圖 / 圖蟲

13日午間，寧德時代在其官方微信號“CATL寧德時代”發(fā)布一則嚴(yán)正聲明。

聲明稱，近期，網(wǎng)絡(luò)平臺相繼出現(xiàn)關(guān)于寧德時代被美國制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場誤解曲解，影響企業(yè)聲譽(yù)。謠言無事生非毫無根據(jù)，性質(zhì)惡劣。為維護(hù)企業(yè)正當(dāng)權(quán)益，2022年2月12日，寧德時代已向公安機(jī)關(guān)正式報案，將對造謠者依法追究法律責(zé)任。

圖：微信公眾號“CATL寧德時代”

特斯拉也辟謠

據(jù)上海證券報，特斯拉有關(guān)負(fù)責(zé)人2月13日中午回應(yīng)：“（寧德時代）和特斯拉談崩，確實不屬實?！?/strong>

據(jù)公開信息，寧德時代的主要客戶包括特斯拉、蔚來、小鵬、上汽、一汽等各大車企。其中，在寧德時代2021年的總訂單中，特斯拉的總裝機(jī)量達(dá)到了13.91GWh，占到寧德時代去年總訂單額的20%。

謠言“破壞力巨大”

據(jù)上海證券報，有券商人士分析，逼得“寧王”報警，主要是由于謠言的內(nèi)容炮制和時機(jī)選擇都十分敏感，“影響極其惡劣”。

寧德時代股價近期持續(xù)下跌，上周累計下跌約17%。據(jù)查詢，春節(jié)后的第一周，寧德時代的股價一路走低，市值蒸發(fā)近2300億元。

去年12月3日，寧德時代創(chuàng)出了692元/股的價格。從692元/股的高點(diǎn)算起，至今年2月11日收盤，寧德時代在2個多月的時間里回撤幅度已近30%。

從機(jī)構(gòu)持股情況看，基金和券商對寧德時代持股的下降從去年下半年就已經(jīng)開始。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，去年6月底，基金對寧德時代的持股達(dá)到了高峰，總計約2.84億股，截至去年三季度末和去年底，基金對寧德時代的持股數(shù)分別為2.65億股和2.59億股；券商對寧德時代的持股在去年四季度也由0.05億股下降至0.04億股。

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隨著股價的調(diào)整，市場也開始出現(xiàn)一些傳聞。尤其是本周末，關(guān)于“C（寧德）與T（特斯拉）價格談崩”的相關(guān)傳聞開始擴(kuò)散。

“寧德時代是創(chuàng)業(yè)板市值最大的公司，也是目前A股市場關(guān)注度最高的股票，持續(xù)下跌已經(jīng)引起投資者的普遍憂慮，這個時候造謠的破壞力巨大！”前述券商人士表示。

“商業(yè)談判本身是屬于高度機(jī)密的，兩家公司都不會泄密，造謠者純屬別有用心。”有券商人士分析。

還有券商人士表示，寧德時代的業(yè)績成長性并不支持“做空”。據(jù)寧德時代1月27日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為140億元至165億元，同比增長150.75%至195.52%。多家券商研報指出，頂著上游材料價格大幅上漲的壓力，“寧王”業(yè)績大幅度超預(yù)期。

“支持寧王報警!”有資深投資人士表示，雖然自己沒有持倉寧德時代，日前也注意到券商看空寧德時代的報告，“看空是可以的！但是，造謠不行！”

有投資者提出，希望寧德時代加強(qiáng)與投資者的交流互動。據(jù)悉，互動易平臺上，寧德時代上一次回復(fù)投資者提問還是1月10日，目前已經(jīng)有30多個提問待回復(fù)。

首創(chuàng)證券唱空寧德時代“遇囧”

寧德時代最近不平靜。

2月10日，首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋志超發(fā)布的一篇名為《寧德時代還能跌多久？一個定量分析視角》的看空研報火出了圈。

伴隨著寧德時代2月11日大跌5.43%，首創(chuàng)證券的看空研報亦被市場投資者熱烈討論。畢竟，春節(jié)回來后新能源主力寧德時代就開始連續(xù)大跌，市場投資者情緒頗有些焦慮。

在這篇研報中，韋志超提出的一個鮮明的觀點(diǎn)是，從短期市場情緒角度分析寧德時代的未來漲跌，可以參考貴州茅臺在2021年的股價走勢。通過擬合，團(tuán)隊判斷寧德時代的調(diào)整可能并未結(jié)束，未來可能仍有20%下跌空間。

