被投資者稱為“寧王”的寧德時(shí)代，再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。

春節(jié)以來，寧德時(shí)代各種負(fù)面接踵而至，市值蒸發(fā)近2400億元。對(duì)于大跌，媒體分析認(rèn)為，幕后有3大推手。

這個(gè)周末，寧德時(shí)代出手報(bào)案，公安機(jī)關(guān)迅速介入。對(duì)于被制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等種種謠言，寧德時(shí)代做出澄清。

連續(xù)深跌之后，寧德時(shí)代的市盈率仍居114倍高位。另一方面，它的業(yè)績(jī)依舊靚麗，同時(shí)，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然給予了買入或增持評(píng)級(jí)。

（圖片來自海洛）

“寧王”報(bào)案，公安機(jī)關(guān)已受理

2月13日中午，寧德時(shí)代緊急發(fā)布聲明澄清。

寧德時(shí)代聲明稱，近期網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相繼出現(xiàn)寧德時(shí)代被制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù)、與特斯拉談崩等一系列惡意謠言，引發(fā)市場(chǎng)誤解曲解，影響企業(yè)聲譽(yù)，謠言無事生非，毫無根據(jù)，性質(zhì)惡劣，寧德時(shí)代2月12日已向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，將對(duì)造謠者依法追究法律責(zé)任。

（圖片來自寧德時(shí)代官方微信截圖）

寧德時(shí)代有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)上證報(bào)記者確認(rèn)，關(guān)于惡意謠言的報(bào)案屬于屬地報(bào)案，目前已經(jīng)被公安機(jī)關(guān)受理。

此外，特斯拉有關(guān)負(fù)責(zé)人2月13日對(duì)上證報(bào)記者回應(yīng)稱，和特斯拉談崩，確實(shí)不屬實(shí)。

謠言內(nèi)容和發(fā)布時(shí)機(jī)十分敏感

上證報(bào)援引券商人士分析，逼得“寧王”報(bào)警，主要是由于謠言的內(nèi)容炮制和時(shí)機(jī)選擇都十分敏感，“影響極其惡劣”。

春節(jié)后的第一周，寧德時(shí)代的股價(jià)一路走低，市值蒸發(fā)近2400億元。

隨著股價(jià)的調(diào)整，市場(chǎng)也開始出現(xiàn)一些傳聞。尤其是本周末，關(guān)于“C（寧德）與T（特斯拉）價(jià)格談崩”的相關(guān)傳聞開始擴(kuò)散。

“寧德時(shí)代是創(chuàng)業(yè)板市值最大的公司，也是目前A股市場(chǎng)關(guān)注度最高的股票，持續(xù)下跌已經(jīng)引起投資者的普遍憂慮，這個(gè)時(shí)候造謠的破壞力巨大！”前述券商人士表示。

謠言還選擇了與特斯拉合作這一敏感點(diǎn)。據(jù)公開信息，寧德時(shí)代的主要客戶包括特斯拉、蔚來、小鵬、上汽、一汽等各大車企。其中，在寧德時(shí)代2021年的總訂單中，特斯拉的總裝機(jī)量達(dá)到了13.91GWh，占到寧德時(shí)代去年總訂單額的20%。

此外，由于原材料等價(jià)格的持續(xù)上漲，寧德時(shí)代也有漲價(jià)的訴求。

“商業(yè)談判本身是屬于高度機(jī)密的，兩家公司都不會(huì)泄密，造謠者純屬別有用心?！庇腥倘耸糠治?。

遭首席罕見看空

無獨(dú)有偶，在傳聞四起時(shí)，2月11日，一篇名為《寧德時(shí)代還能跌多少？一個(gè)定量分析視角》的研報(bào)刷屏，署名作者是首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋志超及宏觀研究員王蔚然。該報(bào)告在其個(gè)人微信號(hào)和首創(chuàng)證券研究同時(shí)發(fā)布。

證券時(shí)報(bào)報(bào)道對(duì)此分析稱，該研報(bào)在 A 股市場(chǎng)引發(fā)軒然大波，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家親自下場(chǎng)點(diǎn)評(píng)個(gè)股，這在行業(yè)極其罕見。

研報(bào)的主要觀點(diǎn)是，2021 年貴州茅臺(tái)的走勢(shì)與 2022 年寧德時(shí)代的走勢(shì)有較強(qiáng)的相似性，參考貴州茅臺(tái)的走勢(shì)來看，寧德時(shí)代短期可能并未見底，逢高出貨是優(yōu)選。通過擬合，該研報(bào)判斷寧德時(shí)代的調(diào)整可能并未結(jié)束，未來可能仍有20%下跌空間。

公開資料顯示，韋志超現(xiàn)任首創(chuàng)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。歷任國(guó)泰君安、華夏基金、安信證券等機(jī)構(gòu)任宏觀研究負(fù)責(zé)人。

不過很快，韋志超在個(gè)人微信公眾號(hào)火速刪除了該篇報(bào)告。原定于11日晚間20時(shí)舉行的“看跌”寧德時(shí)代電話會(huì)議也臨時(shí)取消，主講人正是韋志超。

