增程式技術(shù)+套娃式產(chǎn)品+極致?lián)搁T，使理想全面位居「蔚小理」之首。

2020 年初時，美團(tuán)王興曾經(jīng)預(yù)測，他認(rèn)為三年內(nèi)「蔚小理」會成為造車新勢力前三。當(dāng)時這被認(rèn)為是無稽之談，但后來一段時間內(nèi)，「蔚小理」的表現(xiàn)確實如他所說。

【資料圖】

但或許王興只看到了當(dāng)時被稱作“造車四小龍”之一的威馬的頹勢，卻無法預(yù)測后來「蔚小理」的被超越。

隨著傳統(tǒng)車企中的“新勢力”廣汽埃安與“新勢力”中的傳統(tǒng)派哪吒汽車的翻身崛起，曾經(jīng)被認(rèn)為是“新勢力”代表的「蔚小理」的名號逐步變成了“造車三傻”。

而如今，不僅「蔚小理」整體在新勢力中的地位發(fā)生了變化，他們內(nèi)部的變化也令人猝不及防。

在最新的年報中，理想實現(xiàn)了年度盈利，也實現(xiàn)了首次單季度盈利（2.7億元），在港股的市值也第一次超過蔚來與小鵬之和，全方位來到了“三傻”之首。

截止2月27日收盤，理想汽車港股市值達(dá)到1977.22億港元，蔚來汽車與小鵬汽車的港股市值分別為1264.99億和705.8億港元。

從老三到大哥

雖然「蔚小理」如今已經(jīng)不再保有前一輪征戰(zhàn)時的行業(yè)地位，但三家之間的爭斗與座次變化仍然牽動著消費(fèi)者和投資者的心。

在三家公司之間，所存在的是一個不斷變化著的三角關(guān)系。

第一階段是2018年-2021年Q3，蔚來占據(jù)著絕對的優(yōu)勢地位——這個階段大部分時候是「蔚理小」；

從2021年Q4開始，理想和小鵬實現(xiàn)了對老大哥的反超——這個階段大部分時候是「小理蔚」；

而到了2022年Q2，蔚來率先實現(xiàn)反彈，Q4理想實現(xiàn)反彈，小鵬的銷量卻因為G9的發(fā)布從Q4開始出現(xiàn)了大幅下滑——目前的座次關(guān)系是「理蔚小」。

鋰貓實驗室制圖

這個關(guān)系變化值得揣摩，事實上進(jìn)入2020年之后的三家公司從未再遵循過「蔚小理」的座次順序，其中地位最不穩(wěn)定的是小鵬——時而倒數(shù)第一，時而正數(shù)第一，時而又倒數(shù)第一；地位最穩(wěn)定的就是理想——他強(qiáng)任他強(qiáng)，理想永遠(yuǎn)做第二，直到這個Q4。

這種座次變化，與產(chǎn)品的交付周期以及對于供應(yīng)鏈的管理能力息息相關(guān)。

2021年Q4的拐點到來時由于蔚來率先進(jìn)入產(chǎn)品迭代周期， 出現(xiàn)了從NT1.0 平臺的 866（ES8、ES6、EC6），切換到 NT2.0 平臺的 775（ET7、ES7、ET5）的轉(zhuǎn)變，與原先做suv的平臺不兼容，據(jù)《棱鏡》報道，ES8和ET7只有20%零部件可以通用。

同時由于對于供應(yīng)鏈的把控出現(xiàn)問題，2021年到2022上半年蔚來都沒有實現(xiàn)對供應(yīng)鏈更強(qiáng)的控制力，導(dǎo)致交付始終不如預(yù)期。

在2022年四季度，三家都陸續(xù)完成換代，理想實現(xiàn)「觸底反彈」，小鵬卻在 G9 新車發(fā)布 48 小時后更改 SKU 和定價后，銷量開始下滑。

而座次變化的劇烈程度則與每家公司的產(chǎn)品定位與老板性格呈現(xiàn)強(qiáng)烈的正相關(guān)。

蔚來拼了命的走高端路線，一開始蔚來的單車平均售價在40萬元以上，更是將重點在于“服務(wù)”；小鵬則給自己貼上了智能化的標(biāo)簽，“未來出行的探索者”；理想的定位明顯更實用主義，幾乎不理會外界對于電動車的追求變幻，專注于家庭需求，也更注重產(chǎn)品力本身。

蔚來的高端、小鵬的理想主義與理想的實用主義，就這樣為它們的座次變化帶來區(qū)隔。

高端和理想主義都可能遭遇現(xiàn)實的痛擊，一個扎根現(xiàn)實的品牌卻不太可能會做得特別差。

三個品牌對于2022年度銷量目標(biāo)的設(shè)定，也符合各自的品牌調(diào)性——一個特別保守，一個特別激進(jìn)，而理想則相對中庸。

不過并不令人意外的是，即便是銷量最高的理想，也沒有在這個年度超過更新的“新勢力”哪吒(15.2萬輛），三家更沒有任何一家完成了年度銷量目標(biāo)。

對于低于平均增速的銷量增長，李想在接受采訪時曾經(jīng)表示，“三家的第二代產(chǎn)品——蔚來的ET5、小鵬的G9，還有理想的L8都在下半年發(fā)布，第四季度交付，導(dǎo)致我們錯過了前三季度的市場?！?/p>

