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高盛:預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)QT將加劇美債波動(dòng) 損害市場(chǎng)流動(dòng)性

財(cái)聯(lián)社2月2日電,高盛策略師Praveen Korapaty等人表示,美聯(lián)儲(chǔ)收縮資產(chǎn)負(fù)債表可能會(huì)損害美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性,加劇市場(chǎng)波動(dòng),并影響美國(guó)利率市場(chǎng)各部分之間的相對(duì)價(jià)值。高盛認(rèn)為,量化緊縮可能使交易最活躍的基準(zhǔn)證券與發(fā)行了較久的證券定價(jià)差距擴(kuò)大,并縮小較短期美國(guó)國(guó)債收益率與掉期利率之差。預(yù)計(jì)國(guó)債期貨和現(xiàn)貨之間的收益率差將擴(kuò)大。與此同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)減少債券持有規(guī)模所導(dǎo)致的系統(tǒng)內(nèi)超額準(zhǔn)備金耗盡,可能對(duì)短期利率產(chǎn)生上行壓力,例如有效聯(lián)邦基金利率和短期國(guó)債收益率,不過相比2022年,2023年這些走勢(shì)可能會(huì)更顯著。

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