中國(guó)基金報(bào) 晨曦

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操縱個(gè)股非法獲利？證監(jiān)會(huì)出手了！

日前，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新多份開給個(gè)人的行政處罰決定書，均涉及操縱市場(chǎng)案。其中，唐隆、朱未合謀操縱“得邦照明”，動(dòng)用18個(gè)賬戶交易并非法獲利6022.55萬元?！皼]一罰四”后，二人合計(jì)被罰沒金額高達(dá)3.01億元。

近期，監(jiān)管針對(duì)個(gè)人的操縱市場(chǎng)處罰力度空前。單就近期披露的4份操縱市場(chǎng)類行政處罰決定書來看，5名當(dāng)事人合計(jì)罰沒金額高達(dá)9.75億元。2019年修訂的《證券法》大幅提高了證券違法成本，罰款金額可在違法所得的一倍以上十倍以下。想要操縱股價(jià)者，需牢記“伸手必被捉”。

來看詳情——

買賣規(guī)模近20億

非法獲利逾6000萬

據(jù)監(jiān)管調(diào)查，2018年5月至2019年5月期間，唐隆、朱未實(shí)際控制“唐某信”等18個(gè)證券賬戶交易“得邦照明”，操縱期間共234個(gè)交易日。唐隆、朱未合謀控制使用涉案賬戶組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，通過連續(xù)交易和在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易方式買賣“得邦照明”，操縱該股交易價(jià)格。

操縱期間內(nèi)，涉案賬戶組期初持有“得邦照明”0股，期末持有“得邦照明”100股，涉案賬戶組累計(jì)買入“得邦照明”7628.44萬股，累計(jì)買入金額9.61億元，累計(jì)賣出“得邦照明”7628.43萬股，累計(jì)賣出金額10.23億元。2019年2月19日，賬戶組最高持有“得邦照明”17,817,960股，占“得邦照明”流通股本比例為17.47%。

從成交量來看，涉案賬戶組買入成交量占市場(chǎng)成交量比例超過20%的交易日有86天(占比36.75%)，賬戶組賣出成交量占市場(chǎng)成交量比例超過20%的交易日有49天(占比20.94%)，其中，在2018年8月31日，涉案賬戶組買入成交量占市場(chǎng)成交量比例最高，達(dá)到75.03%。

對(duì)倒方面，涉案賬戶組對(duì)倒量占市場(chǎng)成交量的比例超過10%的交易日有21天(占比8.97%)，涉案賬戶組對(duì)倒量占市場(chǎng)成交量的比例超過20%的交易日有3天。2018年7月3日，賬戶組對(duì)倒量占市場(chǎng)競(jìng)價(jià)成交量比例最高，達(dá)到21.33%。

就交易節(jié)奏來看，二人的建倉及拉抬頗有耐心，在207個(gè)交易日中持續(xù)緩慢拉升股價(jià)；而在出貨期間則相當(dāng)果斷，27個(gè)交易日內(nèi)即迅速完成出貨。操縱期間，“得邦照明”的價(jià)格也相應(yīng)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

建倉拉抬期間（2018年5月22日至2019年3月26日），涉案賬戶組買入建倉并拉升股價(jià)，在此期間，“得邦照明”的股價(jià)上漲了31.85%，與同期上證綜指(-6.74%)偏離38.59%，與同期家用電器行業(yè)指數(shù)(-10.23%)偏離42.08%。

出貨期間（2018年5月22日至2019年3月26日），涉案賬戶組大量賣出“得邦照明”，在此期間，“得邦照明”的股價(jià)下跌了23.77%，與同期上證綜指(-3.45%)偏離20.32%，與同期家用電器行業(yè)指數(shù)(+7.86%)偏離31.63%。

經(jīng)上海證券交易所測(cè)算，唐隆、朱未通過涉案賬戶組操縱“得邦照明”價(jià)格共計(jì)獲利6022.55萬元。

存在合謀故意

合計(jì)罰沒3.01億元

在陳述申辯意見中，唐隆與朱未均表示，其對(duì)案涉交易不存在操縱市場(chǎng)的主觀故意；實(shí)際控制賬戶數(shù)量有限，與事先告知書認(rèn)定情況不符。對(duì)于合謀交易“得邦照明”一事，二人均予以否認(rèn)。

