年關(guān)交替之際,一批風(fēng)險(xiǎn)股又開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)。
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在1月9日晚間公告提示多重風(fēng)險(xiǎn)之后,1月10日,已經(jīng)連續(xù)5 個(gè)交易日觸及漲停的*ST中昌(600242.SH)止住了連漲趨勢(shì)。
公司發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告顯示,*ST中昌目前存在被終止上市、被立案調(diào)查、內(nèi)部控制被出具否定意見(jiàn)、商譽(yù)減值等多重風(fēng)險(xiǎn)。
無(wú)獨(dú)有偶,近日年報(bào)期降至,多個(gè)ST公司股價(jià)炒作氛圍濃郁。專(zhuān)家提示,需要投資者辨別警惕各類(lèi)的“保殼”消息或動(dòng)作下的真實(shí)動(dòng)機(jī)、評(píng)估確定性,不可輕信“一面之詞”盲目參與。
風(fēng)險(xiǎn)股票“小動(dòng)作”頻頻
近期,個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)警示股票交易活躍。經(jīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì),有些公司存在重組、重整行為。
數(shù)據(jù)顯示,去年11月至1月10日,兩市已有超過(guò)30家公司發(fā)布重組、重整公告或取得相關(guān)進(jìn)展,其中包括*ST博天、*ST雪萊、*ST方科等多家公司重整計(jì)劃實(shí)施完畢,*ST華源重組獲批復(fù)牌。
另一方面,市場(chǎng)熱點(diǎn)消息不斷。比如ST龍凈與紫金礦業(yè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議、ST大集成為“供銷(xiāo)社”概念龍頭、ST天潤(rùn)新增“跨境電商”概念。
從去年11月至1月10日,多個(gè)交易日風(fēng)險(xiǎn)股票集體走強(qiáng),如ST大集、ST熊貓等4只風(fēng)險(xiǎn)股票區(qū)間漲幅超過(guò)50%,ST泰禾、*ST西源等12只ST區(qū)間漲停數(shù)超過(guò)10個(gè)交易日。
但看似火熱的行情之下隱藏著“令人心驚”的大幅波動(dòng)。近一年,Wind風(fēng)險(xiǎn)股票的波動(dòng)率高達(dá)24%,遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)的波動(dòng)率。相關(guān)個(gè)股也呈現(xiàn)“急漲急跌”的交易現(xiàn)象,想從中獲利猶如“火中取栗”。
例如,ST曙光涉及頭部公司借殼傳聞,股價(jià)呈現(xiàn)過(guò)山車(chē)式的波動(dòng),嚴(yán)重背離基本面;ST洲際被媒體包裝為A股首支“脫口秀概念股”,交易日開(kāi)盤(pán)漲停后由漲轉(zhuǎn)跌;*ST鵬博士公眾號(hào)發(fā)布的股價(jià)敏感事項(xiàng)對(duì)公司無(wú)實(shí)質(zhì)影響,股價(jià)短暫上漲后持續(xù)下跌;*ST西源觸及多項(xiàng)退市指標(biāo),至今為止尚無(wú)任何改善經(jīng)營(yíng)情況的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,但去年以來(lái),疊加多重預(yù)期,公司股價(jià)曾多次觸及異常波動(dòng),隨著風(fēng)險(xiǎn)提示公告中的預(yù)期“無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展”,目前股價(jià)持續(xù)下跌。
頻繁炒作因素復(fù)雜
為何風(fēng)險(xiǎn)股票還能獲得資金青睞?
