無(wú)論是彩虹集團(tuán)，還是公司實(shí)際控制人劉榮富本人，過(guò)往歷史都充滿勵(lì)志色彩。但由于業(yè)務(wù)太缺乏想象力，彩虹集團(tuán)2020年12月上市后股價(jià)一直表現(xiàn)不佳。近期歐洲電熱毯市場(chǎng)升溫，竟然意外地把它推上了風(fēng)口。

作者丨李楠

編輯丨韓忠強(qiáng)

(相關(guān)資料圖)

高漲的能源價(jià)格，逐漸逼近的冬天，對(duì)歐洲形成夾擊。而成都一家企業(yè)，因此意外走紅于資本市場(chǎng)。

自9月21日開(kāi)始，很少被關(guān)注的彩虹集團(tuán)連續(xù)兩日漲停。

數(shù)日前，彩虹集團(tuán)對(duì)外透露，今年取得了一些電熱毯出口訂單，盡管單張訂單數(shù)量低，總體價(jià)值不高，但是對(duì)公司而言也是一個(gè)新的開(kāi)端。

彩虹集團(tuán)全名為成都彩虹電器(集團(tuán))股份有限公司，是電熱毯行業(yè)龍頭。在一些國(guó)人的日常生活里，電熱毯早已經(jīng)退出了視線范圍，但眼下，這類中國(guó)產(chǎn)品正大量進(jìn)入歐洲。

在今年1月到7月，中國(guó)向歐洲出口的電熱毯同比增速達(dá)97%，引領(lǐng)家電出口其他品類。中國(guó)出口的電吹風(fēng)、電暖氣、電熱水器也在增加。

往年，出口取暖器生產(chǎn)旺季在9月中旬左右就會(huì)結(jié)束。而眼下，一些進(jìn)口商紛紛臨時(shí)追加訂單，掀起“補(bǔ)單潮”。

蝴蝶效應(yīng)，總是以出人意料的方式展現(xiàn)出來(lái)。

成都隱形龍頭

2022年最火的一段視頻內(nèi)容之一，是“二舅治愈我的精神內(nèi)耗”。二舅年輕時(shí)意外殘疾，彩虹集團(tuán)的實(shí)際控制人、原董事長(zhǎng)劉榮富也有類似經(jīng)歷。

彩虹的歷史是自低谷升起，劉榮富的經(jīng)歷是坎坷成金。

劉榮富出生于1949年，6歲時(shí)在一場(chǎng)大病中脊髓發(fā)炎，因?yàn)榧彝l件有限，沒(méi)能及時(shí)治療，脊柱重度變形，落下了殘疾。

人生在少年時(shí)就多了一份坎坷，不過(guò)通過(guò)努力學(xué)習(xí)，劉榮富考上了成都七中，反而把人生的可能性開(kāi)拓得更為寬廣。

成都七中誕生過(guò)一批知名校友，經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵，曾擔(dān)任搜狗CEO的王小川，人工智能大牛李飛飛，都曾在這所這里讀書(shū)。

作為這些人的老學(xué)長(zhǎng)，劉榮富學(xué)習(xí)成績(jī)也不錯(cuò)，自以為能夠考大學(xué)，“不說(shuō)清華北大，至少二類正規(guī)大學(xué)沒(méi)有問(wèn)題”。

然而命運(yùn)再次跟他開(kāi)了玩笑。在特定年代的特殊情形下，他同很多知識(shí)青年一樣，開(kāi)啟了上山下鄉(xiāng)之旅，求學(xué)道路中止。這讓身患?xì)埣驳娜毕萃癸@出來(lái)。到分配工作，很多單位將他拒之門(mén)外。

最后，劉榮富來(lái)到了成都美光角梳生產(chǎn)合作社。這里有吸收了很多殘疾人。角梳社和劉榮富的命運(yùn)，同時(shí)迎來(lái)曙光。

當(dāng)時(shí)角梳社效益不好，瀕臨倒閉。劉榮富認(rèn)為要謀求改變，就要著眼于市場(chǎng)。他注意到電鉆市場(chǎng)鉆夾頭的需求，最終幫角梳廠轉(zhuǎn)型為鉆床附件廠。