李想還沒有忘記曾經(jīng)最親的兩個兄弟。

明戰(zhàn)與暗戰(zhàn)

「蔚小理」當(dāng)初幾乎同時開啟創(chuàng)業(yè)，那時三家創(chuàng)始人李斌、何小鵬和李想看起來似乎是最團(tuán)結(jié)的時候。

2019年，三家共同遭遇著融資困境，也是三位創(chuàng)始人關(guān)系最緊密的時刻。

那一年產(chǎn)生了很多段子，而年末一篇《蔚來李斌，2019最慘的人》一文在社交網(wǎng)絡(luò)被刷爆，何小鵬馬上公開發(fā)表言論挺兄弟：“作為朋友和同行者，挺李斌兄弟！我們都會在全球競爭中更強(qiáng)大?！?/p>

2020年，活下來的李斌、李想、何小鵬在社交平臺發(fā)了一張至今都能稱作經(jīng)典的三人合照，其中何小鵬的配文為，“三個苦逼，在憶苦思變?！?/p>

但接下來，面對比他們更新的“新勢力”和傳統(tǒng)車企也共同加入的越來越激烈的競爭局面，產(chǎn)品細(xì)分開始左右著市場與銷量時，三人間的火藥味也變得越來越濃。

高潮在去年6月，理想L9正式上市的時候。

小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬在微博上發(fā)了一條微博，而隨后李想以一顆紅心回應(yīng)，何小鵬再次轉(zhuǎn)發(fā)，來往之間，暗戰(zhàn)意味濃烈。

事實上，在「蔚小理」三家中，始終存在著一種或明或暗的爭斗與競爭。

李斌則比較低調(diào)，其在核心用戶群里發(fā)了一段火藥味不低的話：“每款車都有自己的邊界，蔚來在產(chǎn)品理念上有自己的原則，希望自己的產(chǎn)品是經(jīng)得起推敲和時間檢驗的，是引領(lǐng)趨勢而不是人云亦云的，是認(rèn)真思考而不是簡單迎合的?！?/p>

在回應(yīng)之間，三位創(chuàng)始人的性格特質(zhì)與帶領(lǐng)公司走向的方向也展現(xiàn)得淋漓盡致：何小鵬尖銳、李斌低調(diào)而固執(zhí)，看起來越來越像主角的李想反倒似乎沒有什么理想，只想把車賣出去，選擇的技術(shù)路線也是最為討巧的。

直到2022年7月余承東出來為增程式站臺，李想在這個新能源世界中是孤獨(dú)的。

和當(dāng)時不服氣站出來的長城汽車魏牌CEO李瑞峰一樣，看著“沒有理想”的技術(shù)，卻獲得了大賣，相比之下，蔚來基于2.0平臺的新車卻反響平平，兩位曾經(jīng)親密的兄弟“破防”也是可以理解的。

但市場不看情懷，用戶不看技術(shù)，唯一可以拿出來打的就是銷量與財報，理想贏了。

2023年2月27日，是「蔚小理」另一個歷史性的時刻，在港股，理想的市值首次超過蔚來與小鵬之和，達(dá)到1977.22億港元。

對于這個估值，有讀者評價：“理想是優(yōu)秀的，這個估值完全合理。理想的營銷是吝嗇的，試駕就在馬路邊，連一瓶水都不給。理想的公司文化是非常簡單的，公司掙錢，大家分錢，公司賠錢，大家白干?！?/p>

極致的“摳門”

理想“摳門”的詬病由來已久。

年初，一位自稱理想汽車內(nèi)部員工在社交平臺上吐槽理想汽車年終獎減半引發(fā)熱議。

據(jù)其他媒體報道，2022年理想汽車的員工或多或少都打了折扣。往年理想汽車全年會維持14-16薪的薪資架構(gòu)，但在2022年，全年總包薪酬變成了12.5-13薪。

這一點在費(fèi)用率上體現(xiàn)得淋漓盡致。2022年想汽車的總費(fèi)用為37億，同比增長57.1%。其中，研發(fā)費(fèi)用20.7 億，銷售和管理費(fèi)用為16.3億。從絕對數(shù)值上來看，這幾項費(fèi)用都創(chuàng)歷史新高。

但從費(fèi)用率來看，理想汽車有所降低，2022Q4，理想汽車的費(fèi)用率為27.49%，其他公司40%左右的費(fèi)用率相比明顯更低。

這為理想在非美國會計準(zhǔn)則下獲得盈利立下了汗馬功勞。

不可否認(rèn)，在「蔚小理」三家中，理想的毛利率一直是最高的，且位于新勢力的第一梯隊，此前一直在毛利率上，一直是理想>蔚來>小鵬。

以2022年已公布的數(shù)據(jù)來看，理想汽車毛利率為20.2%，高出蔚來近10個百分點。

來源：各公司官網(wǎng)