美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息預(yù)期下，美國國債收益率飆升，國內(nèi)美元存款利率也水漲船高。

9月中美利差走闊背景下，繼多次調(diào)整后，不少銀行又在國慶假期前再次上調(diào)美元存款利率，有銀行1年期定存最高利率達(dá)到罕見的4.27%，“甩出”人民幣存款利率2倍有余。這也意味著，國內(nèi)居民的錢袋子正持續(xù)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，銀行外匯客戶經(jīng)理忙著“熱情”攬儲(chǔ)。

就在9月22日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布年內(nèi)連續(xù)三次加息75個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)11月繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期仍然頗高。在不少機(jī)構(gòu)看來，加息“押注”還將繼續(xù)提振美元。但值得注意的是，當(dāng)前美元走勢(shì)受到多方面因素干擾。

“節(jié)后可能還會(huì)漲，不著急的話可以再觀察幾天。”面對(duì)客戶的咨詢，有銀行客戶經(jīng)理建議捕捉更高的存款利率，也有客戶經(jīng)理表示“節(jié)后情況說不準(zhǔn)，建議盡快鎖定。”不過，對(duì)于為了“賺利息”臨時(shí)換匯的客戶，還是建議要三思。

國內(nèi)美元存款利率又漲了

國慶假期前一天，北京市民張曉(化名)收到了多家銀行客戶經(jīng)理的微信消息，大意都是提醒他美元存款利率又漲了，有閑置外匯資金可以考慮存為定期。

事實(shí)上，國內(nèi)美元存款利率在9月中上旬剛剛經(jīng)歷一波調(diào)整，不少銀行的美元存款利率已經(jīng)達(dá)到新高，加上監(jiān)管年內(nèi)兩度引導(dǎo)各銀行下調(diào)人民幣存款利率，美元存款利率已經(jīng)高出人民幣存款利率1倍還多。

以工商銀行為例，該行于9月中旬在北京推出“惠鑫存”產(chǎn)品，針對(duì)8000～3萬美元、3萬～10萬美元、10萬美元以上定存分別給予不同“優(yōu)惠利率”，其中1年期分別為2.8%、3.2%、3.4%，2年期為3%、3.3%、3.5%。在上海地區(qū)，工商銀行針對(duì)10萬美元以上客戶最高可以給到4%的定存利率。

此外，據(jù)記者了解，包括交通銀行、杭州銀行(600926)、南京銀行(601009)、浙商銀行、星展銀行等在內(nèi)的不同類型銀行均在9月上調(diào)了美元存款優(yōu)惠利率，條件同樣是針對(duì)大額客戶。

這與美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫、中美利差走闊密切相關(guān)。經(jīng)歷今年二季度持續(xù)貶值之后，人民幣對(duì)美元匯率一直保持在6.7～6.85弱勢(shì)區(qū)間震蕩，進(jìn)入8月，離岸人民幣對(duì)美元匯率突破7整數(shù)關(guān)口，之后一度突破7.1、7.2關(guān)口。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息背景下，美債收益率飆升必然帶動(dòng)美元存款利率抬升。另有外資行內(nèi)部人士透露，國內(nèi)大額美元存款的主要投資方向是美國國債，當(dāng)前背景下銀行有“借機(jī)套利”的動(dòng)機(jī)，加上美元高位刺激外貿(mào)企業(yè)結(jié)匯意愿，銀行出于平衡資產(chǎn)負(fù)債的考慮也會(huì)吸引更多美元存款。

就在9月22日(北京時(shí)間)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)，這進(jìn)一步助推美元指數(shù)上行，美國國債收益率也進(jìn)一步攀升。目前，1年期國債收益率已經(jīng)達(dá)到4.18%，2年期和3年期分別達(dá)到4.28%、4.30%。相比之下，相同期限的中國國債收益率分別為1.84%、2.12%、2.29%。中美10年期國債利差還在繼續(xù)走闊，目前已經(jīng)超過100BP。

