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根據(jù)抵押貸款技術(shù)和數(shù)據(jù)供應(yīng)商Black Knight的數(shù)據(jù)，超過40%的美國抵押貸款是在2020年或2021年發(fā)放的，當時，新冠疫情將借貸成本推至歷史低點，并引發(fā)了再融資熱潮。

這對所有鎖定低息貸款的房主來說是個好消息，但對美聯(lián)儲來說可能不是什么好事，因為美聯(lián)儲正試圖通過提高利率來為經(jīng)濟降溫。

數(shù)據(jù)顯示，在所有抵押貸款中，幾乎有四分之一是2021年發(fā)放的。那一年，30年期固定利率抵押貸款的平均利率觸及2.8%的低點。另有18%的抵押貸款是2020年發(fā)放的，也就是新冠疫情暴發(fā)的那一年。

這些數(shù)字說明了美聯(lián)儲正面臨的一個障礙，而美聯(lián)儲正在以幾十年來最快的速度加息以控制通脹。

緊縮的貨幣政策發(fā)揮作用的一種方式是抑制消費需求，因為信貸變得更加昂貴。這對現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場產(chǎn)生了影響，因為新購房者面對的抵押貸款利率為7%或更高。但大多數(shù)美國房主都有固定抵押貸款，其中，大多抵押貸款利率比如今的利率低得多。那些在新冠疫情期間再融資的人已經(jīng)鎖定了未來幾十年的額外購買力。

當更多的美國人擁有浮動利率抵押貸款時，情況就會不同了。在本周發(fā)布的一份報告中，瑞銀經(jīng)濟學(xué)家估計，浮動利率抵押貸款在美國抵押貸款中的份額已從2006年約40%的峰值縮減至約5%。經(jīng)濟學(xué)家們寫道，這是“家庭信貸對更高利率的響應(yīng)度走低”的一個原因。

盡管如此，即使美國人轉(zhuǎn)向固定利率抵押貸款會使美聯(lián)儲的抗通脹運動變得有點困難，其中也存在一個明顯的好處。

美聯(lián)儲上一次將利率提高到與如今相當?shù)乃绞窃?000年代中期，當時，使用浮動利率抵押貸款是很普遍的。但其結(jié)果是，房地產(chǎn)市場崩潰了，不久之后，世界經(jīng)濟也崩潰了。