這正是彩虹集團(tuán)的前身。

20世紀(jì)80年代，劉榮富被推選為廠長(zhǎng)，他第一件事仍是了解市場(chǎng)需要什么。

工廠又陷入連年虧損的境地，資不抵債。劉榮富帶上幾名管理人員，靠一輛借來(lái)的汽車(chē)，從成都到重慶，尋找機(jī)會(huì)。這讓他發(fā)現(xiàn)了制熱小家電的機(jī)遇，并進(jìn)一步關(guān)注到了電熱毯這種產(chǎn)品。

有個(gè)問(wèn)題常引起網(wǎng)友熱烈討論：冬天，是北方更冷？還是南方更冷？

如果說(shuō)室外氣溫，顯然是北方冷。但有北方過(guò)冬經(jīng)歷的南方網(wǎng)友會(huì)吐槽，南方?jīng)]有暖氣，屋里比北方冷多了。

（一月的成都）

在宜居城市排名中，成都往往位居前列。夏無(wú)酷暑，冬少冰雪，氣候溫和。但成都的冬天實(shí)際并不好過(guò)。

一位成都90后說(shuō)，不用電取暖設(shè)備，要生凍瘡的。暖手寶、電熱毯，都是童年必備。

回到彩虹集團(tuán)的發(fā)展上，當(dāng)劉榮富發(fā)現(xiàn)電熱毯的商機(jī)時(shí)，在成都乃至于四川，這類產(chǎn)品都還是新鮮事物。劉榮富帶領(lǐng)工廠研發(fā)出了電熱毯，但經(jīng)銷商不敢賣(mài)。

睡在布滿通電線路的毯子上，安全嗎？

于是關(guān)于彩虹打開(kāi)市場(chǎng)的經(jīng)典故事誕生了：劉榮富組織召開(kāi)經(jīng)銷商大會(huì)，把通電的電熱毯泡在水里，自己則光腳站上去，用行動(dòng)打消經(jīng)銷商的疑慮。

既然站在泡水的電熱毯上都沒(méi)事，睡在干燥的電熱毯上自然也不用擔(dān)心安全問(wèn)題。

從此開(kāi)始，彩虹集團(tuán)憑借電熱毯生意崛起。

1983年，工廠凈資產(chǎn)不到18萬(wàn)，欠銀行債務(wù)40萬(wàn)。1984年，工廠生產(chǎn)電熱毯10多萬(wàn)床，產(chǎn)值335萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)25.4萬(wàn)元。徹底走出低谷。

2016年到2018年，彩虹的電熱毯銷量連續(xù)排全國(guó)第一。2018年市場(chǎng)占有率達(dá)到11.47%，每10條電熱毯，就有一條來(lái)自彩虹。

到2020年，彩虹集團(tuán)銷售的電熱毯、電熱暖手器等家用柔性取暖產(chǎn)品達(dá)到736萬(wàn)件，對(duì)應(yīng)收入達(dá)到5.69億元。同年12月，彩虹集團(tuán)登陸深交所，成為電熱毯第一股。

上市當(dāng)天，收盤(pán)價(jià)報(bào)34.4元，比發(fā)行價(jià)23.89元上漲43.99%，公司市值達(dá)到27億元。

劉榮富間接持股約15%，身價(jià)超過(guò)3億。

電熱毯生意浮沉

我們的注意力往往被引導(dǎo)于大生意與大公司，然而生活中有數(shù)不清的產(chǎn)品來(lái)自于小企業(yè)。

德國(guó)管理學(xué)家赫爾曼·西蒙提出了“隱形冠軍”的概念。根據(jù)他的研究，在2016年，全球的隱形冠軍企業(yè)共有2734家，其中德國(guó)最多，有1307家，其次是美國(guó)和日本，中國(guó)僅有68家，排在世界第八。

隱形冠軍是在某個(gè)細(xì)分市場(chǎng)成為絕對(duì)領(lǐng)先者，同時(shí)規(guī)模并不大。伴隨中國(guó)制造崛起，必然有更多的隱形冠軍誕生。彩虹集團(tuán)算是一個(gè)例子。

