隨著銀行業(yè)2022年年報(bào)即將披露，資本市場(chǎng)投資者對(duì)于各家銀行業(yè)績(jī)的關(guān)注熱度逐漸升溫。近日，在由中證中小投資者服務(wù)中心聯(lián)合北京證監(jiān)局共同主辦的“了解我的上市公司——走進(jìn)藍(lán)籌”系列活動(dòng)中，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行（下稱“郵儲(chǔ)銀行”）副行長、董事會(huì)秘書杜春野及相關(guān)部門負(fù)責(zé)人主動(dòng)回應(yīng)了市場(chǎng)關(guān)切。

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回應(yīng)成長性

在6家國有大行中，郵儲(chǔ)銀行成立的時(shí)間最短，投資者尤為關(guān)注企業(yè)未來的成長空間。對(duì)此，杜春野認(rèn)為，良好的成長性體現(xiàn)在發(fā)展?jié)摿ι?。具體從以下幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)得以體現(xiàn)：

首先，2019年到2021年三年，該行的資產(chǎn)復(fù)合增長率為11%，增速高于可比同業(yè)；其次，存貸比從H股上市時(shí)的不到40%（39.38%）大幅提升至去年三季度末的58.31%，但仍低于行業(yè)平均水平（78.65%）20個(gè)百分點(diǎn)，仍有較大提升空間；第三，雖然行業(yè)整體息差呈現(xiàn)收窄態(tài)勢(shì)，但郵儲(chǔ)銀行的息差水平始終保持行業(yè)領(lǐng)先水平。此外，中間業(yè)務(wù)對(duì)銀行的發(fā)展至關(guān)重要，目前該行的中收占比較低，但這也是空間和潛力所在。為此，郵儲(chǔ)銀行提出“中收跨越”戰(zhàn)略，自上市以來，該行中間業(yè)務(wù)收入始終保持了良好的增長。

在資本市場(chǎng)，良好的成長性最終體現(xiàn)在股東回報(bào)上，而ROE（凈資產(chǎn)收益率）是體現(xiàn)股東回報(bào)的重要指標(biāo)之一?！岸聲?huì)、管理層高度重視ROE水平，近年來，一直保持在行業(yè)較高水平，持續(xù)為股東創(chuàng)造良好回報(bào)?！倍糯阂氨硎?，此外，該行持續(xù)為股東提供可觀的現(xiàn)金分紅，2018年以來，分紅比例一直保持在30%的水平，H股上市以來累計(jì)分紅超940億元。

郵儲(chǔ)銀行堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”、城鄉(xiāng)居民和中小企業(yè)的戰(zhàn)略定位，近年來，加大了向“財(cái)富管理銀行”轉(zhuǎn)型?！澳壳爸袊谐^4000家的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，A股上市銀行達(dá)到42家，可以說，中國不缺銀行，市場(chǎng)呼喚的是有特色的銀行。我們的目標(biāo)是將郵儲(chǔ)銀行打造成一家特色鮮明的國有大型零售商業(yè)銀行。這個(gè)目標(biāo)是有著現(xiàn)實(shí)的支撐的?！倍糯阂氨硎?。

截至去年三季度末，該行涉農(nóng)貸款結(jié)余1.77萬億元，較上年末新增1524億元；個(gè)人小額貸款結(jié)余1.13萬億元，較上年末增加2105億元。小企業(yè)涉農(nóng)貸款較年初增速超過23%。近4萬個(gè)網(wǎng)點(diǎn)中，約70%分布在縣及縣以下農(nóng)村地區(qū)。6.5億個(gè)人客戶中，4億多分布在縣及縣以下農(nóng)村地區(qū)。該行堅(jiān)持?jǐn)?shù)字化轉(zhuǎn)型，大力推廣線上貸款。到2022年末，小額貸款線上放款筆數(shù)占比超95%。

凈息差積極因素在增多

凈息差是銀行凈利息收入和全部生息資產(chǎn)的比值，體現(xiàn)的是銀行盈利能力。隨著銀行業(yè)持續(xù)加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)減費(fèi)讓利的力度，近年來幾大國有大行凈息差進(jìn)一步收窄，目前已經(jīng)到了2%的水平左右。而放眼全球，日本、歐洲等地的銀行業(yè)平均息差已經(jīng)在1%以下，息差收窄幾乎是一個(gè)必然的趨勢(shì)。

這對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的依靠息差作為主要收入來源的業(yè)務(wù)模式構(gòu)成了挑戰(zhàn)，如何進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新、主動(dòng)做好息差管理，也成為資本市場(chǎng)投資者的關(guān)切。

去年央行多次下調(diào)LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率），尤其是5年LPR累計(jì)下調(diào)了35BP，2022年前三季度，六大行中，除了中國銀行，其他五大行經(jīng)息差均有所收窄，不過從絕對(duì)數(shù)值來看，郵儲(chǔ)銀行目前仍以2.23%的凈息差領(lǐng)先于行業(yè)。

“今年，積極的因素在增多，會(huì)繼續(xù)通過結(jié)構(gòu)調(diào)整做好主動(dòng)管理，有信心繼續(xù)保持息差在行業(yè)中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?！编]儲(chǔ)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部副總經(jīng)理張祖華對(duì)此表示。

在資產(chǎn)端，去年四季度以來市場(chǎng)利率企穩(wěn)回升，郵儲(chǔ)銀行的非信貸投資收益率走出低谷，同時(shí)，零售貸款作為傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，今年需求也將有所恢復(fù)，零售貸款占比將有所回升，從而提高普惠客戶的信貸可獲得性。在持續(xù)加大對(duì)零售客戶讓利和穩(wěn)定整體資產(chǎn)收益率的有效平衡中，真正達(dá)到社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。此外，2023開年以來，對(duì)公貸款的也有超預(yù)期的表現(xiàn)，“這都給了我們信心?！睆堊嫒A說。

在負(fù)債端，近幾年來郵儲(chǔ)銀行圍繞降成本的各項(xiàng)措施持續(xù)在見效。今年隨著防疫政策的優(yōu)化，去年快速增加的居民防御性儲(chǔ)蓄會(huì)有所緩解，疊加近年財(cái)富管理的深入轉(zhuǎn)型，有利于緩解息差壓力。此外，郵儲(chǔ)銀行也將繼續(xù)做好兩三年期高利率存款的轉(zhuǎn)化，更多通過理財(cái)為客戶創(chuàng)造價(jià)值，同時(shí)節(jié)約表內(nèi)的付息成本，不斷優(yōu)化利率授權(quán)管理，推動(dòng)差異化、精細(xì)化定價(jià)。

張祖華稱，對(duì)于上述舉措，郵儲(chǔ)銀行已經(jīng)形成量化的目標(biāo)并做了細(xì)化分解，預(yù)計(jì)今年會(huì)有明顯效果。