進入5月份以來，已有15家上市公司收到立案調(diào)查通知書，創(chuàng)今年以來單月立案調(diào)查數(shù)量新高。

據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查。加上此前被立案調(diào)查的33家公司，總數(shù)達到76家。*ST凱迪、*ST康得、*ST華澤、天翔環(huán)境等公司因立案對象或事項不同被兩次或多次立案。資金占用、違規(guī)擔保、財務(wù)造假等成為這些公司被立案調(diào)查的重要原因，且違法違規(guī)情形在數(shù)量、金額上均大幅增長。

被立案調(diào)查公司數(shù)量大增

5月28日，*ST赫美公告，收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)證券法的有關(guān)規(guī)定，決定對公司立案調(diào)查。至此，5月以來已有*ST秋林、聚力文化等15家公司收到立案調(diào)查通知書，創(chuàng)出今年以來單月被立案調(diào)查公司數(shù)量之最。

今年以來，上市公司被立案調(diào)查數(shù)量大幅攀升，已有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查。而此前已被立案調(diào)查的公司達33家。

部分公司在被立案調(diào)查之前已有前兆。有的公司問題纏身，且被立案調(diào)查后股價則連續(xù)跌停。

以*ST赫美為例，自2018年下半年開始，公司頻頻收購高知名度標的，并購易到、與英雄互娛重組，但均以失敗告終。4月2日，深交所對*ST赫美下發(fā)的關(guān)注函指出，公司3月28日公告中表示英雄互娛重組項目進展順利，4月2日即表示股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議終止，要求自查是否存在虛假記載或誤導(dǎo)性陳述，是否充分披露重組終止風險，是否涉嫌“忽悠式”重組。

*ST赫美的股價則坐上過山車。2月1日至3月21日，公司股價從年內(nèi)最低點5.41元/股一路上漲，最高漲至21.41元/股。隨后則快速下跌，自4月29日開始已經(jīng)連續(xù)18個跌停。

因涉嫌財務(wù)問題遭立案調(diào)查的公司不乏曾經(jīng)業(yè)績優(yōu)良的“白馬股”。1月22日，*ST康得公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。2018年10月29日，因?qū)嵖厝绥娪裎磁杜c中泰創(chuàng)贏之間的一致行動關(guān)系，*ST康得及實控人被證監(jiān)會立案調(diào)查。

信披違規(guī)是主因

從立案原因看，在被立案調(diào)查的76家上市公司中，涉嫌信息披露違規(guī)為主要原因。隨著立案調(diào)查的推進，大股東資金占用、上市公司違規(guī)擔保、財務(wù)造假等違法違規(guī)情形不斷暴露。

4月30日，康美藥業(yè)發(fā)布公告稱，由于核算賬戶資金時存在錯誤，造成貨幣資金多計299.44億元。*ST康得同日公告，122億元銀行存款“不翼而飛”。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉2018年7月在新聞發(fā)布會上表示，信息披露違規(guī)案件主要呈現(xiàn)四個特點：一是財務(wù)造假手法隱蔽復(fù)雜;二是涉案領(lǐng)域涉及公司債等業(yè)務(wù);三是多種違法行為交織，信息披露違法違規(guī)的背后，往往隱藏著不法關(guān)聯(lián)交易、違規(guī)資金占用、惡性利益輸送等嚴重違法的線索;四是不少案件違法手段惡劣，有的持續(xù)多年實施財務(wù)造假且金額巨大，有的還涉嫌背信損害上市公司利益等多項違法犯罪。

除了信披違規(guī)，深大通則因為暴力抗法被立案調(diào)查。5月23日，深大通公告，收到證監(jiān)會調(diào)查通知書，因公司及實控人在證監(jiān)會依法履行職責過程中未予配合，涉嫌違反相關(guān)證券法律、法規(guī)。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司及實控人立案調(diào)查。

5月以來被立案調(diào)查公司大幅增長，這與部分公司未能及時披露財報有關(guān)。截至4月30日，*ST毅達、*ST新億、華澤退、*ST長生、*ST東南未披露2018年年度報告，證監(jiān)會決定對這5家公司涉嫌信息披露違法行為立案調(diào)查。

嚴守“四條底線”

今年以來，上市公司被立案調(diào)查數(shù)量大幅攀升。其中，資金占用、違規(guī)擔保、財務(wù)造假等違法違規(guī)情形在數(shù)量、金額上均出現(xiàn)大幅增長。對于出現(xiàn)這些情況的原因，中國人民大學商法研究所所長劉俊海向中國證券報記者表示，一是公司治理不規(guī)范。這是長期以來上市公司普遍存在的病根;二是上市公司及大股東違法成本低，違法收益高于違法成本;三是公眾投資者信息不對稱，參與監(jiān)督的難度大。

上海天強投資管理有限公司總經(jīng)理祝波善認為，不少企業(yè)經(jīng)營存在壓力，有的企業(yè)想掩蓋經(jīng)營不善等情況，導(dǎo)致今年以來上市公司違法違規(guī)行為大幅增長。

劉俊海建議，加強對上市公司監(jiān)管，關(guān)鍵還是要標本兼治。從治標而言，抓住典型案例，穩(wěn)準狠進行打擊。同時還得治本，要找準病灶，進一步督促上市公司完善治理。監(jiān)管部門可以委托一些專家、律師擔任上市公司治理監(jiān)督員。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，依法依規(guī)對上市公司行為進行監(jiān)管，還是有很大空間可以拓展，要提高監(jiān)管效率和威懾力。

今年5月，證監(jiān)會主席易會滿在中國上市公司協(xié)會2019年年會上表示，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：一是不披露虛假信息，二是不從事內(nèi)幕交易，三是不操縱股票價格，四是不損害上市公司利益。對于問題嚴重、拒不整改或整改不力的，證監(jiān)會將綜合運用監(jiān)管措施、行政處罰、市場禁入、刑事移送等手段，追究公司特別是大股東、上市公司董監(jiān)高、實控人的責任。

劉俊海認為，監(jiān)管將越來越嚴。為打造一個良好的資本市場生態(tài)環(huán)境，建議加快監(jiān)管轉(zhuǎn)型，加上證券法的修改，統(tǒng)籌解決“放管服”的問題。放就是簡政放權(quán)，管即事中事后監(jiān)管，服是服務(wù)于投資者權(quán)益保護，服務(wù)于實體經(jīng)濟的發(fā)展，服務(wù)于資本市場的改革發(fā)展與長期繁榮穩(wěn)定。