2月14日，美國勞工統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，美國1月CPI同比上升6.4%，為2022年年中達(dá)到峰值以來連續(xù)第七個月放緩，預(yù)期6.2%，前值6.5%；CPI環(huán)比上漲0.5%，為三個月來最大漲幅，前值-0.1%。

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不包括波動較大的能源和食品的核心CPI增速繼續(xù)回落，同比上升5.6%，為2021年12月以來的最低水平，預(yù)期5.5%，前值5.7%；環(huán)比上升0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.3%。

美國CPI數(shù)據(jù)公布后，聯(lián)邦基金利率期貨市場目前預(yù)計7月前聯(lián)邦基金利率最高將在5%—5.25%之間，美聯(lián)儲掉期交易顯示，預(yù)計2023年基金利率變化不大。

美股期貨短線下挫，納指期貨跌0.5%。美元指數(shù)短線拉升約20點，現(xiàn)報103.17，現(xiàn)貨黃金短線波幅達(dá)20美元，現(xiàn)報1864.63美元/盎司，日內(nèi)漲0.65%。

商品通脹放緩 服務(wù)業(yè)通脹飆升至40多年的最高水平

服務(wù)業(yè)通脹飆升至1982年7月以來的最高水平。

細(xì)分來看，住房價格的上漲成了CPI上漲的重要原因，約占月度漲幅的一半。除此之外，能源上漲也是一個重要影響因素，環(huán)比上漲2%，同比上漲8.7%。二手汽車和卡車、醫(yī)療保健和航空票價的指數(shù)都在1月下降。

服務(wù)業(yè)價格指數(shù)繼續(xù)刷新40年新高。

美聯(lián)儲關(guān)心的“超級核心通脹”即不包括住房在內(nèi)的核心服務(wù)業(yè)價格，環(huán)比增速放緩，上升0.27%，為去年10月以來最低。

市場對于通脹將降至2%左右的速度或許過于樂觀

華爾街見聞此前提及，數(shù)據(jù)或?qū)⒆C明，服務(wù)業(yè)通脹將比商品通脹更加頑固更加難以抑制。ISI Evercore 的分析師 Peter Williams 向媒體表示：

我們?nèi)匀徽J(rèn)為，從一系列指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)正朝著美聯(lián)儲期望的方向發(fā)展，但放緩速度可能沒有之前那么快。

在我們看來，鑒于我們所看到的數(shù)據(jù)變化，市場可能也應(yīng)該會繼續(xù)朝著“高利率持續(xù)更長時間”的方向重新定價。

貝萊德研究部門首席投資策略師Li Wei在接受媒體采訪時表示，她對于投資者的樂觀情緒感到震驚，她認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)的基本情況將是溫和衰退及遲遲無法降溫的通漲：

我很驚訝，市場現(xiàn)在已開始押注經(jīng)濟(jì)上行，通脹放緩，美聯(lián)儲將于今年下半年轉(zhuǎn)向降息，我們認(rèn)為這種樂觀情緒，同時，投資者們已經(jīng)開始預(yù)期會利好風(fēng)險資產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)背景。這種情緒忽略了全球發(fā)達(dá)國家市場的通脹粘性，以及或?qū)⑦~入衰退的經(jīng)濟(jì)前景

美聯(lián)儲的加息工作或許還需繼續(xù)

華爾街見聞此前提及，美聯(lián)儲現(xiàn)在更重視服務(wù)業(yè)通脹、尤其是勞動力價格，因為美聯(lián)儲預(yù)計，商品通脹的壓力將持續(xù)下降，但物流的問題顯示，商品方面仍然存在推升通脹因素。

從建筑到零售，一些美國經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵行業(yè)的企業(yè)都預(yù)計，價格壓力將持續(xù)。很多在美國經(jīng)濟(jì)占份額最大但往往最遲受益于供應(yīng)鏈價格下跌的小企業(yè)認(rèn)為，通脹還未見頂。

分析師預(yù)計美聯(lián)儲將進(jìn)一步加息，然后才會停下來評估幾十年來最激進(jìn)的緊縮周期對經(jīng)濟(jì)的影響。政策制定者強(qiáng)調(diào)，有必要在相當(dāng)長一段時間內(nèi)將利率維持在較高水平，并警告不要低估他們這樣做的意愿。

根據(jù)CME美聯(lián)儲觀察工具，聯(lián)邦基金期貨交易員目前預(yù)計，市場認(rèn)為美聯(lián)儲3月加息25基點基本上板上釘釘，可能性為90.8%，高于一個月前的45%；利率在今年年底之前保持在5%之上的可能性為45%，高于一個月前的3%。