唐隆稱，其主其交易股票主要基于價(jià)值判斷、公司基本面良好、價(jià)格低估、看好公司發(fā)展前景等信息，交易行為并不異常。朱未則表示，不存在合謀操縱得邦照明的情況，其是基于自身對(duì)得邦照明基本面的判斷決定買入，并在買入后根據(jù)得邦照明基本面的變化決定后續(xù)交易策略。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)指出，2018年5月22日至2019年5月8日，唐隆、朱未控制使用涉案賬戶組，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，通過連續(xù)交易和在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易方式買賣“得邦照明”，涉案賬戶組關(guān)聯(lián)密切，交易行為異常，操縱“得邦照明”價(jià)格的主觀故意非常顯著。

對(duì)于二人合謀操縱“得邦照明”的情況，證監(jiān)會(huì)表示，唐隆、朱未二人控制的賬戶間存在對(duì)倒交易，并存在與交易“得邦照明”直接相關(guān)的資金周轉(zhuǎn)。

此外，唐隆、朱未在麥?zhǔn)烙ü餐k公、共享交易設(shè)備與員工共享證券賬戶交易信息，二人控制證券賬戶交易“得邦照明”的信息存在共享的情況。且自2016年10月麥?zhǔn)烙ㄕ竭\(yùn)營(yíng)以來，唐隆和朱未交易的股票標(biāo)的一直高度趨同。

天眼查信息顯示，青島麥?zhǔn)烙ㄍ顿Y管理企業(yè)(有限合伙）成立于2014年，位于山東省青島市，是一家以從事資本市場(chǎng)服務(wù)為主的企業(yè)。朱未為該公司的實(shí)際控制人，直接持股20%，并通過其持股60%的青島厚石智勝經(jīng)濟(jì)信息咨詢有限公司持有另外80%股權(quán)。

最終，證監(jiān)會(huì)對(duì)唐隆、朱未的陳述申辯意見不予采納。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，唐隆、朱未上述行為違反2005年《證券法》，構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為。其中，唐隆在該案中起主導(dǎo)作用應(yīng)負(fù)主要責(zé)任，朱未在該案中起輔助作用應(yīng)負(fù)次要責(zé)任。

證監(jiān)會(huì)決定，沒收唐隆、朱未違法所得6022.55萬元，其中唐隆承擔(dān)4818.04萬元，朱未承擔(dān)1204.51元；并對(duì)唐隆、朱未處以2.41億元的罰款，其中由唐隆承擔(dān)1.93億元的罰款，由朱未承擔(dān)4818.04萬元的罰款。

4起操縱市場(chǎng)案

合計(jì)罰沒9.75億元

值得關(guān)注的是，早在2016年，唐隆就曾因操縱“渤?；钊倍槐O(jiān)管開出巨額罰單。

據(jù)悉，2014年8月至2015年5月，唐隆控制使用“夏某艷”等20個(gè)證券賬戶，通過集中資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣、在自己實(shí)際控制的賬戶之間交易、虛假申報(bào)等方式影響“渤?；钊惫善眱r(jià)格和交易量，其間股價(jià)漲幅77%（按復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算），獲利約3059萬元。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，唐隆上述行為違反了《證券法》有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)行為。證監(jiān)會(huì)依法決定，沒收唐隆違法所得約3059萬元，并處以約9178萬元罰款，合計(jì)罰沒金額高達(dá)1.22億元。

就近期證監(jiān)會(huì)公布的操縱市場(chǎng)罰單來看，“二進(jìn)宮”者并不罕見。例如，近期證監(jiān)會(huì)對(duì)李衛(wèi)衛(wèi)操縱“匯金通”案合計(jì)罰沒金額超四千萬。而在2018年7月，證監(jiān)會(huì)就曾因李衛(wèi)衛(wèi)操縱“大連電瓷”對(duì)其處以200萬元罰款，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

另外，證監(jiān)會(huì)近期還公布了陳霄操縱“牧高笛”等13只股票案和王寶元操縱“吉林高速”等8只股票案。其中，王寶元控制并使用145個(gè)證券賬戶，操縱8只股票，“沒一罰三”合計(jì)罰沒5.71億元，創(chuàng)下了2022年證監(jiān)會(huì)對(duì)個(gè)人處罰的最高金額記錄。陳霄則是控制使用142個(gè)證券賬戶獲利3083.6萬元，“沒一罰一”合計(jì)罰沒6167.2萬元。

2019年修訂的《證券法》大幅提高了證券違法成本，罰款金額可在違法所得的一倍以上十倍以下。單就上述4起操縱市場(chǎng)案處罰情況來看，5名當(dāng)事人合計(jì)罰沒金額高達(dá)9.75億元。想要操縱股價(jià)者，需牢記“伸手必被捉”。