作者：楊梅

壹

(資料圖)

被疫情造富的風(fēng)口吹了三年，鎮(zhèn)江首富吳光明恐怕沒想到，最新一波的疫情紅利，讓他一夜之間成為了“輿論公敵”。

吳光明，1962年出生于江蘇省鎮(zhèn)江市丹陽縣，魚躍醫(yī)療（股票代碼：002223）的創(chuàng)始人。魚躍醫(yī)療創(chuàng)立于1998年，是國(guó)內(nèi)家庭醫(yī)療器械的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品集中在呼吸供氧、血壓血糖、消毒感控、醫(yī)療急救、手術(shù)器械等領(lǐng)域。

僅從這些產(chǎn)品，便可想而知，疫情三年魚躍醫(yī)療賺翻了。財(cái)報(bào)顯示，2020年與2021年，魚躍醫(yī)療兩年的凈利潤(rùn)，堪比前7年的凈利潤(rùn)總和，一度成為了資本的寵兒。吳光明家族的財(cái)富也水漲船高，2020年和2022年，分別以360億元和215億元，登上鎮(zhèn)江首富寶座。

魚躍醫(yī)療歷年凈利潤(rùn)

吳光明的個(gè)人形象，曾因?yàn)橐咔?，一度到達(dá)高光。疫情初期，他曾在48小時(shí)內(nèi)，為武漢各大方艙醫(yī)院定制了一批醫(yī)用制氧機(jī)、醫(yī)用呼吸機(jī)。吳光明之子、魚躍醫(yī)療的董事長(zhǎng)吳群，也在2020年嚴(yán)格限制過企業(yè)漲價(jià)，在集團(tuán)微信公眾號(hào)上發(fā)布員工信，要求嚴(yán)控經(jīng)銷商與零售價(jià)格體系。一時(shí)間，魚躍醫(yī)療成了疫情防控中的明星企業(yè)。吳光明也被評(píng)為2020年的全國(guó)抗疫先進(jìn)個(gè)人。

不曾想，因馳援疫情而風(fēng)光無限的吳光明父子，又因?yàn)橐咔槎萑胄抛u(yù)危機(jī)。元旦前夕，隨著防疫政策的調(diào)整，“沉默性缺氧”成為公眾焦慮的話題，血氧儀、制氧機(jī)的需求隨之暴漲。魚躍醫(yī)療再次風(fēng)光無兩。然而，這家3年前曾標(biāo)榜絕不漲價(jià)的公司，被輿論懷疑為“坐地起價(jià)”。

12月28日，一位博主通過微博吐槽，自己在魚躍醫(yī)療的官方旗艦店購(gòu)買了一臺(tái)制氧機(jī)，快遞顯示都已到達(dá)家門口的中轉(zhuǎn)站了，沒想到，品牌方一個(gè)電話，就將產(chǎn)品召回了。這位博主稱，這臺(tái)制氧機(jī)從4700元漲到了9800元。隨后，又有網(wǎng)友以“魚躍血氧儀亂漲價(jià)”為話題，發(fā)帖稱“去年官網(wǎng)88購(gòu)物節(jié)實(shí)際94元到手，最近漲到299元”，帖子登上微博熱搜，被全網(wǎng)熱議。

盡管官方對(duì)此做出“發(fā)錯(cuò)型號(hào)”、“商家自行定價(jià)”、“成本上漲，取消折扣與優(yōu)惠”等多輪回復(fù)，但消費(fèi)者并不買賬，負(fù)面輿情持續(xù)不斷。據(jù)最新消息，1月6日丹陽市市場(chǎng)監(jiān)督管理局已對(duì)此介入調(diào)查。

不過，魚躍醫(yī)療面臨的問題，遠(yuǎn)不止這次品牌聲譽(yù)危機(jī)。

貳

根據(jù)公開資料顯示，吳光明算是白手起家的創(chuàng)業(yè)者。出身于漁民家庭的他，先是通過讀書改變了命運(yùn)，?？飘厴I(yè)后被分配到丹陽貝蒂的一個(gè)紡織廠做技術(shù)主管，后下海經(jīng)商。

他的第一筆創(chuàng)業(yè)資金，來源于父親吳連福的小作坊生意。這個(gè)小作坊成立于1987年，主要生產(chǎn)金屬注射器等物品，讓父子兩人慢慢的積累起了一筆財(cái)富，也讓吳光明看到了醫(yī)療器械這個(gè)行業(yè)前景。1998年，吳光明和父親聯(lián)手成立了江蘇魚躍醫(yī)療設(shè)備有限公司。

