12月13日，消費(fèi)板塊逆勢走強(qiáng)，農(nóng)林牧漁、紡織服飾、美容護(hù)理等行業(yè)指數(shù)漲幅居前。近期，沉寂許久的消費(fèi)板塊開啟反彈模式。在板塊效應(yīng)的帶動下，消費(fèi)主題基金也隨之跑出“加速度”，中融滬港深大消費(fèi)11月以來漲超45%。張坤、王元春管理的基金奮起直追，12月以來漲幅已超15%。

消費(fèi)基金寒冬迎“暖意”

受多重利好因素刺激，消費(fèi)板塊11月以來便開啟反彈模式。

(相關(guān)資料圖)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，申萬食品飲料行業(yè)指數(shù)近20個交易日漲幅達(dá)11.11%，商貿(mào)零售、紡織服飾、社會服務(wù)等行業(yè)指數(shù)漲幅均超5%。板塊上漲，消費(fèi)主題基金也迎來大面積“回血”。

據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至12月12日，超九成消費(fèi)主題基金11月以來實(shí)現(xiàn)正收益，其中漲幅最高的為中融滬港深大消費(fèi)，凈值增長率達(dá)45.93%。61只主動權(quán)益型消費(fèi)主題基金漲超20%，其中包括多位重倉消費(fèi)股的知名基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品，如蕭楠管理的易方達(dá)消費(fèi)精選、吳越管理的嘉實(shí)消費(fèi)精選、胡昕煒管理的匯添富消費(fèi)精選兩年持有。

12月以來，主動權(quán)益型基金業(yè)績排行榜上，易方達(dá)兩位基金經(jīng)理占據(jù)前兩名。截至12月12日，王元春管理的易方達(dá)龍頭優(yōu)選兩年持有12月以來漲幅超16%。張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有12月以來漲幅達(dá)15.13%。

被動型產(chǎn)品方面，多只港股通消費(fèi)主題ETF表現(xiàn)亮眼。易方達(dá)中證港股通消費(fèi)主題ETF、華夏中證港股通消費(fèi)主題ETF、博時中證港股通消費(fèi)主題ETF、銀華中證港股通消費(fèi)ETF、鵬華中證港股通消費(fèi)主題ETF等11月以來漲超30%。

主題基金業(yè)績反彈同時，基金公司積極對消費(fèi)板塊個股進(jìn)行調(diào)研。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月13日，11月以來共有81只消費(fèi)板塊個股獲基金公司調(diào)研，涵蓋食品飲料、家用電器、商貿(mào)零售、紡織服飾等細(xì)分行業(yè)。其中，益生股份、偉星股份、日辰股份、安井食品、良品鋪?zhàn)泳@超50家基金公司調(diào)研。

關(guān)注超跌價值股

自2021年春節(jié)以來，消費(fèi)板塊整體表現(xiàn)不佳，這也導(dǎo)致上述多只基金雖然近期有一定程度“回血”，但拉長時間軸看，“回本”依然在路上。

華安基金發(fā)表觀點(diǎn)稱，政策面、估值面和流動性三方面因素支撐A股消費(fèi)板塊的走強(qiáng)。近期隨著多地持續(xù)優(yōu)化疫情防控的舉措，基本面已經(jīng)明確，消費(fèi)市場復(fù)蘇的預(yù)期也變得愈發(fā)強(qiáng)烈。消費(fèi)板塊經(jīng)過長時間估值與業(yè)績雙殺，一直都處在歷史的較低區(qū)間。長期來講，消費(fèi)板塊仍然是值得買入并長期持有的好賽道。從流動性來看，隨著美聯(lián)儲加息步伐有所放緩，人民幣兌美元匯率貶值壓力減弱，疊加宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善，有望吸引外資加速回流。

廣發(fā)基金基金經(jīng)理夏浩洋表示，從海外情況來看，日常消費(fèi)板塊是疫后復(fù)蘇最為明顯的板塊；從消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，日常消費(fèi)板塊整體銷售額在10月保持穩(wěn)健增長。隨著國內(nèi)防疫政策的邊際優(yōu)化和消費(fèi)場景的恢復(fù)，日常消費(fèi)板塊的整體銷售額有望快速回升，日常消費(fèi)板塊未來的表現(xiàn)或仍值得關(guān)注。

國泰君安證券認(rèn)為，考慮預(yù)期和基本面變化，當(dāng)下消費(fèi)品投資可以分為三個階段：第一階段以跌幅足夠深的服務(wù)業(yè)為主，如餐飲、品牌連鎖、機(jī)場等，目前這一階段的投資機(jī)會已經(jīng)接近中后期；第二階段以主題投資和成長股為主，如啤酒、餐飲供應(yīng)鏈等；第三階段關(guān)注超跌價值股，如低估值白酒等龍頭標(biāo)的，隨著預(yù)期明顯加強(qiáng)，低估值龍頭迎來估值修復(fù)期，消費(fèi)復(fù)蘇后將進(jìn)一步進(jìn)入估值擴(kuò)張階段。