才將大額申購(gòu)上限上調(diào)至30萬(wàn)元，趙楓在管的唯一一只基金即將下調(diào)申購(gòu)限額至1萬(wàn)元。

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睿遠(yuǎn)基金2月23日發(fā)布的《睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金調(diào)整大額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)限額的公告》顯示，為維護(hù)基金份額持有人利益，2月27日起，該基金限制申購(gòu)及定期定額投資金額由30萬(wàn)元調(diào)整至1萬(wàn)元。

來(lái)自多個(gè)渠道的消息顯示，就在2月23日放開申購(gòu)上限當(dāng)天，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年已有較為不錯(cuò)的申購(gòu)規(guī)模。有分析人士認(rèn)為，基金限制大額申購(gòu)有利于合理控制基金規(guī)模，保持基金平穩(wěn)運(yùn)作。

關(guān)于未來(lái)市場(chǎng)，趙楓表示，隨著前期市場(chǎng)的反彈，估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對(duì)合理的區(qū)間，對(duì)于中短期市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。在他看來(lái)，未來(lái)影響市場(chǎng)表現(xiàn)的主要因素，一是，基本面好轉(zhuǎn)的幅度和節(jié)奏，市場(chǎng)估值水平已經(jīng)回到較為合理的區(qū)間，估值修復(fù)已基本完成，基本面驅(qū)動(dòng)成為后續(xù)的主要?jiǎng)恿?；二是，政策面的力度和?jié)奏，市場(chǎng)對(duì)政策已有一定預(yù)期，更明確的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策有待明朗，今年可能仍會(huì)面臨政策和基本面的博弈。

將下調(diào)申購(gòu)限額至1萬(wàn)元 保持基金平穩(wěn)運(yùn)作

2020年2月21日，知名基金經(jīng)理趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年成立。資料顯示，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年是一只持有期基金，根據(jù)基金合同約定，該基金每份基金份額設(shè)有3年鎖定持有期，鎖定持有期到期后進(jìn)入開放持有期，開放持有期首日起才能辦理贖回等業(yè)務(wù)。

時(shí)間來(lái)到今年2月21日，這只產(chǎn)品成立已有三年，首發(fā)時(shí)的認(rèn)購(gòu)份額自開始進(jìn)入開放持有期，投資者持續(xù)持有無(wú)鎖定期限制。

另?yè)?jù)公告，2月23日，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年上調(diào)了大額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)限額，限制申購(gòu)金額由10萬(wàn)元提升至30萬(wàn)元。

來(lái)自多個(gè)渠道的消息顯示，就在2月23日當(dāng)天，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年已有較為不錯(cuò)的申購(gòu)規(guī)模，僅上午的申購(gòu)資金已超7億元，后續(xù)更是不斷增長(zhǎng)。

到了下午收盤后，睿遠(yuǎn)基金再度發(fā)布了限購(gòu)公告，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年申購(gòu)及定期定額投資金額上限由30萬(wàn)元下調(diào)至1萬(wàn)元。

分析人士表示，基金限制大額申購(gòu)有利于合理控制基金規(guī)模，保持基金平穩(wěn)運(yùn)作。

截至2022年底，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年基金份額總額為112億份。自2020年2月21日成立以來(lái)，這只產(chǎn)品一直處于限制大額申購(gòu)狀態(tài)，隨著市場(chǎng)變化和產(chǎn)品運(yùn)作實(shí)際情況，對(duì)單日單賬戶的限制申購(gòu)及定投金額進(jìn)行小幅調(diào)整。根據(jù)此前公告，2022年1月17日起，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年申購(gòu)限額由1000元調(diào)整至1萬(wàn)元；2022年3月18日起，申購(gòu)限額由1萬(wàn)元調(diào)整至10萬(wàn)元。

該基金是趙楓目前唯一在管基金，他本人在基金首發(fā)時(shí)認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)元，并承諾持有時(shí)間不少于4年。與此同時(shí)，根據(jù)該基金2022年中報(bào)，基金管理人所有從業(yè)人員持有睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年的份額為5733萬(wàn)份。

中短期市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀

關(guān)于未來(lái)市場(chǎng)，趙楓表示，隨著前期市場(chǎng)的反彈，估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對(duì)合理的區(qū)間，對(duì)于中短期市場(chǎng)持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

他表示，未來(lái)影響市場(chǎng)表現(xiàn)的主要因素，一是，基本面好轉(zhuǎn)的幅度和節(jié)奏，市場(chǎng)估值水平已經(jīng)回到較為合理的區(qū)間，估值修復(fù)已基本完成，基本面驅(qū)動(dòng)成為后續(xù)的主要?jiǎng)恿?；二是，政策面的力度和?jié)奏，市場(chǎng)對(duì)政策已有一定預(yù)期，更明確的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策有待明朗，今年可能仍會(huì)面臨政策和基本面的博弈。

對(duì)于基金的運(yùn)作，趙楓稱自己一直采用均衡配置、自下而上的方法架構(gòu)組合，綜合考量行業(yè)增長(zhǎng)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和估值等方面進(jìn)行個(gè)股選擇，在行業(yè)配置上會(huì)比較分散。

在個(gè)股選擇上，他會(huì)以公司質(zhì)地和性價(jià)比作為兩個(gè)最為重要的擇股標(biāo)準(zhǔn)，其中，公司的價(jià)值觀、治理結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)壁壘和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、研發(fā)創(chuàng)新能力等是選擇長(zhǎng)期研究標(biāo)的最為重要的一些考量因素；股票當(dāng)期價(jià)格和公司未來(lái)價(jià)值之間的差異所隱含的長(zhǎng)期投資回報(bào)則是我們進(jìn)行投資決策的最主要的依據(jù)。

趙楓認(rèn)為，價(jià)值投資的回報(bào)來(lái)源是企業(yè)自由現(xiàn)金流量，評(píng)估企業(yè)本質(zhì)上是看企業(yè)的自由現(xiàn)金流，看企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力。投資時(shí)可以簡(jiǎn)化投資決策依據(jù)，將企業(yè)價(jià)值作為投資決策的核心依據(jù)，宏觀因素和行業(yè)趨勢(shì)作為公司價(jià)值研究的一部分。

他表示，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的變化，在投資上要更好地知行合一，更深入地評(píng)估公司價(jià)值，加強(qiáng)對(duì)周期的判斷和把握，對(duì)產(chǎn)業(yè)的前瞻性研究，堅(jiān)定地執(zhí)行價(jià)值投資的投資紀(jì)律，在嚴(yán)重低估的時(shí)候買入、回歸合理時(shí)賣出。