業(yè)內(nèi)人士指出,風(fēng)險(xiǎn)股票炒作成因往往較為復(fù)雜,但基本面存在一定共性:大多業(yè)績(jī)薄弱、主業(yè)僵化,不少公司存在多重風(fēng)險(xiǎn),其股價(jià)上漲往往無(wú)基本面支撐或者所謂經(jīng)營(yíng)改善的預(yù)期缺乏確定性。
該業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步表示,從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、驅(qū)動(dòng)力等方面來(lái)看,風(fēng)險(xiǎn)股票炒作的主要成因有以下幾方面。
首先是流通市值往往較低,交易頻率不高,導(dǎo)致具有資金、信息等優(yōu)勢(shì)的參與主體有一定操盤(pán)、控盤(pán)能力,使股價(jià)短期快速波動(dòng),極易引發(fā)炒作。其次是部分公司股價(jià)持續(xù)上漲的背后,也有主動(dòng)迎合熱點(diǎn)、炒概念的動(dòng)機(jī),公司頻繁發(fā)布涉及熱點(diǎn)概念的利多公告,配合相關(guān)方進(jìn)行炒作。
“另外就是散戶投資者占比較高,其交易占比達(dá)七成左右,追求短期財(cái)務(wù)效應(yīng)而追逐市場(chǎng)題材熱點(diǎn)的心態(tài)容易被利用,部分游資或機(jī)構(gòu)運(yùn)用資金優(yōu)勢(shì)拉漲炒作,中小投資者追漲殺跌?!痹撊耸空f(shuō)。
雖然成因多樣,但不難發(fā)現(xiàn),這類(lèi)炒作“套路”具有高度相似性。
該人士指出,這些風(fēng)險(xiǎn)公司往往基本面乏善可陳,但給出市場(chǎng)的“預(yù)期”卻層出不窮。此外,此類(lèi)炒作往往伴隨可能涉嫌虛假陳述或夸大性陳述,違背信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整原則,使得信息發(fā)布不規(guī)范、信息披露不公平,這背后,可能也伴隨著內(nèi)幕交易問(wèn)題,因此,不明情況、貿(mào)然參與的投資者往往會(huì)產(chǎn)生損失,需要審慎參與。
監(jiān)管出手遏制投機(jī)炒作
此類(lèi)現(xiàn)象一直是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,近期上交所將整治對(duì)風(fēng)險(xiǎn)公司的投機(jī)炒作列為重點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)工作,針對(duì)上市公司、投資者等不同參與主體,主動(dòng)采取措施。
記者注意到,近期上交所加強(qiáng)市場(chǎng)交易監(jiān)管的動(dòng)作頻頻。上交所官網(wǎng)市場(chǎng)運(yùn)行情況例行發(fā)布顯示,2023年1月3日至2023年1月6日,上交所對(duì)*ST澤達(dá)、*ST紫晶、*ST凱樂(lè)、ST曙光等風(fēng)險(xiǎn)警示股票和天鵝股份等嚴(yán)重異常波動(dòng)股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控,對(duì)52起加劇市場(chǎng)波動(dòng)、誤導(dǎo)投資者決策、影響交易秩序的異常交易行為及時(shí)采取了暫停投資者賬戶交易等監(jiān)管措施,對(duì)29起拉抬打壓、虛假申報(bào)等證券異常交易行為采取了書(shū)面警示等監(jiān)管措施,對(duì)5起上市公司重大事項(xiàng)等進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)核查。
同時(shí),對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)警示板公司發(fā)布的熱點(diǎn)概念等利多公告、消息等快速反應(yīng),及時(shí)發(fā)出函件,要求公司提示風(fēng)險(xiǎn)。
如ST曙光股價(jià)波動(dòng)較大,與同期上證綜指偏離度較高,期間多次觸及股價(jià)異常波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn),上交所要求公司全面自查公司在近期報(bào)刊、上證e互動(dòng)、微信公眾號(hào)等媒體發(fā)布的相關(guān)情況是否屬實(shí),并要求公司及時(shí)披露有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。前期輿情指向ST商城涉及籌劃開(kāi)展半導(dǎo)體業(yè)務(wù),公司披露風(fēng)險(xiǎn)提示公告,在公告中,公司充分提示五年四次籌劃重組均終止,無(wú)資產(chǎn)注入安排等風(fēng)險(xiǎn),明確了市場(chǎng)預(yù)期。
針對(duì)涉及蹭熱點(diǎn)、炒概念的信息披露不真實(shí)、不準(zhǔn)確行為,及信息披露不公平、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分的違規(guī)行為,上交所亦嚴(yán)肅追責(zé)。如ST鵬博士半年內(nèi)數(shù)次蹭熱點(diǎn),風(fēng)險(xiǎn)提示不充分,上交所已對(duì)相關(guān)責(zé)任主體做出紀(jì)律處分決定。
上述業(yè)內(nèi)人士指出,對(duì)上市公司而言,需要在做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的同時(shí),真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地履行信息披露義務(wù),向市場(chǎng)傳遞價(jià)值;中介機(jī)構(gòu)需要真正發(fā)揮專(zhuān)業(yè)作用,加強(qiáng)價(jià)值投資、理性投資、長(zhǎng)期投資理念宣傳,共同營(yíng)造健康、有序的市場(chǎng)環(huán)境。對(duì)于投資者而言,參與風(fēng)險(xiǎn)警示板股票交易應(yīng)認(rèn)真閱讀公司發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告,謹(jǐn)慎判斷投資風(fēng)險(xiǎn),理性參與投資。
“當(dāng)然,市場(chǎng)監(jiān)管者在堅(jiān)決打擊二級(jí)市場(chǎng)交易違法違規(guī)行為的同時(shí),更多還需要用市場(chǎng)化的改革手段,持續(xù)深化股票市場(chǎng)供需機(jī)制、定價(jià)機(jī)制、多空交易機(jī)制,才能從根本上改變投機(jī)炒作的氛圍,促進(jìn)市場(chǎng)生態(tài)的進(jìn)化?!痹撊耸空f(shuō)。