本周A股市場將迎來首份上市公司2022年年報，年報季披露即將拉開帷幕。從目前已披露的2600多份業(yè)績預(yù)告看，有近1100家公司預(yù)計2022年業(yè)績預(yù)喜（含業(yè)績預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧），計算機(jī)、專用設(shè)備制造、電氣、化工、醫(yī)藥是業(yè)績預(yù)喜公司較為扎堆的行業(yè)。

(相關(guān)資料圖)

在A股上市公司2022年業(yè)績整體承壓的情況下，中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，行業(yè)景氣度旺盛帶來的產(chǎn)品需求增長、降本增效控制費(fèi)用支出，是部分行業(yè)公司業(yè)績保持高增長的重要原因；從基本面出發(fā)，后市配置上，機(jī)構(gòu)更加青睞景氣預(yù)期或?qū)⒒厣男袠I(yè)。

五大行業(yè)業(yè)績預(yù)喜公司扎堆

景氣度旺盛、降本增效推漲利潤

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月7日記者發(fā)稿，共有超過2600家上市公司披露2022年年度業(yè)績預(yù)告，占A股上市公司總數(shù)的半數(shù)以上。整體上看，共有1073家公司2022年業(yè)績預(yù)喜，其中業(yè)績預(yù)增、續(xù)盈、略增的公司分別為672家、30家、140家，另有231家業(yè)績同比扭虧。

按證監(jiān)會行業(yè)來看，計算機(jī)、專用設(shè)備制造、電氣、化工、醫(yī)藥是業(yè)績預(yù)喜公司分布較為密集的五大行業(yè)。具體而言，共有140家計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)公司業(yè)績預(yù)喜；專用設(shè)備制造業(yè)有104家公司業(yè)績預(yù)喜；電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)業(yè)績預(yù)喜公司分別為95家、82家、71家。

業(yè)績預(yù)喜公司數(shù)量居前的行業(yè)

數(shù)據(jù)來源：Wind

計算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)突出。前述140家業(yè)績預(yù)喜公司中，多達(dá)57家2022年預(yù)告凈利潤同比增幅區(qū)間下限在100%以上，其中銀河電子2022年預(yù)計實現(xiàn)凈利潤1.9億元至2.2億元，同比增幅達(dá)1223.72%至1432.73%，預(yù)告凈利潤同比增幅區(qū)間下限在前述1073家業(yè)績預(yù)喜公司中居第17位。

從多家公司披露的公告看，2022年計算機(jī)行業(yè)公司業(yè)績增長原因，主要包括推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸、降本增效控制公司費(fèi)用支出、資產(chǎn)減值金額同比大幅減少等。盡管整體面臨不小經(jīng)營壓力，但部分業(yè)務(wù)與新能源相關(guān)的公司卻實現(xiàn)了相關(guān)產(chǎn)品出貨量的大幅增長。

與新能源聯(lián)系更為緊密的電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，目前有70家公司預(yù)計2022年業(yè)績預(yù)增，另有20家公司預(yù)計同比扭虧。從預(yù)告凈利潤增長下限看，東方日升、愛旭股份、中天科技、龍源技術(shù)4家公司增幅均在1000%以上，其中東方日升預(yù)告凈利潤增長下限更是接近2200%。

從二級市場表現(xiàn)看，新能源相關(guān)板塊近期表現(xiàn)并不突出，但行業(yè)景氣度仍然旺盛。從多家公司披露的公告看，2022年光伏行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，全球市場對光伏產(chǎn)品需求旺盛；全球儲能市場需求快速增長，儲能行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大；新能源汽車市場保持高增長態(tài)勢，帶動了磷酸鹽系正極材料的快速增長；受益于新能源行業(yè)快速發(fā)展，動力鋰電池市場需求旺盛。這些也是不少行業(yè)公司2022年業(yè)績預(yù)增的重要原因。

關(guān)注景氣預(yù)期回升行業(yè)

結(jié)合目前已披露的上市公司業(yè)績預(yù)告，中國銀河證券指出，整體來看，全A盈利面快速下降階段已經(jīng)收尾，筑底態(tài)勢明確，但去年四季度受疫情影響，部分企業(yè)開工及居民消費(fèi)受到較大影響，預(yù)計2022年年報業(yè)績?nèi)蕴幍撞繀^(qū)間。2023年全A盈利增速將逐步回升，尤其是中下游行業(yè)利潤的加速回升，將會在一季報表現(xiàn)更加明顯。

考慮到2022年A股市場的震蕩行情已經(jīng)充分反映了企業(yè)盈利承壓以及盈利預(yù)期的下調(diào)風(fēng)險，在光大證券看來，當(dāng)前盈利預(yù)期下調(diào)，不會成為市場的顯著壓力；從配置的角度出發(fā)，當(dāng)前消費(fèi)與科技制造景氣差距已經(jīng)有所收斂，消費(fèi)板塊開始具有小幅的業(yè)績優(yōu)勢。隨著疫情影響逐步減弱，國內(nèi)消費(fèi)或?qū)⒊掷m(xù)復(fù)蘇，消費(fèi)板塊業(yè)績有望顯著提升。短期內(nèi)應(yīng)關(guān)注景氣預(yù)期或?qū)⒒厣男袠I(yè)，包括食品飲料、地產(chǎn)鏈以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)的計算機(jī)、半導(dǎo)體板塊。

從市場風(fēng)格出發(fā)，國信證券認(rèn)為，成長板塊超配邏輯依然明朗，季報預(yù)告視角下的交易方向包括爆發(fā)力和確定性兩條主線，爆發(fā)力方面關(guān)注汽車零部件、乘用車、通信設(shè)備及服務(wù)；確定性方面，電子板塊可關(guān)注業(yè)績拐點(diǎn)更清晰的消費(fèi)電子與電子化學(xué)品，醫(yī)藥關(guān)注醫(yī)療服務(wù)龍頭，電力設(shè)備關(guān)注光伏組件、膠膜、電池等。

對于計算機(jī)板塊，近日爆火的ChatGPT帶動A股及港股相關(guān)標(biāo)的股價迅速沖高。華泰證券認(rèn)為，ChatGPT的成功是AI大模型路線一次里程碑式的勝利。隨著用戶數(shù)量擴(kuò)張，模型有望加速迭代，產(chǎn)品力持續(xù)升級或?qū)覣I賽道關(guān)注度持續(xù)提升。從投資角度出發(fā)，在中國或?qū)⒂?xùn)練出國產(chǎn)的GPT模型，而GPT模型算法的開發(fā)和訓(xùn)練具有一定的研發(fā)門檻，因此建議關(guān)注在模型層面具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的相關(guān)企業(yè)、在應(yīng)用層持續(xù)推出新應(yīng)用的相關(guān)企業(yè)以及在底層基礎(chǔ)設(shè)施和工具有布局的相關(guān)企業(yè)三類標(biāo)的。