創(chuàng)業(yè)之初，由于缺少知名度，公司走的是品牌合作路線，從生產(chǎn)聽診器和水銀血壓計(jì)、醫(yī)用輪椅等起步。之后，市場(chǎng)慢慢打開，公司產(chǎn)品開始拓展到了呼吸機(jī)、血糖儀、制氧機(jī)等領(lǐng)域，在行業(yè)內(nèi)漸漸小有名氣。

到2007年，魚躍的制氧機(jī)銷量達(dá)到2.4萬臺(tái)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率14％，位列第一位；銷售汞柱式血壓計(jì)，更是年銷量達(dá)136萬臺(tái)。2008年，魚躍醫(yī)療登錄A股上市，上市首日漲超50%，成為國(guó)內(nèi)首家上市的民營(yíng)醫(yī)療器械公司。

從草根創(chuàng)業(yè)到風(fēng)光上市，堪稱勵(lì)志，個(gè)中曲折艱辛可想而知。但吳光明的這段創(chuàng)業(yè)故事，媒體報(bào)道甚少。直到2017年，深交所工作人員、股票發(fā)審委兼職委員馮小樹落馬，才掀開了其背后大幕，魚躍上市竟存在行賄、利益輸送等灰色交易。

綜合《證券時(shí)報(bào)》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)標(biāo)》2017年的報(bào)道，2007年，吳光明開始籌劃上市事宜，聘請(qǐng)平安證券輔導(dǎo)，進(jìn)行改制。也是在這一年，他結(jié)識(shí)了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委兼職委員馮小樹，馮小樹用岳母彭萍嫦的名義成立了深圳世方聯(lián)公司。（除了馮小樹，深圳世方聯(lián)公司主要股東還包括當(dāng)時(shí)保薦券商平安證券的實(shí)權(quán)人物薛榮年，以及曾是證監(jiān)會(huì)發(fā)審委兼職委員的江作良，3家各占30%。）

上市前一年，吳光明將個(gè)人所持有的魚躍醫(yī)療3.89%股權(quán)，以600萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了世方聯(lián)，每股僅約為2元。魚躍醫(yī)療上市后，世方聯(lián)借由這筆投資僅600萬的交易，在多年以后通過減持與分紅，在扣稅后獲得3.58億的總收入。

除此，2008年吳光明及兒子吳群還曾參股一家叫寶特萊（300246.SZ）的醫(yī)療器械公司，這家公司于2011年IPO上市。而在寶萊特上市的背后，也有馮小樹身影。

擠進(jìn)A股市場(chǎng)之后的吳光明，將資本杠桿運(yùn)用的極為嫻熟。梳理魚躍醫(yī)療的規(guī)模壯大之路，套現(xiàn)、質(zhì)押、買買買等手腕層出不窮。

例如，2014年，吳光明打算收購(gòu)醫(yī)學(xué)影像設(shè)備領(lǐng)域的上市公司華潤(rùn)萬東。他先是將魚躍醫(yī)療7%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給紅杉資本，套現(xiàn)8.56億元。一個(gè)月后，再以11.42億元的價(jià)格，將華潤(rùn)萬東裝進(jìn)了口袋。

華潤(rùn)萬東更名萬東醫(yī)療（股票代碼：600055）后，吳光明又將其22%股權(quán)轉(zhuǎn)手賣給了阿里系的美年大健康。2015年，吳光明又以同樣的方式拿下了上海醫(yī)療器械集團(tuán)。魚躍一下成為國(guó)內(nèi)醫(yī)療影像市場(chǎng)的前列供應(yīng)商。

2017年，吳光明再次出手，出資56.38億元介入云南白藥控股混改，一舉斬獲云南白藥10%股權(quán)。同年，他還聯(lián)手云鋒基金，以19億元拿下意大利百勝醫(yī)療集團(tuán)。

根據(jù)wind數(shù)據(jù)，2009年至2021年，公司累計(jì)耗資數(shù)十億元，相繼將蘇州醫(yī)用品廠、上械集團(tuán)、上海中優(yōu)醫(yī)藥、德國(guó)國(guó)際急救品牌“普美康”、六六視覺、江蘇視準(zhǔn)、凱立特醫(yī)療等企業(yè)收之麾下。

依托收并購(gòu)，魚躍醫(yī)療旗下，產(chǎn)品品類超600個(gè)，規(guī)格近萬。吳光明構(gòu)建起了龐大的醫(yī)療器械帝國(guó)，他個(gè)人的財(cái)富也迅速增長(zhǎng)，于2019年起開始登上各大富豪榜單。

叁

頻繁的資本操作且游走在灰色地帶中間，吳光明最終翻車。

馮小樹案爆發(fā)后，吳光明被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2018年，因內(nèi)幕交易花王股份和短線交易魚躍醫(yī)療、萬東醫(yī)療，吳光明被證監(jiān)會(huì)給予警告，并被合計(jì)罰款3700萬元。次年4月份，他開始隱身幕后，先后將魚躍醫(yī)療的CEO、董事長(zhǎng)權(quán)杖交給了時(shí)年31歲的兒子吳群。

