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今日(12月26日)早盤，光伏賽道迎來反彈，概念股也掀起漲停潮。截止午間收盤，天洋新材、通潤(rùn)裝備、恒星科技、宇晶股份等十股漲停，同時(shí)，*ST中潛、海優(yōu)新材、三五互聯(lián)、固德威等多股漲幅超10%，此外，千億級(jí)行業(yè)龍頭晶科能源也大漲逾14%。

硅料價(jià)格持續(xù)下降，光伏產(chǎn)業(yè)鏈迎爆發(fā)

消息面，12月23日，隆基綠能和TCL中環(huán)紛紛下調(diào)硅片報(bào)價(jià)，其中，隆基綠能公布的報(bào)價(jià)較11月24日的報(bào)價(jià)降幅超27%，而TCL中環(huán)公布的報(bào)價(jià)較11月27日的報(bào)價(jià)降幅超23%。此外，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)也表示，上周硅片價(jià)格呈熔斷式下跌，M10、G12跌幅近20%，其主要源于傳導(dǎo)硅料降價(jià)所致。受此影響，今日光伏板塊大幅沖高，個(gè)股也上演漲停潮。

在今日早盤漲停或漲超10%的概念股中，不僅有眾多老牌光伏股，此外還有不少新秀入局。據(jù)悉，主營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)的三五互聯(lián)近日公告表示，控股子公司擬約25億元投建5GW HJT電池5G智慧工廠項(xiàng)目。三五互聯(lián)指出，公司發(fā)展異質(zhì)結(jié)(HJT)電池項(xiàng)目，有助于實(shí)現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)向光伏產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。至此，光伏賽道再迎一員“跨界追光者”。

中信建投證券指出，近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，主要系年底海外需求進(jìn)入淡季，以及國(guó)內(nèi)裝機(jī)受疫情拖累。展望1月預(yù)計(jì)排產(chǎn)環(huán)比持平略降，春節(jié)后2月開始行業(yè)排產(chǎn)有望明顯進(jìn)入上行階段。根據(jù)PVinfolink報(bào)價(jià)，近期硅片環(huán)節(jié)盈利承壓明顯；電池價(jià)格降幅小于硅片，盈利小幅抬升；組件環(huán)節(jié)價(jià)格降幅明顯小于電池，單瓦盈利明顯提升。同時(shí)，組件與硅料價(jià)差近期也不斷拉大，一體化盈利空間提升。

光伏降本仍是觀點(diǎn)，關(guān)注相關(guān)核心標(biāo)的

作為時(shí)下熱門新能源，光伏賽道本月(12月)則大幅降溫，其板塊指數(shù)于12月5日至23日期間僅15個(gè)交易日便累計(jì)回調(diào)近11%，板塊估值也處于底部區(qū)域。不過，隨著原材料價(jià)格進(jìn)一步下探，硅料新增產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)得到再分配，同時(shí)刺激下游需求啟動(dòng)，在終端需求充分釋放下，光伏賽道有望熱度回歸，有分析預(yù)計(jì)2023年光伏終端需求有望再次超預(yù)期。

中銀證券指出，光伏作為排名前3的低成本發(fā)電方式，隨著硅料擴(kuò)產(chǎn)落地推動(dòng)上游降本，將進(jìn)一步增厚光伏發(fā)電的成本優(yōu)勢(shì)，有利于擴(kuò)大光伏發(fā)電在全球范圍的接受程度，疊加國(guó)內(nèi)“十四五”對(duì)集中式/分布式光伏的規(guī)劃實(shí)施，刺激國(guó)內(nèi)裝機(jī)及海外出口對(duì)組件的需求，因此需關(guān)注中下游積極提產(chǎn)帶動(dòng)設(shè)備增量落地。同時(shí)，“降本增效”為光伏行業(yè)極致追求，重視硅片、電池片等環(huán)節(jié)的新技術(shù)迭代帶來的設(shè)備升級(jí)機(jī)遇。

可關(guān)注的方向上，中銀證券認(rèn)為，銅電鍍、鈣鈦礦等新工藝/新技術(shù)存在預(yù)期差，真空泵、真空腔體等設(shè)備零部件也有望迎業(yè)績(jī)彈性。標(biāo)的方面可關(guān)注：捷佳偉創(chuàng)、京山輕機(jī)、雙良節(jié)能、奧特維、杰普特、高測(cè)股份、晶盛機(jī)電、邁為股份、帝爾激光；建議關(guān)注：芯碁微裝、奧來德、德龍激光、上機(jī)數(shù)控、金辰股份。