面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境，期貨行業(yè)在助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)產(chǎn)保供和高質(zhì)量發(fā)展方面作出了積極貢獻(xiàn)。12月5日，在第17屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海就期貨業(yè)未來(lái)發(fā)展方向等發(fā)表了重磅講話(huà)。經(jīng)記者梳理，方星海在會(huì)上提到了七大重點(diǎn)，包括《期貨和衍生品法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《期貨法》)有望在2022年三讀后正式發(fā)布、鼓勵(lì)符合條件的頭部期貨公司上市、推進(jìn)碳排放權(quán)等期貨品種創(chuàng)新工作、期貨市場(chǎng)資金總量已突破1.2萬(wàn)億元等。

1立法《期貨法》有望在2022年三讀后發(fā)布

方星海在會(huì)上透露，《期貨法》有望在2022年三讀后正式發(fā)布。

依法治市是期貨市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。方星海表示，今年以來(lái)，期貨行業(yè)基本法制定取得突破性進(jìn)展，《期貨法》通過(guò)一讀和二讀，有望在2022年三讀后正式發(fā)布。

方星海指出，要以《期貨法》立法框架和原則為指導(dǎo)，推動(dòng)完善部門(mén)規(guī)章、自律規(guī)則等制度體系，不斷夯實(shí)期貨市場(chǎng)法治建設(shè)基礎(chǔ)，提升依法治市能力和水平。此外，要以《期貨法》的頒布為契機(jī)，加強(qiáng)對(duì)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體企業(yè)的宣介，凝聚各方發(fā)展期貨市場(chǎng)的共識(shí)。

2融資鼓勵(lì)符合條件的頭部期貨公司上市

方星海還在會(huì)上表示，支持期貨公司擴(kuò)寬融資渠道和開(kāi)展跨境經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)符合條件的頭部期貨公司上市融資。

從境外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)商(broker)和交易商(dealer)是期貨中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的兩大主要功能。對(duì)此，方星海指出，支持行業(yè)領(lǐng)先公司加快發(fā)展，支持期貨公司擴(kuò)寬融資渠道和開(kāi)展跨境經(jīng)營(yíng)，鼓勵(lì)符合條件的頭部期貨公司上市融資，努力打造一批資本實(shí)力雄厚、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、以風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)定價(jià)服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的衍生品和大宗商品服務(wù)公司。

此外，方星海還提到，鼓勵(lì)和引導(dǎo)中小期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)差異化競(jìng)爭(zhēng)和專(zhuān)業(yè)化發(fā)展。

投融資專(zhuān)家許小恒對(duì)記者表示，期貨公司作為連接期貨市場(chǎng)和投資者的重要橋梁，期貨公司功能定位及作用發(fā)揮直接影響期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和效果。

3市場(chǎng)容量期貨市場(chǎng)資金總量突破1.2萬(wàn)億

方星海在會(huì)上指出，從市場(chǎng)容量和深度來(lái)看，目前我國(guó)期貨市場(chǎng)資金總量已突破1.2萬(wàn)億元，比2020年末增長(zhǎng)44.5%。

方星海表示，1-11月場(chǎng)內(nèi)期貨期權(quán)累計(jì)成交量、成交額分別達(dá)到69.19億手和536.46萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)28.61%和40.27%。越來(lái)越多產(chǎn)業(yè)客戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資產(chǎn)，投資者機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)明顯。截至10月底，期貨市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者客戶(hù)權(quán)益、成交量、持倉(cāng)量占比分別為68%、38.4%和64.9%，同比分別增長(zhǎng)7.4、4.3和9.5個(gè)百分點(diǎn)。

從市場(chǎng)廣度和多元化程度來(lái)看，目前我國(guó)場(chǎng)內(nèi)期貨期權(quán)品種達(dá)94個(gè)，生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)、原油期權(quán)在今年上市，主要產(chǎn)品的完整性進(jìn)一步提高。

交易所場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，倉(cāng)單交易、商品互換、基差交易等場(chǎng)外業(yè)務(wù)模式不斷豐富，機(jī)構(gòu)間場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。1-10月，交易所場(chǎng)外市場(chǎng)成交總規(guī)模1522.4億元，同比增長(zhǎng)16.94%。面向低碳經(jīng)濟(jì)的廣州期貨交易所正式揭牌成立，推出首只產(chǎn)品的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作順利推進(jìn)。同時(shí)，期貨市場(chǎng)國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，商品期貨期權(quán)國(guó)際化品種增至9個(gè)，新增商品期貨、商品期權(quán)、股指期權(quán)三類(lèi)品種向合格境外投資者(QFII和RQFII)開(kāi)放。

4品種推進(jìn)碳排放權(quán)等期貨品種創(chuàng)新

方星海表示，要完善品種規(guī)則體系，以產(chǎn)業(yè)鏈需求為導(dǎo)向，優(yōu)化存量，做好增量，不斷拓展已上市品種相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈新品種，推進(jìn)碳排放權(quán)、新能源金屬等期貨品種創(chuàng)新工作。