無(wú)論是劉榮富本人，還是彩虹集團(tuán)這家企業(yè)，過(guò)往歷史都充滿勵(lì)志色彩。只不過(guò)冠軍依然面臨挑戰(zhàn)。上市之后，彩虹表現(xiàn)并不樂(lè)觀。

電熱毯這門(mén)生意，不像看起來(lái)那么簡(jiǎn)單。

在上市后的第一年，也就是2021年，彩虹集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.44億元，同比增長(zhǎng)7.7%。但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.11億元，同比下滑1.51%。扣除非經(jīng)常性損益后，主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)3.7%，低于營(yíng)收增速。

天氣成就了彩虹，天氣異常限制了彩虹。

電熱毯為了取暖而生，但2021年對(duì)電熱毯企業(yè)不大友好。

2020年的冬天比以往更冷一些。當(dāng)年12月，全國(guó)平均氣溫-3.6℃，較常年同期偏低0.5℃，為2013年以來(lái)同期最低。

這可以刺激取暖設(shè)備銷售。而在2021年的1月，3次冷空氣過(guò)程影響我國(guó)，其中6-8日的冷空氣降溫幅度大、影響范圍廣、低溫極端性強(qiáng)，也利好取暖器具售賣(mài)。

彩虹的電熱毯生產(chǎn)，顯然需要根據(jù)氣候情況來(lái)調(diào)節(jié)。據(jù)氣象專業(yè)機(jī)構(gòu)分析預(yù)測(cè)，2021冬將有超強(qiáng)冷空氣大面積影響我國(guó)。在這種情況下，彩虹加大了產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售準(zhǔn)備。

但事實(shí)上，2021年的寒冷持續(xù)了很短時(shí)間。以全年來(lái)看，2021年成為1951年以來(lái)溫度最高的年份。全國(guó)平均氣溫為10.53℃，較常年偏高1.0℃。

當(dāng)年上半年，彩虹的家用柔性取暖產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)57.88%，全年同比增長(zhǎng)率則下降到22.23%。

異常的氣候錘了彩虹一次，更麻煩的是，這種打擊在2022年延續(xù)。

2022年1月，全國(guó)平均氣溫為-3.7℃，較常年同期偏高1.2℃。全國(guó)氣候總體呈現(xiàn)“暖濕”的特征。全國(guó)平均氣溫為7.1℃，較常年同期偏高2.5℃。

于是在2022年上半年，彩虹的電熱毯、電暖手寶等取暖器具的銷售額，同比減少了18.59%。彩虹整體營(yíng)收5.33億元，同比縮減10.5%。扣非后凈利潤(rùn)5900萬(wàn)元，同比縮減26.6%。

以資本市場(chǎng)的反饋來(lái)看，在上市后，彩虹股價(jià)最高觸及每股34.52元。在此輪連續(xù)漲停開(kāi)啟前的9月20日，其收盤(pán)價(jià)為每股19.7元。跌幅超過(guò)40%。

很明顯，彩虹陷入了困境。這時(shí)候，有趣的事情發(fā)生了。歐洲天然氣、電力資源緊張，或?qū)?duì)供暖造成影響。而電熱毯可以說(shuō)是取暖神器。

室內(nèi)取暖設(shè)備可以按照技術(shù)原理和傳導(dǎo)方式分為三類。

其一，空氣對(duì)流傳導(dǎo)取暖器具，包括空調(diào)、暖氣、地暖等；其二，熱輻射傳導(dǎo)取暖器，包括小太陽(yáng)電熱取暖器、浴霸等；其三，接觸傳導(dǎo)取暖器具，包括電熱毯、電熱暖手寶等。

比較而言，電熱毯、暖手寶售價(jià)低廉，耗電最少，可以用最少花費(fèi)贏得溫暖舒適的體驗(yàn)，是取暖器具中性價(jià)比最高的選擇。

由此也就不難理解，為什么中國(guó)電熱毯面向歐洲的出口量會(huì)大幅攀升了。

眼下，彩虹為推動(dòng)出口業(yè)務(wù)，已經(jīng)組建了海外市場(chǎng)開(kāi)拓部門(mén)和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，爭(zhēng)取出口市場(chǎng)的機(jī)遇。其公開(kāi)表示，自5月以來(lái)，公司取得了不少電熱毯出口訂單，盡管單張訂單數(shù)量低，但公司給予重視，陸續(xù)交貨。

