稀土行業(yè)近期有一個事兒值得關注。
據(jù)上證報報道,今年第一批稀土開采冶煉指標即將發(fā)放。2022年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標分別為10.08萬噸、9.72萬噸,均較2021年同批增長20%,預期2023年的增速將有所放緩。
這個指標是什么,有什么影響?
(資料圖)
資料顯示,稀土是國家實行生產總量控制管理的產品,任何單位和個人不得無指標和超指標生產,國家每年上、下半年各下達一次指標,若總量超預期會對稀土供需及價格產生影響,進而影響產業(yè)鏈利潤釋放節(jié)奏。
比如去年春節(jié)期間,國家給出了稀土上半年的配額,同比增長為20%,這與下游新能源的需求增速相對接近,然后在供需偏緊的預期之下,當時一度刺激稀土價格漲到了130萬元之上。
據(jù)“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃,中信預計稀土生產和冶煉分離指標或以20%左右的增速按需投放。但中金公司認為,增速有望放緩,或提升稀土現(xiàn)貨市場情緒,支撐稀土價格。
2022年我國稀土開采指標21.0萬噸,冶煉分離指標20.2萬噸,全部分配給國有四大稀土集團,其中輕稀土190850噸,中重稀土19150噸。從稀土集團來看,主要分配給北方稀土達141650噸,占總輕稀土74.22%,占總量67.45% ;從輕重稀土來看,輕稀土占比90.88%。
稀土價格有望企穩(wěn)
據(jù)中信證券研報,2022 年四季度以來,下游需求逐步回暖,截止 2023 年 1 月 31 日,氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱價格相
較于 2022 年四季度低點分別上漲 15.43%、9.17%、7.32%,稀土價格平穩(wěn)上行。
然后據(jù)亞洲金屬網,2月20日,氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱分別報價每噸69萬元、225萬元、1300萬元,分別較年內高點回調7%、10%、7%。
短期來看,國金證券認為,目前部分磁材企業(yè)開工率達到 80%左右,目前以長單為主,新增訂單數(shù)量不多,當前庫存相對充足,暫無過多采購計劃,終端暫未出現(xiàn)大規(guī)模訂單。
中長期來看,中信證券表示,未來在新能源汽車、工業(yè)電機、機器人、風電、變頻空調等需求的拉動下,海外稀土永磁需求有望持續(xù)增長,對稀土價格形成長期支撐。
行業(yè)迎供需+政策共振
根據(jù)USGS數(shù)據(jù)顯示,2022年全球稀土資源總儲量約為1.3億噸,中國儲量為4400萬噸;2022年全球稀土礦產量為30萬噸,中國產量為21.0萬噸,占全球總產量的70%。全球稀土資源的集中度較高,中國產量、儲量均為全球第一。
供給端,中信證券稱國內指標或按需投放,考慮我國對于稀土產業(yè)技術出口的約束,預計海外稀土產業(yè)鏈的發(fā)展仍將緩慢,海外供給對我國稀土行業(yè)難以形成有效沖擊。
需求端,以稀土磁性材料為主的永磁電機,是新能源汽車、風電、工業(yè)機器人等領域的核心組成部分,隨著這些高景氣度領域需求的持續(xù)爆發(fā),也將帶動對上游稀土需求的高速增長。
資料顯示,新能源汽車中,稀土永磁材料(釹鐵硼)是作為電機中最核心的材料部件,其占電機原材料成本比例高達45%。而工業(yè)機器人中,高性能釹鐵硼永磁材料是構建機器人伺服系統(tǒng)的核心材料,伺服系統(tǒng)、減速器和控制器是工業(yè)機器人的三大核心零部件,從成本構成來看,三者分別占比25%、10%、35%。
中信證券表示,綜合來看,下游需求支撐+供給持續(xù)嚴控+國家政策扶持=稀土產業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。其同時指出,2023年稀土產業(yè)鏈整合或持續(xù)推進,產業(yè)結構有望加速優(yōu)化,行業(yè)集中度或將進一步提升,我國稀土產業(yè)鏈在全球范圍的競爭優(yōu)勢有望得到持續(xù)加強。