西方對(duì)俄羅斯能源的制裁，大大減少了俄羅斯的國(guó)家石油收入，但與此同時(shí)，其背后自然而然地也產(chǎn)生了一條受益鏈。據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，數(shù)百億美元的潛藏利潤(rùn)可能正流向航運(yùn)和煉油企業(yè)，甚至有些公司本身就與俄羅斯存在密切關(guān)系。

至少20名貿(mào)易和銀行消息人士表示，西方對(duì)俄能源制裁下的大多數(shù)贏家，來(lái)自印度、希臘、中國(guó)和阿聯(lián)酋的相關(guān)企業(yè)。其中一些企業(yè)由俄羅斯能源巨頭部分持股。

消息人士指出，這些公司都沒(méi)有違反制裁，但他們正受益于歐盟和美國(guó)精心設(shè)計(jì)、旨在減少俄羅斯能源收入的措施。隨著俄烏沖突爆發(fā)進(jìn)入第二個(gè)年頭，雖然俄羅斯石油的出口量仍保持相對(duì)穩(wěn)定，但該國(guó)油氣出口的收入?yún)s已明顯下滑。

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俄羅斯財(cái)政部此前表示，在七國(guó)集團(tuán)(G7)去年12月對(duì)俄羅斯原油商品實(shí)施價(jià)格上限后，俄羅斯的石油出口收入在1月份同比下降了40%。

根據(jù)俄羅斯財(cái)政部的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，俄羅斯烏拉爾原油1月份的實(shí)際交易價(jià)格僅為每桶49.48美元，只有全球基準(zhǔn)布倫特原油價(jià)格(目前約為83美元)的60%。

至少10名參與運(yùn)營(yíng)的交易商表示，截至1月底，俄羅斯石油公司向印度和中國(guó)的買家提供了每桶15-20美元的油價(jià)折扣。俄羅斯賣家還需要向航運(yùn)公司支付每桶15至20美元的運(yùn)費(fèi)，讓它們將原油從俄羅斯外運(yùn)。運(yùn)輸成本的上漲使該國(guó)旗艦原油價(jià)格同比下降了42%。

卡內(nèi)基國(guó)際和平基金會(huì)研究員Sergey Vakulenko表示，“更低的官方油價(jià)，意味著俄羅斯的國(guó)家預(yù)算在最近幾周受到了影響?！?/p>

Vakulenko曾是俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的戰(zhàn)略主管。在俄烏沖突爆發(fā)幾天后，他離開(kāi)了這家公司。

Vakulenko補(bǔ)充稱，“從海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，印度和中國(guó)的煉油商都獲得了一些利潤(rùn)，但主要受益者肯定是石油航運(yùn)商、中間商和俄羅斯石油公司?！?/strong>

瘋狂的油輪航運(yùn)熱潮

包括Vakulenko在內(nèi)的專家和俄羅斯石油交易商表示，在俄羅斯收入下降的同時(shí)，一些中間商和航運(yùn)企業(yè)的利潤(rùn)大幅攀升。在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的低利潤(rùn)乃至虧損后，全球航運(yùn)業(yè)的部分企業(yè)正在享受運(yùn)輸俄羅斯石油帶來(lái)的繁榮期。

這些公司包括俄羅斯國(guó)有航運(yùn)公司Sovcomflot，以及希臘航運(yùn)公司TMS Tankers Management、Stealth Maritime、Kyklades Maritime、Dynacom、Delta Tankers、NGM Energy和New Shipping等。

此外，一些希臘和挪威的油輪船東也以創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格將他們的舊船賣給了位于迪拜的航運(yùn)公司。沙特和阿聯(lián)酋目前仍拒絕譴責(zé)俄羅斯在烏的特別軍事行動(dòng)，并在面臨華盛頓的壓力下仍擴(kuò)大了與莫斯科的合作。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士看到的信息顯示，1月份，一家航運(yùn)商向一名俄羅斯原油賣家收取了近1050萬(wàn)美元的海運(yùn)費(fèi)用，將一艘載有70萬(wàn)桶原油的阿芙拉型油輪從波羅的海的一個(gè)港口運(yùn)往印度煉油廠。

這毫無(wú)疑問(wèn)是一筆巨利。要知道在一年前，類似的旅程可能僅需要俄羅斯賣家花費(fèi)50萬(wàn)-100萬(wàn)美元。這意味著當(dāng)前航運(yùn)商從一次航行中獲得的凈利潤(rùn)可能高達(dá)1000萬(wàn)美元。

亞洲煉油廠的福音

在油輪船東對(duì)俄羅斯原油收取創(chuàng)紀(jì)錄高運(yùn)費(fèi)的同時(shí)，印度等國(guó)的煉油商也正從俄油的大幅折扣中受益。

最近幾周，印度的俄羅斯原油進(jìn)口量達(dá)到了每天逾125萬(wàn)桶的歷史高點(diǎn)，這意味著印度每月在原油賬單上能節(jié)省5億美元以上——俄羅斯原油以每桶15美元左右的折價(jià)出售。

有意思的是，俄羅斯企業(yè)甚至也能從中分得一杯羹。印度煉油廠納亞拉49%的股份由俄羅斯國(guó)有石油巨頭俄羅斯石油公司(Rosneft)擁有，這意味著部分利潤(rùn)將由俄羅斯官方間接獲得。

Vortexa Analytics聚焦中國(guó)市場(chǎng)的分析師Emma Li則指出，在2022年4月至2023年1月期間，中國(guó)每天進(jìn)口了超過(guò)180萬(wàn)桶俄羅斯原油。根據(jù)ESPO和烏拉爾原油在交付時(shí)每桶10美元的折價(jià)估算，以10個(gè)月的時(shí)間范圍衡量，這已為中國(guó)煉油商節(jié)省了約55億美元。