繼成功“入摩”、“入富”之后，A股國(guó)際化再下一城。北京時(shí)間9月7日凌晨，標(biāo)普道瓊斯納入A股的名單出爐，共有1099只A股股票入選，該決定于9月23日生效。在業(yè)內(nèi)人士看來，成功納入標(biāo)普道瓊斯，將為A股補(bǔ)充77億元的增量資金。值得一提的是，各大指數(shù)相繼納入A股或擴(kuò)容，以及外資流入不斷加速的背景，有助于A股9月金色行情的出現(xiàn)。

9月23日開盤時(shí)生效

9月7日凌晨，標(biāo)普道瓊斯正式公布納入A股的名單。這是繼MSCI、富時(shí)羅素之后，第三家國(guó)際指數(shù)公司把A股納入其中，該決定于9月23日開盤時(shí)生效。

具體來看，此次名單共納入1099只A股，其中包含147只大盤股、251只中盤股和701只小盤股?；厮輾v史，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2018年12月5日，標(biāo)普道瓊斯公布了2018年年度市場(chǎng)分類評(píng)審結(jié)果，宣布將可通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格A股納入其全球指數(shù)體系，分類級(jí)別為新興市場(chǎng)。同年底，標(biāo)普道瓊斯公布了初篩名單，彼時(shí)共有1241只A股股票被納入標(biāo)普道瓊斯。

時(shí)隔9個(gè)月后，標(biāo)普道瓊斯對(duì)標(biāo)的名單進(jìn)行調(diào)整。最新的名單顯示，三六零、我愛我家、農(nóng)業(yè)銀行、中廣核技、格力電器等在名單之列。以25%的納入因子納入之后，A股在標(biāo)普道瓊斯新興市場(chǎng)指數(shù)中所占權(quán)重為6.2%，中國(guó)市場(chǎng)(含A股、港股、海外上市中概股)在該指數(shù)占權(quán)重36%。不過，標(biāo)普道瓊斯表示，納入A股名單在9月23日生效前仍有可能根據(jù)市場(chǎng)情況發(fā)生變化。

值得一提的是，這1099只股票中不含創(chuàng)業(yè)板股票。標(biāo)普道瓊斯表示，暫不納入創(chuàng)業(yè)板，納入創(chuàng)業(yè)板之前會(huì)就此向市場(chǎng)參與者征求意見。蘇寧金融研究院特約研究員何南野稱，國(guó)際指數(shù)納入A股，在個(gè)股篩選上有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，一是可互聯(lián)互通，如已經(jīng)納入滬港通、深港通等的股票，因?yàn)橹挥谢ヂ?lián)互通，國(guó)外投資者才能參與購(gòu)買;二是股票本身的流動(dòng)性及其價(jià)值，只有價(jià)值被看好的股票、流動(dòng)性強(qiáng)的股票才有更大可能被納入。比照這兩大標(biāo)準(zhǔn)，很多創(chuàng)業(yè)板股票并沒有納入滬港通、深港通等的標(biāo)的范圍，國(guó)外投資者難以實(shí)現(xiàn)自由買賣。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東認(rèn)為，海外資金有一定的偏好，初期主要以納入主板股票為主。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，創(chuàng)業(yè)板股票投資價(jià)值會(huì)逐漸得到國(guó)際認(rèn)可，比如5月，MSCI就宣布納入了創(chuàng)業(yè)板股票，后期會(huì)有更多的國(guó)際指數(shù)納入創(chuàng)業(yè)板股票。

新增77億增量資金

被納入標(biāo)普道瓊斯，能為A股市場(chǎng)帶來多少增量資金也值得期待。

何南野稱，對(duì)整體市場(chǎng)而言，短期來講，最直接的影響無(wú)疑是給A股帶來更多的增量資金。根據(jù)招商證券的測(cè)算，9月23日，標(biāo)普道瓊斯納入A股將為其帶來11億美元的被動(dòng)增量資金，匯率按照7計(jì)算，約合人民幣77億元。