作為家族新一代接班人，吳群上任之初可謂壓力重重。魚躍醫(yī)療作為家庭醫(yī)療器械領(lǐng)域的公司，產(chǎn)品線大都以中低端為主，疫情之前，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已呈現(xiàn)出持續(xù)放緩的趨勢(shì)，例如2018和2019這兩年，凈利潤(rùn)分別為7.27億和7.53億，增長(zhǎng)速度只能算及格。

未曾想到，2020年突如其來的新冠疫情席卷全球，讓魚躍醫(yī)療再次乘上東風(fēng)，一躍成為資本市場(chǎng)炙手可熱的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。財(cái)報(bào)顯示，2020年，魚躍醫(yī)療營(yíng)收67.34億元，同比增長(zhǎng)45.26%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20.68億元，同比增長(zhǎng)143.27%，雙雙創(chuàng)下近10年來最高增速。這背后，海外市場(chǎng)功不可沒，據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2020年魚躍醫(yī)療海外營(yíng)業(yè)收入為18.78億元，同比暴漲135.78%。

不過隨著常態(tài)化管控的放開，重癥病例減少以及市場(chǎng)供需逐漸平衡，2021年后，魚躍醫(yī)療的業(yè)績(jī)開始走低，海外渠道也漸漸歸于沉寂。凈利潤(rùn)方面，2021年和2022年的前三季度，魚躍醫(yī)療同時(shí)下行，分別為14.82億元（同比下跌15.73%）和11.35億元（同比下跌15.99%）；海外業(yè)務(wù)營(yíng)收方面，2021年和2022年上半年，分別為16.26億元以及4.07億元，分別同比下跌13.42%以及43.38%。

對(duì)此，吳群曾試圖盡快尋找公司增長(zhǎng)的第二曲線。如2021年開發(fā)抗原測(cè)試劑，并收購(gòu)了凱利特，瞄準(zhǔn)動(dòng)態(tài)血糖檢測(cè)技術(shù)；2022年收購(gòu)了江蘇樂潤(rùn)隱形眼鏡有限公司，瞄準(zhǔn)隱形眼鏡業(yè)務(wù)。但目前，抗原檢測(cè)產(chǎn)品遲遲未獲得醫(yī)療器械CE認(rèn)證，動(dòng)態(tài)血糖檢測(cè)新產(chǎn)品也還在探索中。

另外，魚躍醫(yī)療在過度營(yíng)銷的問題，也一直為投資者詬病。財(cái)報(bào)顯示，2020年全年、2021年全年以及2022年上半年，魚躍醫(yī)療的銷售費(fèi)用率一直在10%以上，醫(yī)療研發(fā)費(fèi)用分別為4.02億元、4.26億元以及2.58億元，分別占總營(yíng)收的5.78%、6.18%以及7.26%，低于同期的銷售費(fèi)用。

上任后的吳群，曾為公司定下了百億營(yíng)收、千億市值的目標(biāo)，還提出2025年要進(jìn)入醫(yī)療器械行業(yè)全球30強(qiáng)。但就股價(jià)來看，今年以來，魚躍醫(yī)療也一直處于低迷狀態(tài)，曾一度跌至23.53元/股，截止1月6日收盤，其股價(jià)為32.49元/股，市值為325.70億，距離吳群的目標(biāo)還很遠(yuǎn)。

由此也可以推測(cè)，本輪血氧儀和制氧機(jī)訂單的瘋漲，某種程度上算是魚躍醫(yī)療所能抓住的疫情紅利的尾巴。但沒想到的是，漲價(jià)風(fēng)波引起了資本市場(chǎng)的負(fù)面反饋，輿情爆發(fā)后，魚躍醫(yī)療連續(xù)三天股價(jià)下跌。

至于吳光明，作為草創(chuàng)一代的企業(yè)家，他身上的色彩極為復(fù)雜。有灰色交易的一面，也有積極捐贈(zèng)投身公益的一面，他曾設(shè)立企業(yè)基金會(huì)，并對(duì)多個(gè)公益機(jī)構(gòu)進(jìn)行長(zhǎng)期資金扶持。疫情之初對(duì)武漢的大力援馳，曾讓他短暫“洗白”；如今又因漲價(jià)風(fēng)波，被網(wǎng)友詬病。但個(gè)人口碑之外，他更該擔(dān)心的，恐怕還有一旦疫情期間的紅利消逝殆盡，魚躍醫(yī)療的下一個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力在哪里？