上半年，在寧德時代和比亞迪兩家合計占據國內電池裝車超過7成、占據絕對優(yōu)勢的情況下，其他電池廠商如何生存？繼惠州億緯鋰能后，總部位于安徽的國軒高科在其半年報中也給出了答案。

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8月29日晚間，國軒高科（002074）發(fā)布了2023年半年度報告。報告期內，公司實現營業(yè)收入152.39億元，同比增長76.42%，公司歸母凈利潤2.09億元，同比增長223.75%。

公司扣非歸母凈利潤實現轉正至3537萬.01元，同比增長120.43%，經營性凈現金流1.65億元，同比增長80.19%。

公司表示，相比去年同期，今年國軒高科一直推行的“國際化”戰(zhàn)略和“做大儲能”戰(zhàn)略初見成效，其中海外業(yè)務同比增長296.74%；公司“做大儲能”戰(zhàn)略穩(wěn)步落地：儲能營收41.47億元，同比增長224.33%。前期在產能、市場、技術等方面的戰(zhàn)略布局逐步順利落地。

動力儲能雙增長，毛利率實現雙提升

半年報顯示，動力鋰電池和儲能電池業(yè)務是國軒高科營收的主體。2023年上半年，公司動力電池業(yè)務實現營收104.78億元，同比增長58.56%，占總營收的比例為68.76%。公司國內電動車客戶結構不斷優(yōu)化，上半年新增廣汽埃安、合眾哪吒等多個項目定點。

目前，公司已與上汽大通、上通五、江淮汽車、奇瑞汽車、長安汽車、吉利汽車、長城汽車、零跑汽車、合眾新能源等車企建立了戰(zhàn)略合作關系，并向荷蘭Ebusco、印度塔塔、越南Vinfast持續(xù)供貨。未來市場需求的進一步釋放，戰(zhàn)略客戶新車型的陸續(xù)量產，將為公司動力電池業(yè)務訂單量及營收增長提供保障。

根據 SNE research 數據，報告期內，國軒高科全球動力電池裝機量6.5GWh，全球排名第九。根據中國汽車動力電池產業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數據，報告期內，國軒高科國內動力電池裝機量 6.05GWh，國內排名第五。

同時，公司儲能業(yè)務占比不斷擴大，收入規(guī)模達到41.47億元，同比增長224.33%，占營收比重達27.21%。上半年，伴隨電網側、發(fā)電側、電源側、用戶側儲能需求增長，新型儲能市場需求快速釋放，全球儲能電池出貨量規(guī)模再創(chuàng)新高。

國軒高科表示，自 2016年布局儲能業(yè)務以來，公司持續(xù)深化與華為、中國鐵塔、 國家電網、蘇美達、上海電氣等企業(yè)合作，近年來，公司加速海外市場布局，先后與ABB、 Nextera、Invenergy、Jinko、Borrego、Edison等知名國際企業(yè)建立合作，大力開拓國內外儲能市場，為電力側儲能、家用及商用儲能提供系統(tǒng)解決方案，儲能業(yè)務實現了快速增長。

不僅如此，上半年，公司整體毛利率得以提升。分業(yè)務來看，相比于2022年上半年，公司動力鋰電池業(yè)務毛利率從12.49%提高到13.22%，儲能電池業(yè)務毛利率從10.24%提高到17.43%。公司表示，這主要得益于，公司完成了礦產資源端、材料端（正極材料、負極材料、隔膜、電解液）、電芯及PACK，到回收端的全產業(yè)鏈布局，保障原材料的穩(wěn)定供應，實現降本增效。

值得注意的是，這一毛利率與老大寧德時代相比，仍然有不小差距。根據寧德時代的半年報，公司上半年動力電池系統(tǒng)的毛利率為20.5%，儲能電池系統(tǒng)的毛利率為21.32%，顯示出了行業(yè)龍頭對成本端的把控能力和強大的盈利能力。

而與同樣跑在第二陣列，在國內電池裝車量排名第四的億緯鋰能（SZ300014）相比，國軒高科則在動力電池稍遜，儲能電池略勝一籌。上半年億緯鋰能動力電池毛利率為14.11%，儲能電池毛利率為15.63%。此外，今年上半年，億緯鋰能實現營收229.76億元，同比增長53.93%；歸母凈利潤21.51億元，同比增長58.27%。

