為推進債券市場高質(zhì)量發(fā)展，提升市場活力，完善價格發(fā)現(xiàn)機制，近年來，證監(jiān)會持續(xù)指導滬深交易所加強債券二級市場建設有關工作。

2月3日晚，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，目前，債券做市業(yè)務各項準備工作已全部就緒，將于2月6日正式啟動，首批共有12家證券公司參與做市。

證監(jiān)會稱，推出債券做市業(yè)務，一方面有利于降低流動性溢價和債券發(fā)行成本，完善交易所債券市場功能，進一步發(fā)揮債券市場對實體經(jīng)濟的支持作用；另一方面有利于提高定價效率，形成能更加準確反映市場供求關系的債券收益率曲線，為市場定價提供基準參考。

(資料圖片僅供參考)

下一步，證監(jiān)會將認真貫徹落實黨的二十大提出的“健全資本市場功能，提高直接融資比重”的部署，持續(xù)加強交易所債券市場建設，指導滬深交易所平穩(wěn)有序開展債券做市業(yè)務，更好服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

同日，上交所、深交所相繼發(fā)布公告稱，已完成各項準備工作，債券做市交易業(yè)務將于2月6日正式啟動。首批12家做市商均已完成業(yè)務準備，將正式進場提供債券做市服務。

上交所表示，債券做市業(yè)務上線，旨在通過發(fā)揮做市商市場價格發(fā)現(xiàn)能力等方面的重要作用，為債券市場提供流動性，激發(fā)二級市場活力，通過提升二級市場流動性，降低融資成本，強化債券市場風險定價和資源配置的基礎性功能，是上交所持續(xù)加強買方市場建設的重要一環(huán)。

深交所表示，引入債券做市商制度是深交所加強債券市場基礎設施建設的又一重要舉措，有助于進一步提升市場定價效率，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)上交所披露，首批做市商包括安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券等12家證券公司。

自2015年公司債券發(fā)行制度改革以來，上交所債券市場蓬勃發(fā)展，市場規(guī)模迅速增長，截至2022年12月31日托管量已達15.94萬億元，年交易量達到380.2萬億元，吸引了銀行、基金、保險、券商等各類投資者的廣泛參與。

2022年1月，上交所發(fā)布新債券交易規(guī)則，并同時發(fā)布了債券做市業(yè)務指引，為債券做市提供了制度基礎。

近期，上交所對擬參加債券做市的證券公司進行了做市技術驗收，并組織證券公司開展債券做市業(yè)務專項技術測試。首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種。此外，各家做市商還可以自選做市標的。

值得一提的是，圍繞做市標的，中證指數(shù)有限公司開發(fā)了“上證基準做市國債指數(shù)”和“上證基準做市公司債指數(shù)”，并已于2月3日正式發(fā)布公告，指數(shù)標的券為上交所基準做市債券。

深交所方面介紹道，2022年1月，深交所在總結(jié)借鑒基金、衍生品業(yè)務流動性支持機制運行經(jīng)驗的基礎上，制定并發(fā)布《債券交易業(yè)務指引第3號——債券做市》及配套指南，規(guī)范市場機構(gòu)有序開展債券做市業(yè)務。

其中，結(jié)合債券市場特點引入分層機制，債券做市商可自主選擇作為主做市商為基準做市債券品種提供持續(xù)做市服務，也可以選擇作為一般做市商為自選債券品種開展做市業(yè)務。

為引導市場各方積極報價、提高做市效率，深交所發(fā)布了基準做市品種清單，以最新一期清單為例，包含186只債券，涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構(gòu)債和信用債等主流債券品種。

深交所指出，債券做市商可綜合運用匹配、點擊、詢價等多種交易方式提供做市交易報價，還可以利用協(xié)商成交合并申報功能實現(xiàn)兩筆買賣交易軋差，降低做市成本。前期深交所已推出債券借貸業(yè)務，有助于豐富做市商頭寸管理措施，便利做市業(yè)務開展。