消息面：

昨日，歐盟特別峰會(huì)后宣布：立即對(duì)用海運(yùn)方式從俄羅斯輸入歐盟的石油實(shí)施禁令，覆蓋超過(guò)三分之二歐盟從俄羅斯進(jìn)口的石油，通過(guò)管道供應(yīng)的石油暫時(shí)例外，年底前從俄羅斯進(jìn)口的石油將削減90%，以減少俄資金來(lái)源。

俄羅斯方面表示：將找到其它進(jìn)口國(guó)。

受歐盟峰會(huì)及禁運(yùn)措施的影響，美原油連續(xù)五日收陽(yáng)，累計(jì)漲幅7.65%，最高觸及119.42美元。

我們預(yù)計(jì)，在減少對(duì)俄羅斯的石油進(jìn)口依賴之后，歐盟勢(shì)必會(huì)加大對(duì)中東和美國(guó)的石油進(jìn)口。同樣的，失去了歐盟這一“大客戶”，俄羅斯也會(huì)加大對(duì)亞洲各國(guó)的石油出口。

邏輯上分析，這種進(jìn)出口的結(jié)構(gòu)性變化，會(huì)導(dǎo)致亞洲油價(jià)降低而歐美油價(jià)飆高。不過(guò)，由于亞洲缺乏足夠影響力的原油期貨品種，并且原油運(yùn)輸存在難題，所以中短期內(nèi)亞洲石油報(bào)價(jià)或許會(huì)跟隨美原油期貨的價(jià)格上漲。

EIA庫(kù)存曲線和OPEC產(chǎn)能：

EIA最新庫(kù)存為2477.8萬(wàn)桶，庫(kù)存曲線處于2008年以來(lái)的低位水平。

最新一次視頻會(huì)議后，OPEC維持43.2萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)計(jì)劃，絲毫沒(méi)有擴(kuò)張產(chǎn)能的計(jì)劃。

本月24日，沙特阿美CEO表示：多數(shù)企業(yè)面臨向綠色能源轉(zhuǎn)型的壓力，不敢投資化石燃料行業(yè)，公司無(wú)法以承諾的速度擴(kuò)大產(chǎn)能。

綜合以上情況，我們認(rèn)為，歐盟迫切想要降低對(duì)俄羅斯的石油依賴雖然可以理解，但在實(shí)際操作層面很難達(dá)成“2/3”“90%”這樣的過(guò)于理想化承諾。因?yàn)槊绹?guó)和OPEC都無(wú)力填補(bǔ)俄羅斯日均1000萬(wàn)桶的石油產(chǎn)量。

頁(yè)巖油廠商：

2013年，美原油最高觸及112美元/桶。2016年，美原油最低跌至26美元/桶。這其中的變化，就在于美國(guó)壓裂技術(shù)的突破和頁(yè)巖油產(chǎn)量的大幅提升。

同樣的，因?yàn)槎頌鯖_突而沖上130美元的油價(jià)，也會(huì)因?yàn)槊绹?guó)頁(yè)巖油的瘋狂增產(chǎn)而重新下跌。

問(wèn)題在于，2020年新冠疫情導(dǎo)致原油價(jià)格出現(xiàn)負(fù)值，美國(guó)的頁(yè)巖油廠商虧損極為嚴(yán)重，許多小型頁(yè)巖油開(kāi)采公司因資金鏈斷裂而破產(chǎn)倒閉。

雖然現(xiàn)在油價(jià)已經(jīng)處在100美元之上，但頁(yè)巖油廠商仍然心有余悸，不肯開(kāi)足馬力生產(chǎn)。

3月7日，OPEC秘書長(zhǎng)巴爾金都會(huì)見(jiàn)了美國(guó)頁(yè)巖油廠商高官，商討讓后者增產(chǎn)以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的原油市場(chǎng)供需失衡。

結(jié)果是，頁(yè)巖油廠商決定現(xiàn)在的產(chǎn)量和高油價(jià)正好可以給股東帶來(lái)超額利潤(rùn)，將更多的資金投入到新的石油鉆井當(dāng)中是不明智的。除此之外，大部分頁(yè)巖油廠商都已經(jīng)對(duì)外表態(tài)：沒(méi)有任何增產(chǎn)計(jì)劃。

美原油技術(shù)面：

本周之前，WTI的日線震蕩態(tài)勢(shì)非常顯著，上方阻力位在3月24日形成的高點(diǎn)116.64處。

本周前兩個(gè)交易日，WTI持續(xù)上漲，最新市價(jià)119.11已經(jīng)高于阻力位116.64，K線結(jié)構(gòu)上形成了突破態(tài)勢(shì)。

如果今日以長(zhǎng)陽(yáng)線收盤，則6月上旬之前，極有可能突破130.5美元，創(chuàng)出歷史最高價(jià)。

商品貨幣加元的走勢(shì)與原油存在一定程度的共振。

受WTI價(jià)格走高影響，加元持續(xù)升值，USDCAD高位回落態(tài)勢(shì)顯著。當(dāng)然，這其中也有美元指數(shù)下跌的影響。

WTI圖表分析：

▋總結(jié)：ATFX分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：歐盟激進(jìn)的石油禁運(yùn)措施將對(duì)WTI形成提振，油價(jià)短期沖高的可能性較大。