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中金公司表示，得益于對中國市場情緒回暖以及全球流動(dòng)性改善，海外中資股市場上周進(jìn)一步反彈，持續(xù)跑贏全球其它股市。往前看，我們認(rèn)為在全球經(jīng)濟(jì)增長放緩背景下中國股票有望成為投資者的避風(fēng)港。近期中國疫情政策優(yōu)化、房地產(chǎn)行業(yè)政策調(diào)整以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管力度緩解我們認(rèn)為有望在未來一年增強(qiáng)政策刺激效果。

從節(jié)奏上看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場的反彈類似于“三層臺(tái)階”：第一步是風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善，11月以來反彈基本已經(jīng)完成；第二步是美債利率下行推動(dòng)估值進(jìn)一步修復(fù)（目前正在持續(xù)進(jìn)行中）；第三步是今年二季度后企業(yè)盈利或?qū)⑼苿?dòng)市場反彈（具體將取決于為拉動(dòng)消費(fèi)和地產(chǎn)行業(yè)，政策方面的支持力度）。在配置策略上，我們建議投資者重點(diǎn)聚焦受益于利好政策的消費(fèi)和地產(chǎn)、預(yù)期反轉(zhuǎn)修復(fù)的互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療保健、高景氣的科技軟硬件等三個(gè)方向。