2月24日，“頂流”胡昕煒發(fā)表最新觀點(diǎn)稱，當(dāng)前應(yīng)積極迎接消費(fèi)全面復(fù)蘇，目前較多布局食品飲料和一些旅游免稅、運(yùn)動(dòng)服裝、家電家具公司，將進(jìn)一步分析交通出行和旅游服務(wù)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

2月份以來，丘棟榮、李曉星、胡昕煒和陸彬等明星基金經(jīng)理密集發(fā)表最新觀點(diǎn)，一致認(rèn)同“信心恢復(fù)”將是今年市場(chǎng)最大變量，主要看好消費(fèi)、科技、資源能源類公司以及新能源板塊等。

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消費(fèi)還“火”得起來嗎？

2月24日，明星基金經(jīng)理匯添富胡昕煒以“消費(fèi)還‘火’得起來嗎？”為題發(fā)表對(duì)消費(fèi)板塊的最新看法，表示當(dāng)前消費(fèi)場(chǎng)景和消費(fèi)力完成了首輪修復(fù)，將會(huì)對(duì)消費(fèi)公司的業(yè)績帶來顯著影響。要從這股復(fù)蘇浪潮中獲得超額收益的重要方式，就是尋找能在行業(yè)里獲得比較穩(wěn)定的市場(chǎng)份額或者更高市場(chǎng)份額的公司。

胡昕煒還分享了自己迭代優(yōu)化的投資框架，并從配置策略、選股方法、倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制四個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)表述。

首先，在資產(chǎn)配置上采用“核心+衛(wèi)星”的策略。其次，以自上而下行業(yè)比較與自下而上個(gè)股挑選相結(jié)合的方式來選股。一方面，是從四個(gè)維度進(jìn)行行業(yè)比較和考量，分別為行業(yè)所處的生命周期、商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)格局和景氣度。另一方面，在四個(gè)維度對(duì)個(gè)股進(jìn)行比較和篩選，分別為公司的競(jìng)爭(zhēng)壁壘、公司的治理機(jī)制和管理層、公司財(cái)務(wù)報(bào)表以及公司的估值。

第三，在倉位控制上基本會(huì)保持中高倉位的股票占比來構(gòu)建投資組合，少做時(shí)機(jī)選擇。第四，主要通過均衡配置的方式來控制資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)力求提高選股成功率，真正投資高質(zhì)量的證券，做好研究跟蹤及動(dòng)態(tài)調(diào)整。

胡昕煒表示，目前在食品飲料上做了較多布局，看好長期確定性最高的機(jī)會(huì)，也在旅游免稅、運(yùn)動(dòng)服裝、家電家具上做了一些布局。另外，關(guān)注交通出行和旅游服務(wù)行業(yè)，盡管這些行業(yè)虧損了三年，但股價(jià)下跌并不多，還需進(jìn)一步分析之后的盈利、估值情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，胡昕煒重倉的老白干酒、今世緣、華潤啤酒和瀘州老窖等多只個(gè)股近期表現(xiàn)出色，其中老白干酒和今世緣自去年11月份以來分別大漲約74%和67%。

銀華基金李曉星也表示，2023年大消費(fèi)行業(yè)回歸基本面選股，復(fù)蘇是主線，升級(jí)和價(jià)格彈性標(biāo)的收益率或更高。隨著投資者對(duì)于消費(fèi)復(fù)蘇信心的修復(fù)，估值迅速修復(fù)，廠商到經(jīng)銷商再到終端全鏈條信心恢復(fù)，表現(xiàn)為今年目標(biāo)制定得更加積極、渠道打款備貨意愿有所改善，但基本面的配合需要時(shí)間。對(duì)于復(fù)蘇的方向，看好業(yè)績確定性高的白酒，受益于復(fù)蘇的食品龍頭，及部分業(yè)績確定性較強(qiáng)、有自身成長性的個(gè)股。

李曉星還看好房地產(chǎn)行業(yè)投資的政策邊際變化。不久前，中庚基金丘棟榮認(rèn)為，地產(chǎn)投資邏輯最核心的仍然是供需關(guān)系，隨后出臺(tái)一系列政策強(qiáng)力支持，整個(gè)地產(chǎn)需求回升值得期待。匯豐晉信陸彬也看好地產(chǎn)竣工鏈，認(rèn)為隨著地產(chǎn)消費(fèi)修復(fù)和保交付推進(jìn)，看好地產(chǎn)后周期相關(guān)消費(fèi)品，例如家電家具等。

科技和新能源等被“盯緊”

2023年陸彬看好科技方向。他認(rèn)為，2022年下半年至今，信創(chuàng)和數(shù)據(jù)要素相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策加速推進(jìn)，計(jì)算機(jī)板塊或?qū)⒂瓉碛尫糯竽辏浑娮影鍓K預(yù)計(jì)迎來周期反轉(zhuǎn)，國產(chǎn)替代政策支持持續(xù)，關(guān)注相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

丘棟榮表示，對(duì)于計(jì)算機(jī)行業(yè)方面的投資機(jī)會(huì)，更關(guān)注疫情政策優(yōu)化之后的短周期恢復(fù)，包括新的訂單、新的開工施工以及成本下降帶來的盈利增長彈性。他還提到了港股互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

對(duì)于其他科技相關(guān)板塊，如軍工、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、傳媒互聯(lián)網(wǎng)，是李曉星相對(duì)看好的方向。

李曉星認(rèn)為，2023年新能源交易擁擠的問題可能會(huì)逐漸得到解決，一致預(yù)期逐漸碎裂，投資機(jī)會(huì)也將逐步顯現(xiàn)，特別是那些業(yè)績能夠持續(xù)超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)公司，看好電動(dòng)車、光伏、儲(chǔ)能、海風(fēng)等新能源板塊。

在陸彬看來，新能源行業(yè)長期成長空間大、滲透率較低，行業(yè)高景氣有望維持，當(dāng)前估值處于相對(duì)低位，建議重點(diǎn)關(guān)注新技術(shù)。

丘棟榮則表示，最看好的是資源能源類公司，目前基本金屬最被看好且配置最多。他基于“基本面的低風(fēng)險(xiǎn)、低估值、盈利有彈性或成長性”三個(gè)低估值價(jià)值策略標(biāo)準(zhǔn)來選股，認(rèn)為滿足這些條件最典型的是基本金屬里的電解鋁、鋅、銅等。