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證券時(shí)報(bào)記者 余勝良

上市公司正用真金白銀來表達(dá)對(duì)公司基本面的信心，今年A股和港股加入回購(gòu)大軍的上市公司規(guī)模都有大幅增長(zhǎng)，這表明產(chǎn)業(yè)資本對(duì)后續(xù)走勢(shì)看好。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，今年A股有1014家上市公司回購(gòu)，回購(gòu)金額達(dá)到873.8億元，其中榮盛石化、美的集團(tuán)、恒力石化、順豐控股、比亞迪、海爾智家、工業(yè)富聯(lián)、中聯(lián)重科、萬科等公司回購(gòu)金額較大。去年同一時(shí)間段有867家公司回購(gòu)，今年參與回購(gòu)的公司數(shù)量增加了147家。去年同期回購(gòu)金額達(dá)到1098億元，主要原因是美的集團(tuán)和格力電器兩家公司回購(gòu)了355億元。

而港股無論回購(gòu)公司數(shù)量和金額都有大幅增長(zhǎng)，截至10月21日，今年214家公司回購(gòu)了753.72億港元。去年同期156家公司回購(gòu)，回購(gòu)金額為298.94億港元。去年港股回購(gòu)最多的是小米集團(tuán)，回購(gòu)金額80億港元，其次是騰訊控股回購(gòu)25.99億港元。今年僅騰訊就回購(gòu)了244.89億港元，友邦保險(xiǎn)則回購(gòu)了195億港元。

公司回購(gòu)基本上有兩個(gè)原因，一個(gè)是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，股價(jià)在高位但是公司對(duì)此后增長(zhǎng)很有信心，比亞迪就是如此；還有一個(gè)原因是股價(jià)下跌，公司認(rèn)為實(shí)際價(jià)值不止如此，目前大多數(shù)回購(gòu)都是這個(gè)原因。近年港股行情不佳，很多公司市盈率處在歷史低位，A股中前些年大漲的白馬股同樣如此，相比歷史高位回調(diào)了不少。

以騰訊為例，公司從高點(diǎn)跌去了2/3還多，估值已經(jīng)處在歷史低位，公司又在收縮戰(zhàn)線，縮小投資規(guī)模、精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)，公司現(xiàn)金流豐富，回購(gòu)沒有多少壓力。

如果是回購(gòu)注銷的話，對(duì)股東而言，就是一種實(shí)實(shí)在在的利好，上市公司出錢回購(gòu)，可以減少流通股權(quán)，增加現(xiàn)有股東的權(quán)益，單位股權(quán)持有上市公司比例增加。和回購(gòu)相對(duì)應(yīng)，增發(fā)是增加公司規(guī)模，稀釋股東權(quán)益。

有能力回購(gòu)的公司，大多是產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)比較成熟，在行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位，業(yè)績(jī)突出的公司，這些公司大多從資本市場(chǎng)融資不多，但是注重回饋股東，是資本市場(chǎng)優(yōu)等生。

歷史上，上市公司大規(guī)?；刭?gòu)，都往往出現(xiàn)在股價(jià)比較有性價(jià)比的時(shí)刻，上市公司作為產(chǎn)業(yè)資本，更為熟悉公司內(nèi)部情況，對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)也更為了解，是一個(gè)值得重視的信號(hào)。