方星海提到，根據(jù)產(chǎn)業(yè)群體現(xiàn)實(shí)訴求，不斷推動(dòng)規(guī)則優(yōu)化和制度優(yōu)化，繼續(xù)增強(qiáng)合約連續(xù)性，優(yōu)化交割倉(cāng)庫(kù)布局，進(jìn)一步完善倉(cāng)單交易機(jī)制和升貼水機(jī)制，促進(jìn)期貨價(jià)格更好地反映現(xiàn)貨供需狀況。在完善期貨市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的同時(shí)，要持續(xù)提高國(guó)內(nèi)外大宗商品生產(chǎn)、消費(fèi)與流通等產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的深度。期貨行業(yè)要把這項(xiàng)任務(wù)作為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期工作的重中之重來(lái)抓。

此外，方星海指出，要持續(xù)優(yōu)化做市制度。

目前我國(guó)期貨市場(chǎng)做市品種已達(dá)70個(gè)，占已上市品種數(shù)量的74.5%，其中期貨做市品種47個(gè)，期權(quán)做市品種23個(gè)。需不斷擴(kuò)大做市品種范圍，動(dòng)態(tài)評(píng)估做市效果;進(jìn)一步豐富做市商數(shù)量和類(lèi)型，著力培養(yǎng)做市隊(duì)伍，提高專(zhuān)業(yè)報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)在價(jià)格形成機(jī)制中的作用，進(jìn)一步提高期貨市場(chǎng)定價(jià)效率。

5開(kāi)放加快場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)建設(shè)

方星海還提到了加快場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)建設(shè)。

方星海表示，穩(wěn)步擴(kuò)大倉(cāng)單交易試點(diǎn)品種、完善期現(xiàn)綜合交易平臺(tái)服務(wù)功能，加強(qiáng)與新興科技、金融、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等各方合作，強(qiáng)化產(chǎn)融聯(lián)合，加快構(gòu)建大宗商品生態(tài)圈，打造大宗商品交易中心和信息中心，促進(jìn)場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外協(xié)同發(fā)展，持續(xù)擴(kuò)大期貨衍生品服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)覆蓋面。期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心建設(shè)的場(chǎng)外衍生品交易報(bào)告庫(kù)是我國(guó)首個(gè)獲得全球金融穩(wěn)定委員會(huì)(FSB)認(rèn)證的報(bào)告庫(kù)，要發(fā)揮好它的重要作用，及時(shí)防范場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，繼續(xù)擴(kuò)大特定開(kāi)放品種范圍，深化已開(kāi)放品種價(jià)格影響力，著力推動(dòng)原油、PTA、鐵礦石等重點(diǎn)品種在區(qū)域定價(jià)影響力上形成突破;拓展多元化開(kāi)放模式，穩(wěn)步推進(jìn)海外交割庫(kù)布局，逐步實(shí)現(xiàn)“交易端引進(jìn)來(lái)，交割端走出去”。深入推進(jìn)制度型開(kāi)放，引入更多境外交易者參與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，以更高水平開(kāi)放促進(jìn)期貨行業(yè)質(zhì)量和服務(wù)水平的提升。

6風(fēng)險(xiǎn)管理支持期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)展

方星海在會(huì)上還表示，支持期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)展。

近年來(lái)，期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司合規(guī)有序發(fā)展，公司實(shí)力和盈利能力顯著增強(qiáng)。截至2021年10月底，共有91家期貨公司在協(xié)會(huì)備案設(shè)立94家風(fēng)險(xiǎn)管理公司，行業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)分別為1213.38億元和317.87億元。2021年1-10月累計(jì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入2187.95億元，凈利潤(rùn)19.09億元，相比2017年同期分別增長(zhǎng)240.15%和134.68%。

方星海指出，近日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)紓困幫扶力度的通知》，明確指出，要推動(dòng)期貨公司為中小企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，助力中小企業(yè)運(yùn)用期貨套期保值工具應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這既是對(duì)期貨市場(chǎng)和期貨公司服務(wù)中小企業(yè)功能作用的積極肯定，也為將來(lái)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)展提供了重要遵循。

下一步要大力支持期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司發(fā)揮服務(wù)中小企業(yè)的特色和優(yōu)勢(shì)，在規(guī)范的基礎(chǔ)上支持優(yōu)質(zhì)公司加快發(fā)展，加快形成一批場(chǎng)內(nèi)外、期現(xiàn)貨聯(lián)合運(yùn)作的具有競(jìng)爭(zhēng)力的公司。

7交易商鼓勵(lì)交易商群體規(guī)范發(fā)展

穩(wěn)步擴(kuò)大交易商群體也是方星海在會(huì)上提到的重點(diǎn)。

從國(guó)外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，交易商群體包括投資銀行、商業(yè)銀行、證券公司、大型現(xiàn)貨企業(yè)等多類(lèi)機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，也有不少現(xiàn)貨生產(chǎn)商、貿(mào)易商基于服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的實(shí)際需求，與期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司一樣，充當(dāng)交易商的角色，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)承接、轉(zhuǎn)移、對(duì)沖功能。

方星海指出，下一步，應(yīng)在《期貨法》的指導(dǎo)下，鼓勵(lì)這類(lèi)交易商群體規(guī)范發(fā)展。目前，期貨業(yè)協(xié)會(huì)已將具有現(xiàn)貨背景的交易商納入自律管理范疇，相關(guān)自律規(guī)則的完善也正在緊密推進(jìn)，希望協(xié)會(huì)把這項(xiàng)工作開(kāi)展好。(記者馬換換)