海外業(yè)務增長3倍，股東大眾推動海外市場拓展

上半年，國軒高科在海外地區(qū)（含港澳臺）實現營業(yè)收入30.62億元，同比增長296.74%，已大幅超過2022年全年的海外營收規(guī)模。海外業(yè)務營收占公司總收入的比重從2022年上半年的8.94%提升至目前的20.09%。

國軒高科表示，公司依托現有技術優(yōu)勢與豐富的產品系列儲備，持續(xù)構筑海外業(yè)務核心競爭力。

上半年，公司在歐美、東南亞、南美等地區(qū)新一代動力電池和儲能電池生產線以及在印尼、阿根廷、美國等地的原材料基地逐步走向落地；與歐洲動力電池制造商InoBat達成戰(zhàn)略合作，共同探索開拓歐洲市場；與易捷特戰(zhàn)略合作，進入雷諾-日產-三菱聯(lián)盟供應商體系并供貨；還同越南車企VinFast共同打造越南首個磷酸鐵鋰電池制造工廠，加快布局東南亞市場。此外，公司與印度TATA、泰國Nuovo Plus、日本愛迪生能源等知名海外公司進行戰(zhàn)略合作。

與此同時，股東大眾也對公司業(yè)務出海持續(xù)助力。繼去年年初獲得大眾汽車中國市場標準電芯三元和鐵鋰的正式量產定點，今年5月，國軒高科全資子公司合肥國軒收到大眾汽車集團的采購定點函，將成為大眾汽車海外市場定點供應商供應磷酸鐵鋰“Unified Cell（標準電芯）”動力鋰電池產品，后續(xù)將面向大眾汽車集團全系列車型供貨。

東北證券研報稱，通過和大眾的合作與綁定，國軒可以借助大眾的品牌打開國際市場，開拓更多優(yōu)質客戶，充分享受全球汽車電動化的成長紅利。

此外，公司儲能業(yè)務在海外市場也有不錯表現。公司表示，已向美國市場出口了1GWh+的儲能產品；上半年還與日本愛迪生能源達成戰(zhàn)略合作，雙方將攜手開拓日本儲能和回收市場，促進可再生能源在日本普及。目前公司海外儲能合作伙伴還包括ABB、Invenergy、Jinko、Borrego、NextEra Energy等。

持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入，支持電池技術不斷創(chuàng)新

在電池材料科學方面的投入也是國軒高科一直以來的亮點。

報告期內，國軒高科研發(fā)投入達到12.04億元，同比增長38.49%；新增專利技術653項，累計授權專利4672項，主持及參與標準制定共計66項。

目前，國軒高科230Wh/kg磷酸鐵鋰電芯設計定型；已實現302Wh/kg三元電芯量產裝車，系統(tǒng)能量密度突破200Wh/kg；360Wh/kg三元半固態(tài)電池通過嚴格的針刺測試，系統(tǒng)能量密度可實現260Wh/kg。

2023年初，國軒高科正式獲得大眾汽車集團電芯測試實驗室認可資質，標志著公司測試驗證能力獲得大眾汽車集團認可,并正式進入全球領先技術管理體系。

2023年5月，國軒高科在第十二屆科技大會上發(fā)布了自主研發(fā)的全新LMFP（磷酸錳鐵鋰）體系的L600啟晨電芯及電池包，電池單體能量密度240Wh/kg，系統(tǒng)能量密度達190Wh/kg，并計劃于2024年量產。包括L600、大眾標準電芯、4695大圓柱在內9款國軒高科第三代電芯完成產品迭代，將為鋰電產業(yè)的技術革新帶來新的活力。

此外，國軒高科還在不斷加強產學研合作。公司目前在中國上海、合肥、 日本筑波、新加坡、美國硅谷、美國克利夫蘭等地布局了全球八大研發(fā)中心，擁有三大驗證平臺、四大檢測驗證基地，與清華大學、中國科學技術大學、美國斯坦福大學、日本筑波大學、新加坡南洋理工大 學等眾多知名大學、機構建立了良好的合作研發(fā)機制。

繼上半年與中國科學技術大學共建創(chuàng)新電池聯(lián)合實驗室后，近期國軒高科又與復旦大學合作建立先進電池技術聯(lián)合研究中心，提升自身創(chuàng)新能力。