這篇研報發(fā)出后，可以說引來了“罵聲一片”，輿論多有關(guān)注。

于是到了11日傍晚，韋志超的這篇研報已經(jīng)從各個研報平臺“緊急下架”。

此外，11日晚間20:00，韋志超本要在“進(jìn)門財經(jīng)”平臺上召開一個電話會，準(zhǔn)備談?wù)勂洹翱吹睂幍聲r代，但后來該電話會也臨時取消。韋志超本人向媒體稱：“因為某些原因，今晚的電話會先取消了。”

另一方面，10日發(fā)出的看空研報，韋志超本來將其發(fā)布在個人公眾號上。今日晚些時候，公眾號上的相關(guān)文章亦進(jìn)行了刪除。

不過據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，韋志超并沒有刪除其個人微信朋友圈的評論。

其個人朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了自己的看空研報，并配以評論稱：

“我們認(rèn)為，2021年貴州茅臺的走勢與2022年寧德時代的走勢有較強(qiáng)的相似性，參考貴州茅臺的走勢來看，寧德時代短期可能并未見底，逢高出貨是優(yōu)選。站在當(dāng)下，我們建議對整個高估值板塊保持謹(jǐn)慎。多低估值、空高估值仍然是個較為穩(wěn)妥的操作?！?/p>

看得出來，上述刪研報、取消電話會，似乎更多是迫于輿論的壓力。

“作為券商分析師，韋志超的確有發(fā)表對個股多空觀點(diǎn)的權(quán)利。且在這份研報中，韋志超說明了是‘基于短期市場情緒和微觀結(jié)構(gòu)的角度’去判斷，但輿情反饋并不好。分析師們唱多的時候，老有投資者說分析師睜眼說瞎話，當(dāng)分析師看空的時候，又是‘罵聲一片’，長此以往，分析師肯定寧愿更看多一些。”有業(yè)內(nèi)人士稱。

在前述研報中，韋志超團(tuán)隊明確稱，以上結(jié)論是基于短期市場情緒和微觀結(jié)構(gòu)的角度。從長期來看，貴州茅臺與寧德時代所處行業(yè)不同，貴州茅臺處于消費(fèi)行業(yè)，可以依賴品牌獲得長期的護(hù)城河，而寧德時代處于高度增長、技術(shù)變革的新能源行業(yè)，機(jī)會更多，風(fēng)險更大，其護(hù)城河也更加不確定，長期走勢可能則取決于公司和行業(yè)的基本面變化情況。

不過這部分基于短期市場情緒作出判斷的聲明，顯然是被市場“選擇性忽視”了。

此外，11日亦有網(wǎng)絡(luò)段子指出了韋志超的“問題”——利用緣木求魚的邏輯推演股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學(xué)。

不過上述批駁其用“緣木求魚的邏輯推演”，著實有些讓人看不懂。緣木求魚的原義是爬上樹去找魚；比如行事的方向、方法不對，必將勞而無功。

有買方投研人士解釋稱，這大意是說韋志超直接拿貴州茅臺搞類比，是宏觀和策略團(tuán)隊常用的研究方法。這些方法去解釋個股表現(xiàn)往往不靠譜，例如2020年爆發(fā)新冠疫情，就有人大肆渲染、類比美國的大蕭條。

“不過大家罵歸罵，確實也有不少的基金做了一定的倉位切換?！痹撁I方投研人士稱。

這么說來，韋志超的看空研報似乎比市場上絕大多數(shù)聲音來的更為“實在”。

而對于寧德時代，目前仍然不乏唱多的聲音。

例如瑞銀近日就發(fā)布研報稱，一系列的研究表明，寧德時代已經(jīng)迎來買入機(jī)會，目標(biāo)價格700元；

野村東方國際在2月10日發(fā)布的研報中，甚至還上調(diào)了寧德時代的目標(biāo)價至722元/股。

東吳證券指出，2021Q4公司依靠規(guī)?；嵘?CTP等技術(shù)升級，疊加高鎳電池加速滲透，電池降本明顯，盈利抗壓能力強(qiáng)。公司在高鎳、錳鐵鋰、硅碳負(fù)極、PET銅箔鋁箔等均率先開發(fā)應(yīng)用，預(yù)計公司技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢將長期保持。給予2022年70x，對應(yīng)目標(biāo)價905.8元，維持“買入”評級。

華鑫證券近期認(rèn)為，整體來看，公司業(yè)績表現(xiàn)搶眼，全球市占率顯著提升，通過技術(shù)、產(chǎn)品迭代、成本優(yōu)勢等多維度持續(xù)鞏固其全球動力電池的領(lǐng)軍地位，公司有望憑借其強(qiáng)大的技術(shù)、成本優(yōu)勢將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。預(yù)計公司2021年鋰電池出貨量約130GWh，2022年有望實現(xiàn)翻倍以上增長。

其他內(nèi)資券商及外資券商們也是看多寧德時代的股價。