在此背景下，美元存款利率再次“水漲船高”，恰逢國慶假期來臨，各銀行紛紛“出擊”。以上述工商銀行“惠鑫存”產(chǎn)品為例，客戶經(jīng)理向張曉展示的最新數(shù)據(jù)顯示，各檔金額的存款利率在9月29日普遍上調(diào)，其中6個(gè)月期上調(diào)了0.6個(gè)百分點(diǎn)，1年期和2年期則分別上調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)。

股份行和外資行也均有調(diào)整。以浙商銀行為例，該行客戶經(jīng)理向客戶展示的最新利率表顯示，9月底，1萬美元以上的1年期定期存款利率高達(dá)4.27%，較一周前的3.79%上調(diào)0.48個(gè)百分點(diǎn);針對(duì)2萬美元以上的新客戶/新進(jìn)資金，星展銀行在9月底也進(jìn)一步上調(diào)了定存利率，其中3個(gè)月期較一周前提高0.5個(gè)百分點(diǎn)(2.7%)，6個(gè)月期(3%)、1年期(3.8%)、2年期(3.9%)分別上調(diào)了0.3、0.6、0.2個(gè)百分點(diǎn)。

理性看待，算好換匯成本賬

第一財(cái)經(jīng)記者咨詢的國有大行、股份行、城商行客戶經(jīng)理均表示，當(dāng)前，美元存款利率上調(diào)的確與美聯(lián)儲(chǔ)加息步調(diào)一致，而且不排除近期繼續(xù)跟進(jìn)調(diào)整的可能。

“(國慶)節(jié)后可能還會(huì)上漲，加息應(yīng)該會(huì)持續(xù)到明年。”一位外資行客戶經(jīng)理對(duì)張曉表示，如果想鎖定更高的定存利率，可以等到節(jié)后再觀察辦理。

但相比之下，中資銀行的客戶經(jīng)理面對(duì)客戶咨詢，態(tài)度更為謹(jǐn)慎。有國有大行北京某支行工作人員對(duì)張曉表示，與人民幣存款業(yè)務(wù)不同，國慶假期期間仍然可以辦理美元存款業(yè)務(wù)，節(jié)后的利率情況會(huì)根據(jù)美元波動(dòng)和加息情況調(diào)整，存在較大不確定性。另有城商行客戶經(jīng)理表示，節(jié)后的情況“說不準(zhǔn)”，建議盡快“鎖定”。

客戶經(jīng)理口中的“不確定性”，主要圍繞在美元走勢(shì)上。面對(duì)持續(xù)高企的通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的預(yù)期還在不斷升溫，但對(duì)于11月的加息幅度存在分歧，并且美元走勢(shì)受到多方面因素影響，其中也包括非美元國央行加息和穩(wěn)定外匯的動(dòng)作。

有預(yù)測(cè)分析11月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議宣布加息75個(gè)基點(diǎn)的概率依然高達(dá)68.7%，近期已有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員為繼續(xù)加息發(fā)聲。受以上因素影響，美債收益率回升，上周四美股三大股指齊跌。

“在11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前，市場(chǎng)將尋求更多的線索來評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)暴力加息的前景。”興業(yè)投資在最新研報(bào)中指出，從今年以來非農(nóng)報(bào)告強(qiáng)于預(yù)期以及前瞻指標(biāo)ADP(美國自動(dòng)數(shù)據(jù)處理公司定期發(fā)布的就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù))向好來看，美國就業(yè)市場(chǎng)或依舊穩(wěn)健，這會(huì)鞏固市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)激進(jìn)加息立場(chǎng)的觀點(diǎn)，從而繼續(xù)推升美元。

不過，不論節(jié)后走勢(shì)如何，當(dāng)前利率水平對(duì)已經(jīng)持有大額美元現(xiàn)匯/現(xiàn)鈔的居民不失為一個(gè)好機(jī)會(huì)，但打算臨時(shí)換匯“賺利息”的居民還是要三思，畢竟美元高位也意味著換匯成本較高，目前1萬美元的換匯成本較二季度末已經(jīng)高出4000多元，較一季度則更為懸殊。