2月17日，受到地緣政治事件刺激，全球金融市場(chǎng)再度跳水，歐美股市普遍下挫，納指跌近3%；全球避險(xiǎn)情緒迅速升溫，金價(jià)突破1900美元。

截至收盤，美國(guó)三大股指全線下挫，道指跌1.78%報(bào)34312.03點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌2.12%報(bào)4380.26點(diǎn)，納指跌2.88%報(bào)13716.72點(diǎn)。黃金股連續(xù)兩日逆市上揚(yáng)，巴里克黃金漲4.7%，哈莫尼黃金漲8.8%。

歐股普遍收跌，德國(guó)DAX指數(shù)跌0.67%報(bào)15267.63點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.26%報(bào)6946.82點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.87%報(bào)7537.37點(diǎn)，意大利富時(shí)MIB指數(shù)跌1.11%報(bào)26669.27點(diǎn)，歐洲STOXX600指數(shù)跌0.69%報(bào)464.55點(diǎn)。

受到消息刺激，避險(xiǎn)情緒升溫。COMEX黃金期貨收漲1.56%報(bào)1900.7美元/盎司，創(chuàng)去年六月以來(lái)新高；COMEX白銀期貨收漲1.02%報(bào)23.845美元/盎司。

地緣風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)對(duì)美國(guó)國(guó)債的買盤，2月17日美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌5.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.479%，3年期美債收益率跌6.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.702%，5年期美債收益率跌7.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.847%，10年期美債收益率跌7.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.968%，30年期美債收益率跌5.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.297%。

A股方面，三大指數(shù)全部收紅，長(zhǎng)期低迷的賽道股出現(xiàn)久違的漲停潮，東華科技、金圓股份、吉翔股份、云天化、豐元股份、永興材料、中礦資源漲等個(gè)股漲停；黃金、軍工等板塊在消息刺激下也出現(xiàn)異動(dòng)。

整體來(lái)看，A股在2月17日分化比較嚴(yán)重，兩市共有1585家公司上漲，下跌家數(shù)達(dá)到3010，賺錢效應(yīng)整體偏差。

好的現(xiàn)象是，成交量有所放大，達(dá)到9100億元，高于前三個(gè)交易日。

// 賽道分化 //

2月17日，新能源產(chǎn)業(yè)鏈揚(yáng)眉吐氣，但細(xì)分看，上游資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他細(xì)分板塊表現(xiàn)。

2月16日晚間消息，特斯拉與澳大利亞鋰礦商Liontown簽訂了5年協(xié)議。特斯拉將從2024年開始的第一年向其采購(gòu)10萬(wàn)干公噸(DMT)的鋰輝石精礦，并在隨后的幾年增加到每年15萬(wàn)干公噸。

此前，韓國(guó)LG新能源也與Liontown簽訂5年期基本承購(gòu)協(xié)議。國(guó)際上主要的新能源車玩家在最上游資源端的爭(zhēng)奪已經(jīng)拉開序幕。

國(guó)內(nèi)方面，2月17日，碳酸鋰電子盤成交價(jià)漲破47萬(wàn)每噸。

2021年9月中旬以來(lái)，A股鋰礦股與鋰礦價(jià)格表現(xiàn)出現(xiàn)背離，同期的外盤鋰礦股維持漲勢(shì)。

華西證券對(duì)此評(píng)論稱，作為未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間電動(dòng)車蓬勃發(fā)展所必需的上游原材料，各國(guó)紛紛將鋰資源調(diào)為國(guó)家戰(zhàn)略資源，這意味著海外收購(gòu)不僅受此前地緣政治影響，還將受到各國(guó)未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展顧慮影響，海外鋰資源收購(gòu)變得比之前困難，同時(shí)也影響著全球中短期鋰資源產(chǎn)量釋放速度，鋰鹽價(jià)格或?qū)⒅辽倬S持2年高位，才能激勵(lì)及加速全球資源開發(fā)進(jìn)程。

// 風(fēng)險(xiǎn)可控？ //

北上資金午間受到消息干擾，流入力度減弱，但全天凈買入17.2億元，此前連續(xù)3日凈賣出；其中滬股通凈買入16.37億元，深股通凈買入0.83億元，深股通終結(jié)連續(xù)10日凈賣出。

對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)最為敏感的香港市場(chǎng)在2月17日也收漲，恒指寬幅波動(dòng)收漲0.3%，恒生科技指數(shù)漲0.82%，沒(méi)有出現(xiàn)大跌，說(shuō)明資金并不認(rèn)為局勢(shì)會(huì)進(jìn)一步惡化。

據(jù)美國(guó)銀行調(diào)查，俄烏沖突預(yù)期僅排在風(fēng)險(xiǎn)事件第五位，美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)才是市場(chǎng)最看重的變量。

// 最該擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)是？ //

信達(dá)期貨研報(bào)表示，最近幾日，地緣政治事件升級(jí)的消息再度引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，但參考過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，此類事件對(duì)A股以及與美股等影響均有限，因此當(dāng)下市場(chǎng)交易的邏輯不會(huì)發(fā)生明顯改變，投資者更需要關(guān)注的仍然是美聯(lián)儲(chǔ)的加息問(wèn)題。

1月FOMC會(huì)議紀(jì)要公布，沒(méi)有更多新的鷹派信息線索，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期也沒(méi)有因此變化。

國(guó)泰君安對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱，1月FOMC會(huì)議紀(jì)要“乏善可陳”，市場(chǎng)鷹派的預(yù)期產(chǎn)生的心理落差帶來(lái)了大類資產(chǎn)鴿派的反應(yīng)，但市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)加息超過(guò)6次的預(yù)期并未松動(dòng)。

光大證券認(rèn)為，歷史上，A股及港股市場(chǎng)的估值在美聯(lián)儲(chǔ)加息期間同樣有所回落，不過(guò)如果企業(yè)盈利表現(xiàn)強(qiáng)勁，可以抵消美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)市場(chǎng)估值帶來(lái)的負(fù)面影響。美債實(shí)際收益率變化對(duì)于市場(chǎng)估值的影響更加明顯。美債實(shí)際收益率的上行對(duì)A股和港股的汽車、食品飲料、新能源、醫(yī)藥等行業(yè)估值的負(fù)面沖擊較大。而風(fēng)格上，大市值公司及外資持股占比較高的公司對(duì)美債收益率變化的敏感性更高。

申港證券評(píng)論稱，市場(chǎng)短期波動(dòng)需要等待3月份議息會(huì)議最終落地，同時(shí)局部對(duì)抗升級(jí)也將給全球權(quán)益市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)震蕩，A股一季度繼續(xù)保持震蕩可能性大增，短期仍以銀行、地產(chǎn)、建材等保守板塊為防御，而中長(zhǎng)期布局新能源、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、國(guó)防軍工等十四五規(guī)劃新興經(jīng)濟(jì)賽道。