通脹高企，歐元低迷，遲遲未邁出加息這一步的歐洲央行，正面臨越來(lái)越大的緊縮壓力。

周五，德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)林德納（Christian Lindner）警告稱，疲軟的歐元可能會(huì)進(jìn)一步推高歐洲的通脹，并促使歐洲央行上調(diào)利率。

在G7財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議后的一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，林德納表示，通脹是未來(lái)歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)，而目前通脹的主要風(fēng)險(xiǎn)則來(lái)自于“歐元對(duì)外價(jià)值的演變，尤其是考慮到美聯(lián)儲(chǔ)的政策?！?/strong>

林德納還稱，他對(duì)歐洲央行即將加息的舉措表示歡迎。這一表態(tài)相對(duì)罕見(jiàn)，由于德國(guó)有很強(qiáng)的央行獨(dú)立性傳統(tǒng)，一般情況下政府很少對(duì)央行政策發(fā)表評(píng)論。

今年以來(lái)，在俄烏沖突引爆的能源危機(jī)下，歐元區(qū)通脹加速走高，4月份通脹率飆升至7.4%，為25年來(lái)最高水平。但受制于俄烏沖突帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，歐洲央行尚未開(kāi)啟加息，目前關(guān)鍵利率仍維持在-0.5%。

而另一方面，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮步伐，美元日益強(qiáng)勢(shì)，歐元兌美元已跌至接近 平價(jià)的水平，目前在1.05美元左右，低于一年前的約1.22美元。

目前市場(chǎng)廣泛預(yù)期，歐元將在今年跌至與美元平價(jià)，這將是20年來(lái)首次。

歐央行“鷹味漸濃”

在同一場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，德國(guó)央行行長(zhǎng)、 歐洲央行管委納格爾（Joachim Nagel）稱，他預(yù)計(jì)歐洲央行將在7月份加息，隨后可能會(huì)進(jìn)一步加息。納格爾甚至沒(méi)有排除加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性。

實(shí)際上，本周二，荷蘭央行行長(zhǎng)兼歐洲央行管委Klaas Knot已經(jīng)建議，“為7月加息50個(gè)基點(diǎn)敞開(kāi)大門”。這句今年最鷹派的歐央行管委言論，推動(dòng)貨幣市場(chǎng)對(duì)歐洲7月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性押注飆升至50%。

目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)歐洲央行將在下個(gè)月逐步停止大規(guī)模購(gòu)買政府債券，這將為其最早在7月21日的政策會(huì)議上加息奠定基礎(chǔ)。

不過(guò)，華爾街見(jiàn)聞此前提及，從鴿派的意大利央行行長(zhǎng)強(qiáng)調(diào)“漸進(jìn)加息、不增加市場(chǎng)不確定性”，以及鷹派的愛(ài)沙尼亞央行行長(zhǎng)認(rèn)為“每次加息25個(gè)基點(diǎn)將是一個(gè)合適的增量”來(lái)看，歐洲央行模仿美聯(lián)儲(chǔ)一次性大幅加息50個(gè)基點(diǎn)似乎不是歐央行內(nèi)部的共識(shí)，華爾街主流投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家和分析師也持這一觀點(diǎn)。

但可以肯定的是，分析師與貨幣市場(chǎng)，甚至不少歐央行政策制定者們都普遍認(rèn)為，今年會(huì)多次加息，令-0.5%的存款便利利率在年底前回到正值區(qū)域。

摩根士丹利預(yù)計(jì)歐洲央行將在今年9月退出負(fù)利率，并在2023年再加息兩次。匯豐銀行歐洲利率策略師Chris Attfield預(yù)計(jì)，本次加息周期結(jié)束時(shí)，歐洲央行的終端利率將在2023年達(dá)到1.5%，即大致加息到中性利率水平就會(huì)停止。

但即便歐央行開(kāi)啟加息，也很難在短期內(nèi)抑制通脹并扭轉(zhuǎn)歐元走勢(shì)。

凱投宏觀 Capital Economics 高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Jonas Goltermann 此前在一份報(bào)告中稱，歐洲央行最近的鷹派轉(zhuǎn)變?nèi)月浜笥诿缆?lián)儲(chǔ)，也不足以抵消歐元區(qū)2022年初以來(lái)通脹預(yù)期的上升。