“寧王”大跌，幕后有3大推手

2月11日，寧德時(shí)代收跌5.43%，報(bào)489.99元/股，最新價(jià)已跌至年線位置。至此，寧德時(shí)代節(jié)后跌幅達(dá)到17.32%，市值蒸發(fā)近2400億元。

以2021年三季報(bào)，該股股東13.42萬戶計(jì)算，寧德時(shí)代股東戶均損失達(dá)到178.23萬元，且最新價(jià)較2021年12月高點(diǎn)回調(diào)幅度已達(dá)到29.19%。

上周北向資金累計(jì)凈買入10.05億元，凈買入額度居于前三位的是中國(guó)平安、招商銀行、紫金礦業(yè)，凈買入金額分別為31.31億元、23.91億元、22.30億元。

凈賣出金額居于前三位的分別是寧德時(shí)代、隆基股份、贛鋒鋰業(yè)，凈賣出金額分別為19.88億元、15.38億元、9.17億元。

寧德時(shí)代自去年12月2日股價(jià)創(chuàng)歷史新高以來，震蕩下跌40多個(gè)交易日，這家新晉的“創(chuàng)業(yè)板一哥”市值由最高點(diǎn)的1.6萬億元（2021年12月2日）跌至當(dāng)前的1.2萬億以下。

事實(shí)上，就在寧德時(shí)代股價(jià)創(chuàng)新高不久，就曝光了海外最大中國(guó)基金安聯(lián)神州減倉寧德時(shí)代，北上資金開年以來也有一定減倉，海外含“寧”ETF最近也因?yàn)閷幍聲r(shí)代的殺跌，紛紛遭贖回，不過杠桿資金依然選擇加倉。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，根據(jù)市場(chǎng)主要觀點(diǎn)，寧德時(shí)代下跌主要有以下原因：

其一、受上游動(dòng)力電池價(jià)格上漲影響，新能源整車企業(yè)持續(xù)上調(diào)價(jià)格，核心客戶或“出逃”；

其二、新的儲(chǔ)能解決方案出現(xiàn)，或?qū)幍聲r(shí)代的市場(chǎng)占有率造成沖擊；

其三、海外央行進(jìn)入加息期，可能對(duì)高估值板塊產(chǎn)生壓制。

不必過于悲觀

盡管國(guó)家2022年的新能源補(bǔ)貼會(huì)比2021年降低30%，但從整體來看，各界普遍認(rèn)為，2022年新能源車市場(chǎng)整體仍將保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源汽車市場(chǎng)已從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，補(bǔ)貼退坡對(duì)新能源汽車整體市場(chǎng)增長(zhǎng)影響有限。

寧德時(shí)代在春節(jié)前最后一個(gè)交易日，公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)增幅1.51倍至1.96倍。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其2022年、2023年凈利潤(rùn)增速或連續(xù)2年下滑，分別為80%、44.76%。

從公司最近幾年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，保持著較高的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，此外，?dāng)前對(duì)新能源汽車的發(fā)展依舊維持較大的扶持力度，這也進(jìn)一步提振投資者對(duì)公司未來發(fā)展的預(yù)期。

多數(shù)機(jī)構(gòu)仍看好

盡管首創(chuàng)證券首席宣布看空寧德時(shí)代，但是多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)其未來走勢(shì)仍樂觀。

近30天內(nèi)，有10余家研究機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)都給予了寧德時(shí)代買入及增持的評(píng)級(jí)，另有一家機(jī)構(gòu)給予強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，寧德時(shí)代已經(jīng)迎來買入機(jī)會(huì)，目標(biāo)價(jià)格700元。在業(yè)績(jī)方面，瑞銀認(rèn)為，寧德時(shí)代2021年財(cái)報(bào)高于普遍預(yù)期30%到40%，2022年仍有很大上升空間。

華鑫證券近期認(rèn)為，整體來看，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼，全球市占率顯著提升，通過技術(shù)、產(chǎn)品迭代、成本優(yōu)勢(shì)等多維度持續(xù)鞏固其全球動(dòng)力電池的領(lǐng)軍地位，公司有望憑借其強(qiáng)大的技術(shù)、成本優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)。預(yù)計(jì)公司2021年鋰電池出貨量約130GWh，2022年有望實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)。

野村東方國(guó)際認(rèn)為，寧德時(shí)代業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的主要原因是全球電動(dòng)車/能源儲(chǔ)存系統(tǒng)的滲透率提升，以及公司有效的成本費(fèi)用控制。全球電動(dòng)車市場(chǎng)在2022年將維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而公司將繼續(xù)占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，維持對(duì)公司的增持評(píng)級(jí)，并上調(diào)目標(biāo)價(jià)至722元/股（此前為700元/股），對(duì)應(yīng)60倍2023年EPS。

招商證券表示，公司正處于全球擴(kuò)張階段，資產(chǎn)負(fù)債表強(qiáng)悍，以公司嚴(yán)格于同業(yè)的會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)政策（如折舊、售后服務(wù)費(fèi)等），未來利潤(rùn)率仍有望保持穩(wěn)定。維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)為680-740元。