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賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院金融學(xué)教授杰里米·西格爾（Jeremy Siegel）日前表示，隨著美聯(lián)儲結(jié)束對抗通脹的努力，將工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)向支撐經(jīng)濟(jì)增長，美國股市在2023年的前六個月可能飆升20%。

他說，“我認(rèn)為，明年股市將會非常好，美國股市將上漲15-20%。大多數(shù)人認(rèn)為，這些增長必須等到今年下半年，但我可以看到這種情況在上半年就會發(fā)生?！彼A(yù)測，美聯(lián)儲將在2023年底前將基準(zhǔn)利率下調(diào)至2%至3%。

美聯(lián)儲已將利率從3月份的近零上調(diào)至目前的4%以上，并暗示明年將達(dá)到5%以上的峰值。該行的目標(biāo)是為通貨膨脹降溫。今年6月，美國通脹率達(dá)到9.1%的40年高點(diǎn)，11月保持在7%以上，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。

高利率會抑制消費(fèi)和借貸，從而緩解物價上漲的壓力。然而，通過提高儲蓄賬戶和債券的回報，它們削弱了股票和其他高風(fēng)險資產(chǎn)的相對吸引力。事實上，美聯(lián)儲最近的加息已經(jīng)導(dǎo)致今年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了20%，以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)下跌了34%。

西格爾曾多次批評美聯(lián)儲堅持加息，因為他認(rèn)為通脹威脅已經(jīng)成為歷史，進(jìn)一步加息可能引發(fā)痛苦的衰退。盡管美聯(lián)儲計劃繼續(xù)加息，并將利率維持在高位一段時間，但西格爾暗示，美聯(lián)儲將清醒認(rèn)識到經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實，明年開始降息以支撐經(jīng)濟(jì)增長。

他在最新的評論中表示，“我不相信美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)學(xué)家的話，因為他們根本沒有很好地預(yù)測到美國經(jīng)濟(jì)或通脹動態(tài)，也沒有很好地預(yù)測到他們自己的反應(yīng)。”

西格爾還對公司利潤進(jìn)行了樂觀預(yù)測，這是許多投資者關(guān)注的一個關(guān)鍵問題，因為股票的估值通常是與其盈利相關(guān)的。

他表示：“我相信，即使出現(xiàn)溫和衰退，明年的盈利前景仍將比人們擔(dān)心的更為強(qiáng)勁?！彼又f，生產(chǎn)率的提高可能支持利潤率的提高，而以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，當(dāng)前較低的實際利率應(yīng)該會支撐更高的股票估值。