中信證券認為，當前市場風格正處于由成長向價值的轉換的過程中，并將持續(xù)至少一個季度；二季度成長賽道在條件齊備后，有望迎來系統(tǒng)性修復。上半年中美貨幣政策的階段性錯位下，外圍貨幣收緊對A股影響主要在情緒層面，實際影響有限。建議全年堅守藍籌風格，當前則緊扣穩(wěn)增長政策催化的價值藍籌主線，繼續(xù)堅定圍繞“兩個低位”積極布局。當前滬深300動態(tài)市盈率僅10.9x，相比發(fā)達市場估值水平和估值分位均不高，且一致預期下2022、2023年EPS增速為14%和12%，高于發(fā)達市場主要指數：調整后的A股在全球依然有很高配置性價比。最后，盡管A股1月明顯調整，但北向資金背后的申贖較穩(wěn)定，根據Eikon的統(tǒng)計數據，海外中國基金在春節(jié)前3周連續(xù)保持較大幅度的凈申購。