何南野補(bǔ)充道：“從中長(zhǎng)期看，標(biāo)普道瓊斯納入A股的影響，一方面是讓國(guó)際投資者對(duì)A股有更深入的了解，在擴(kuò)容被動(dòng)增加增量資金的同時(shí)，吸引更多的主動(dòng)型增量資金加入到A股投資當(dāng)中。另一方面，引入更多的國(guó)外投資者，市場(chǎng)可以更充分地評(píng)估公司價(jià)值，從而讓優(yōu)質(zhì)的上市公司能夠得到更好的估值，提高資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰和優(yōu)化資源配置的作用。此外，國(guó)內(nèi)投資者通過借鑒它們更成熟的投資理念，也能豐富和提升自己的投資方式和投資手段，有利于培養(yǎng)更為成熟的國(guó)內(nèi)投資者體系。”

與此同時(shí)，9月23日，富時(shí)羅素指數(shù)季度調(diào)整也將生效。據(jù)此前公告，北京時(shí)間8月24日凌晨，富時(shí)羅素指數(shù)公布納入A股的第一階段的第二步情況。在此次納入完成后，A股在富時(shí)羅素全球股票指數(shù)系列中的納入因子將由5%提升到15%。根據(jù)預(yù)估，“入富”第一階段第二步將給A股帶來40億美元被動(dòng)增量資金。也就是說，兩者合計(jì)將帶來51億美元的被動(dòng)增量資金。

招商證券認(rèn)為，在各大指數(shù)相繼納入A股或擴(kuò)容的提振作用下，年內(nèi)外資流入空間巨大，8-11月被動(dòng)增量資金達(dá)千億，屬于相對(duì)確定的增量資金，對(duì)A股流動(dòng)性具有積極作用。

北向資金加速布局

隨著各大指數(shù)相繼納入A股或擴(kuò)容，外資布局A股的時(shí)間窗口也再次拉開。

北京商報(bào)記者注意到，進(jìn)入9月以來，北向資金買入的幅度也顯著提升。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月2日-6日，北向資金連續(xù)保持凈流入。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，9月2日-6日期間，北向資金凈流入合計(jì)金額約280億元。而在8月，北向資金凈流入合計(jì)金額約132億元。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，從全球資本市場(chǎng)視角看，A股在經(jīng)歷了三年的調(diào)整之后，在估值方面有很大吸引力，這是外資加速流入A股市場(chǎng)的原因，更重要的是，A股之前被外資配置的比例過低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上中國(guó)股市在全球資本市場(chǎng)的市值占比。

何南野補(bǔ)充道：“中國(guó)的A股目前依舊處于歷史的低點(diǎn)，中長(zhǎng)期來看回暖是常態(tài)，投資中國(guó)A股市場(chǎng)獲得收益有很大的空間;中國(guó)的資本市場(chǎng)在進(jìn)行系統(tǒng)性的改革，各項(xiàng)體制機(jī)制將不斷得到完善和優(yōu)化，A股市場(chǎng)正朝著市場(chǎng)化、法制化、規(guī)范化等方向在進(jìn)步，有望迎來新的更好的發(fā)展。”

“國(guó)際三大指數(shù)相繼納入A股、擴(kuò)容，在9月將為A股市場(chǎng)帶來300億-400億美元的資金增量，有力拉升A股市場(chǎng)的股價(jià)走勢(shì)和市值，并給市場(chǎng)傳導(dǎo)出積極的投資情緒。隨著政策不斷發(fā)力，財(cái)政政策加大基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)，貨幣政策保持市場(chǎng)一定的流動(dòng)性，都有助于宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力的改善，帶動(dòng)股市的上漲。因此，納入標(biāo)普道瓊斯，有助于9月金色行情的出現(xiàn)”，何南野如是說。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受采訪時(shí)表示：“A股國(guó)際化步伐加快，在國(guó)際市場(chǎng)的權(quán)重也將逐步加大，未來對(duì)于A股市場(chǎng)會(huì)帶來積極變化，有利于A股盡快與國(guó)際市場(chǎng)接軌。隨著A股被納入三大指數(shù)，未來外資流入A股市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步加速。”