這意味著，歐洲電熱毯市場(chǎng)有可能給發(fā)展遇困的彩虹，帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。這促使其股價(jià)連續(xù)兩日漲停。

不過(guò)要注意的是，彩虹后來(lái)又明確表示，電熱毯出口訂單還未對(duì)公司收入產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，公司股價(jià)又隨即回調(diào)4%。

此外，隨著國(guó)內(nèi)人口老齡化，電熱毯需求也會(huì)增加，為彩虹集團(tuán)帶來(lái)機(jī)遇。

但總的來(lái)說(shuō)，電熱毯行業(yè)集中度不高，技術(shù)門(mén)檻較低，不斷有企業(yè)入局。彩虹的電熱毯事業(yè)，仍存在變數(shù)。

“滅蚊”生意

實(shí)際上，彩虹集團(tuán)還跟這段時(shí)間的另一個(gè)熱點(diǎn)有關(guān)，那就是滅蚊。9月13日，人大代表提議全面消滅蚊子讓網(wǎng)友紛紛議論。

先不論這種計(jì)劃能否實(shí)現(xiàn)，清華大學(xué)醫(yī)學(xué)院微生物與傳染病學(xué)教授指出，全世界有3000多種不同的蚊子，能夠傳播人類病原體的蚊蟲(chóng)有數(shù)十種，絕大多數(shù)的蚊子對(duì)人無(wú)害，在生態(tài)循環(huán)系統(tǒng)中有關(guān)鍵作用。

但滅蚊的確塑造了一個(gè)巨大的市場(chǎng)，而且比電熱毯生意更有潛力。

根據(jù)中國(guó)家用電器協(xié)會(huì)的說(shuō)明，2018年我國(guó)電熱毯總銷量約5400萬(wàn)床，銷售收入約36億元。加上廠家出口金額，市場(chǎng)規(guī)模約53億元。另一組機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年我國(guó)蚊香驅(qū)蚊類產(chǎn)品的銷售規(guī)模約為68億元。

中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2022年中國(guó)市場(chǎng)殺蟲(chóng)驅(qū)蚊市場(chǎng)規(guī)模有望突破100億元。

彩虹集團(tuán)的另一項(xiàng)主業(yè)，正是以滅蚊為主的家用衛(wèi)生殺蟲(chóng)產(chǎn)品。具體來(lái)看，產(chǎn)品包括電熱蚊香液、電熱蚊香片、盤(pán)式蚊香、殺蟲(chóng)氣霧劑、驅(qū)蚊貼、驅(qū)蚊液等。

這方面業(yè)務(wù)起步于1986年，雖然比電熱毯稍晚，但當(dāng)時(shí)彩虹推出電熱滅蚊器，也是國(guó)內(nèi)首家推出相關(guān)產(chǎn)品的企業(yè)。

2022年上半年，家用衛(wèi)生殺蟲(chóng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.71億元，在彩虹營(yíng)收中占比32.15%。營(yíng)收同比增速15.52%，表現(xiàn)優(yōu)于取暖產(chǎn)品。

不過(guò)在這一領(lǐng)域，彩虹集團(tuán)只是做到靠前位置，而非龍頭。廣州超威、中山欖菊、上海莊臣等，都是有力對(duì)手。

特別是殺蟲(chóng)產(chǎn)品的銷售存在地區(qū)性，各大地區(qū)都存在當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)品牌。彩虹集團(tuán)地處西南，在西南外市場(chǎng)的拓展并不容易。彩虹能夠在殺蟲(chóng)產(chǎn)品市場(chǎng)走多遠(yuǎn)，尚不明朗。

然而對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這部分業(yè)務(wù)眼下并不重要。

戰(zhàn)爭(zhēng)之蝶煽動(dòng)翅膀，風(fēng)暴牽動(dòng)整個(gè)世界。本來(lái)少有人關(guān)心的彩虹集團(tuán)憑借電熱毯走上風(fēng)口，還有更多事情改變走向。

難以預(yù)測(cè)的2022年，機(jī)遇和挑戰(zhàn)，都注定難忘。