本來今天不準(zhǔn)備寫文章了,沒想到,中概股再度開啟暴跌模式。近一年來,我已經(jīng)數(shù)不清中概股暴跌過多少次了,今晚只能被迫營(yíng)業(yè)。哎,可惜了我的發(fā)際線?。。?!
美股的中概ETF已經(jīng)跌了10%了,好多大家耳熟能詳?shù)幕ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)也都是10%以上的跌幅。
這次的中概股大跌,你大概還是可以理解為美帝亡我之心不死吧。
但其實(shí)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)少說也暴露過好幾次了,可能這次是要來真格的了吧。
關(guān)于為什么不能買中概互聯(lián),我真的嘴皮子都要磨破了。但即便是我如此苦口婆心,總有粉絲不信邪,或者是信了其他大V們的邪,抄底,抄底,抄底。終于是把自己的褲襠都給抄進(jìn)去了。
算了,再說一些看空的邏輯吧。
大家都把中概股看成是科技股。OK,什么是科技股?
我們不談引領(lǐng)技術(shù)革命,至少也要改變你我的生活吧。
是的,淘寶改變了我們的生活方式,但是,親愛的,淘寶都多少年了,十幾年前改變了你的生活方式,現(xiàn)在你還是這個(gè)生活方式,一點(diǎn)都沒變。
近些年,這些互聯(lián)網(wǎng)公司甚至連一個(gè)像樣的爆款都給不出來,更不要提什么技術(shù)爆炸了。反而是開始搶奪菜農(nóng)的飯碗,做社區(qū)團(tuán)購(gòu)這種明顯具有社會(huì)落地性質(zhì)的商業(yè)模式。并且抽取社會(huì)底層的民脂民膏。
這是非常明顯的紅利結(jié)束的特征,中國(guó)已經(jīng)無法再增加互聯(lián)網(wǎng)人口了。
20年前計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)是高科技的象征,現(xiàn)在計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)只是一個(gè)辦公用具。
10年前網(wǎng)購(gòu)是高科技的生活方式,現(xiàn)在網(wǎng)店和線下店鋪幾乎沒有任何區(qū)別。
當(dāng)然,比喻略顯粗俗,但你大概懂我的意思。
幾乎所有喊抄底中概的大V,對(duì)于為什么要買中概的理由,都驚人的一致:太便宜了。
要知道,便宜永遠(yuǎn)不是你買入的理由。
中概股已經(jīng)不具備成長(zhǎng)屬性了,它的估值是要重構(gòu)的。
中概股往公用事業(yè)發(fā)展,不是沒有道理的。淘寶其實(shí)就是社會(huì)基礎(chǔ)服務(wù)建設(shè)的一部分,僅此而已。
但你要將中概股看成是價(jià)值股。不好意思,港出爐的季報(bào),京東2021年Q4凈虧損52億元,市場(chǎng)預(yù)期為凈虧損0.65億元,去年同期為凈盈利243.25億元。
你個(gè)價(jià)值股你都虧錢,你還價(jià)值個(gè)P啊。
所以請(qǐng)告訴我買入中概的理由是什么,好嗎?
還有其他什么VIE構(gòu)架,海外資金定價(jià)權(quán),意識(shí)形態(tài)……這些數(shù)不清的問題我就不談了。
你以為是底部,這里可能還是半山腰。
晚上突然我想到一個(gè)問題,散戶為什么這么熱衷于投資中概股?
我思來想去,得出一個(gè)結(jié)論,就是路徑依賴。
我們判斷一個(gè)決策或者方案的好壞往往會(huì)依據(jù)兩個(gè)判斷。第一,過去的表現(xiàn)是否取得較好的成果,或者成功率很高;第二,使用這個(gè)判斷方法需要的時(shí)間成本或者運(yùn)行成本是不是偏低。
如果滿足這兩個(gè)條件就會(huì)加大我們對(duì)方法或者理論的依賴程度,碰到相同或者相似的條件我們都會(huì)選擇使用我們一直以來依賴的方法或者理論,就算是外界條件有所改變我們也會(huì)傾向使用它,而不會(huì)輕易的做出相應(yīng)的改變。
但是散戶的內(nèi)心其實(shí)是這樣的,中概股曾經(jīng)漲到那么高,即便是跌下來,也會(huì)再漲上去,并且可能漲的更高。
中概股如此,白酒如此,醫(yī)藥也是如此。
我不相信有多少散戶在之前中概股的大漲中掙到過大錢,這從基民所推崇的易方達(dá)亂選的報(bào)告中就知道了,他們只是因?yàn)榭吹街懈殴稍?jīng)大漲過,所以就判斷未來也會(huì)大漲。于是在頂部的時(shí)候買入,然后不斷抄底……
散戶沒有自己投資邏輯,當(dāng)然更不會(huì)有發(fā)掘高收益投資標(biāo)的的能力。他們不知道什么樣的資產(chǎn)會(huì)漲。
他們能做的就是尋找市場(chǎng)中曾經(jīng)大漲過的品種,然后寄希望于這個(gè)品種再漲一次。
僅此而已。