隨著我國(guó)深入推動(dòng)資本市場(chǎng)改革、加快落地和實(shí)施全面注冊(cè)制，我國(guó)私募股權(quán)基金存量規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，科創(chuàng)板為私募股權(quán)基金帶來新機(jī)遇。同時(shí)S基金作為國(guó)內(nèi)外盛行的退出形式，也逐步成為股權(quán)基金更為重要、便捷的退出渠道。

S基金帶來更好的投資機(jī)會(huì)

S基金是私募股權(quán)行業(yè)發(fā)展的必然產(chǎn)物，近年來，隨著國(guó)內(nèi)私募股權(quán)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，S基金市場(chǎng)開始爆發(fā)。私募股權(quán)通過S基金退出成為很多金融機(jī)構(gòu)與投資者的重要選擇。那么，S基金蘊(yùn)含哪些投資機(jī)會(huì)呢？

1、分散化投資策略為資產(chǎn)護(hù)航

S基金可根據(jù)被投基金存續(xù)年限、行業(yè)分布、資產(chǎn)情況、挑選適配的頭部管理人，通過組合形式分散投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健配置。

2、獲得更穩(wěn)健的投資機(jī)會(huì)

投資人可能曾因當(dāng)時(shí)不看好項(xiàng)目、未搶到投資份額等原因錯(cuò)失優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，可以通過S基金重新獲得進(jìn)入該項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。

3、降低“基金”相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

盲池基金是指在募資時(shí)未確定底層資產(chǎn)的私募股權(quán)投資基金。與私募股權(quán)基金一級(jí)市場(chǎng)投資相比，S基金購(gòu)買的是已經(jīng)持有確定底層資產(chǎn)的基金份額，其對(duì)應(yīng)的投資組合清晰，S基金更容易對(duì)投資組合現(xiàn)狀和未來進(jìn)行研判，從而合理定價(jià)。

4、享受定價(jià)折扣優(yōu)惠

S基金受讓子基金或項(xiàng)目時(shí)一般會(huì)享有一定折扣優(yōu)惠，因此S基金內(nèi)部收益率通常會(huì)高于受讓子基金。

基于以上S基金的優(yōu)勢(shì)與特性，寶利財(cái)富研究員發(fā)現(xiàn)S基金的定位和功能對(duì)資本市場(chǎng)，包括對(duì)投資股權(quán)市場(chǎng)的流動(dòng)性都有很大幫助，S基金為投資機(jī)構(gòu)與投資人帶來了更好的投資機(jī)會(huì)。

S基金迎絕佳空間 退出渠道多樣化

當(dāng)前IPO作為主要退出方式，大力促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展，由于其審核趨嚴(yán)，使得退出機(jī)制多樣化，S基金的作用越發(fā)凸顯。另外，近年來許多財(cái)富公司的母基金開始采用銷售開發(fā)業(yè)務(wù)模式來提升收益和降低風(fēng)險(xiǎn)，大型金融機(jī)構(gòu)開始設(shè)立S基金，同時(shí)外資S基金也逐漸進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。隨著市場(chǎng)對(duì)S基金的培育慢慢成熟，將有越來越多投資者了解S基金的優(yōu)勢(shì)，更多投資人出于資產(chǎn)配置和提高資產(chǎn)流動(dòng)性的迫切需求，主動(dòng)配置S基金份額。中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)具備了壯大S基金的條件，S基金迎絕佳發(fā)展機(jī)會(huì)。

據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)共有4,365例退出案例，其中，被投企業(yè)IPO案例數(shù)共2,696筆，占比61.8%。整體來看，退出方式仍以IPO方式為主，但同時(shí)，VC/PE機(jī)構(gòu)也在積極地尋求二級(jí)市場(chǎng)以外的退出渠道以獲取現(xiàn)金收益，股權(quán)投資退出渠道呈現(xiàn)多樣化。

截至2022年底，引導(dǎo)基金累計(jì)認(rèn)繳規(guī)模已經(jīng)超過了6.3萬億元，未來兩三年內(nèi)將面臨大規(guī)模的退出，萬億級(jí)別的資金退出市場(chǎng)為S基金帶來布局機(jī)會(huì)。當(dāng)下S基金承接引導(dǎo)基金龐大退出需求，是獲得一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差的另一種方式，且市場(chǎng)尚處于藍(lán)海。（部分?jǐn)?shù)據(jù)來源：清科、搜狐網(wǎng)）

寶利財(cái)富等專業(yè)金融機(jī)構(gòu)將通過等多種形式參與稀缺投資機(jī)會(huì)，適時(shí)布局S基金和參與S交易。優(yōu)質(zhì)資本的布局，將會(huì)大大激發(fā)市場(chǎng)活力。未來，寶利財(cái)富將腳踏實(shí)地、尊重規(guī)律、探索創(chuàng)新，不斷研究及挖掘S基金背后的特殊機(jī)會(huì)，并持續(xù)挖掘流動(dòng)性退出背后的潛在價(jià)值。

免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。