度有必測壓力情景，但上述要求并不是日常的測算要求，而是額外的要求。這反映了監(jiān)管對于風險的研判和側(cè)重，也算是監(jiān)管提示險企要關注這些風險和提前做好應對。

比如，權(quán)益資產(chǎn)下跌，在2018年是保險公司未能回避的一個問題。根據(jù)記者拿到的行業(yè)數(shù)據(jù)，16萬億保險資金去年股票和基金虧損額有上百億，而在2017年通過股市盈利上千億。同時，長期持有的股票，浮虧并未全部體現(xiàn)，但計提資產(chǎn)減值的壓力日益增大。

而交易對手違約，也就是信用違約風險，是保險資金最為擔心的投資風險。作為以穩(wěn)健收益為主要訴求的一類資金，保險資金的三成多配置在債券上，規(guī)模達到6萬億，配置四成的另類投資中還有相當部分為固收類，也涉及交易對手違約風險。

再如，本次要求壽險公司測試的利率下行情景，更是經(jīng)營長期業(yè)務的人身險公司要長期跟蹤的重點內(nèi)容。2019年開年后即有消息稱，對于一些終身型的預定利率4.025%的養(yǎng)老年金產(chǎn)品，監(jiān)管部門已經(jīng)不予備案，原因即為“有較大利率風險”。

記者此前了解到，監(jiān)管部門去年底到今年1月上旬對壽險公司進行了精算制度方面的調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容就包括“公司成本收益匹配情況，是否存在利差損風險”，“對未來公司及行業(yè)出現(xiàn)利差損風險可能性和影響的判斷”。

有中小壽險公司就對記者稱，隨著宏觀經(jīng)濟增速放緩，投資利率整體呈下行趨勢，未來行業(yè)出現(xiàn)利差損風險的可能性逐漸上升。