美股爆了一個(gè)意料之外的驚雷。

一則消息直接砸崩美國銀行板塊，甚至引發(fā)全球金融市場(chǎng)巨震。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月9日，硅谷銀行（SVB）突然宣布，出售其所有210億美元的可銷售證券，并尋求通過出售普通股和優(yōu)先股募資22.5億美元，以避免流動(dòng)性危機(jī)。市場(chǎng)擔(dān)憂的是，硅谷銀行的流動(dòng)性危機(jī)，或許遠(yuǎn)比預(yù)期的更嚴(yán)重。當(dāng)日美股收盤，硅谷銀行股價(jià)暴跌超60%，單日市值蒸發(fā)95.8億美元（約合人民幣660億元）。3 月 10 日美股盤前，硅谷銀行股價(jià)再遭重挫，跌幅一度達(dá)45%。若以此計(jì)算，兩天時(shí)間，硅谷銀行暴跌近80%。

【資料圖】

同時(shí)，硅谷銀行的爆雷，直接引發(fā)恐慌情緒蔓延，美國銀行股集體遭遇拋售，當(dāng)日美國四大銀行總市值合計(jì)蒸發(fā)524億美元（約合人民幣3600億元）。3月10日，歐股開盤也遭遇大幅下跌，歐元區(qū)STOXX50指數(shù)、德國DAX指數(shù)、意大利富時(shí)MIB指數(shù)盤中最大跌幅超2%，德意志銀行股價(jià)一度重挫7%，領(lǐng)跌歐洲銀行板塊。當(dāng)前，市場(chǎng)更擔(dān)憂的是，這會(huì)引發(fā)新一場(chǎng)“雷曼危機(jī)”嗎？

另外，全球經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”韓國也傳出了一份非常危險(xiǎn)的數(shù)據(jù)。3月10日，韓國央行公布的數(shù)據(jù)顯示，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂日益加劇，出口大幅減少，1月份韓國經(jīng)常賬戶逆差為45.2億美元（約合人民幣314億元），為有史以來最大的經(jīng)常賬戶赤字。

硅谷“驚雷”

美國銀行巨頭突然爆雷，引發(fā)金融市場(chǎng)巨震。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月9日，硅谷銀行（SVB）突然宣布，出售其所有210億美元的可銷售證券，因此遭受了18億美元的虧損，并尋求通過出售普通股和優(yōu)先股募資22.5億美元，從而避免流動(dòng)性危機(jī)。

市場(chǎng)對(duì)這則消息的解讀是，硅谷銀行的流動(dòng)性危機(jī)，遠(yuǎn)比預(yù)期的更嚴(yán)重。

這也直接嚇懵投資者，美股開盤后，大量資金瘋狂拋售硅谷銀行股票，當(dāng)日美股收盤，硅谷銀行股價(jià)暴跌超60%，創(chuàng)1998年以來最大跌幅，單日市值蒸發(fā)95.8億美元（約合人民幣660億元）。3月10日美股盤前，硅谷銀行股價(jià)的跌幅仍在繼續(xù)擴(kuò)大，截至發(fā)稿，盤前跌幅達(dá)43%。

同時(shí)，硅谷銀行的爆雷，直接導(dǎo)致恐慌情緒蔓延，美國銀行股集體遭遇拋售，當(dāng)日美國四大銀行（摩根大通、花旗、富國、美國銀行）總市值合計(jì)蒸發(fā)524億美元（約合人民幣3600億元）。其中，美國銀行、富國銀行均大跌超6%，摩根大通跌幅達(dá)5.4%，花旗集團(tuán)跌4.1%。此外，費(fèi)城銀行指數(shù)暴跌7.7%，創(chuàng)2020年6月份以來最差單日表現(xiàn)。

值得一提的是，硅谷銀行是目前全美第16大銀行，于1982年成立于美國加州圣何塞，1988年在納斯達(dá)克掛牌上市，目前總部位于加利福尼亞州圣克拉拉。

當(dāng)前，硅谷銀行的資產(chǎn)規(guī)模約為2120億美元（約合人民幣15000億元），其主營業(yè)務(wù)主要是，為科技相關(guān)的創(chuàng)業(yè)公司提供傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)融資。

據(jù)報(bào)道，美國將近一半由風(fēng)險(xiǎn)投資支持的科技和生命科學(xué)初創(chuàng)企業(yè)，都和硅谷銀行建立了融資關(guān)系。

硅谷銀行正在面臨存款流失、債券減值的雙重困境。其持有的可供出售的證券基本上由美國國債和抵押貸款支持證券組成，過去一年美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，導(dǎo)致債券價(jià)值大幅下跌。

與此同時(shí)，儲(chǔ)蓄者在美聯(lián)儲(chǔ)不斷提高利率的情況下尋求更高的收益率，賬面損失的增加與銀行存款的減少同時(shí)出現(xiàn)，導(dǎo)致SVB出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。

另外，硅谷銀行還面臨著美國科技企業(yè)估值泡沫的風(fēng)險(xiǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)的加息風(fēng)暴之下，美國風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)逐漸枯竭。據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司Partech Partners的數(shù)據(jù)，美國2022年科技業(yè)風(fēng)投融資減少了35%。

目前，恐慌正在持續(xù)蔓延，Coatue、USV、Founder Collective等三家機(jī)構(gòu)建議企業(yè)從硅谷銀行取出資金，原因是擔(dān)心其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性。

Tribe聯(lián)合創(chuàng)始人Arjun Sethi表示，當(dāng)前最重要的是，要了解銀行都有杠桿作用并且它們使用存款。由于風(fēng)險(xiǎn)不為零且成本很小，銀行客戶最好能盡力分散風(fēng)險(xiǎn)。

新“雷曼危機(jī)”？

更可怕的是，硅谷銀行或?qū)⒊蔀槊绹y行業(yè)危機(jī)的第一塊“多米諾骨牌”，其他美國銀行有可能不得不效仿硅谷銀行，虧本拋售證券以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī)。

在疫情期間，大部分美國銀行都將大量存款投資于美國國債等長(zhǎng)期證券。據(jù)美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)，由于利率上升，美國銀行業(yè)在證券持有方面已經(jīng)存在6200億美元的未計(jì)價(jià)損失。

硅谷銀行的危機(jī)讓市場(chǎng)關(guān)注到其他銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)：其他銀行可能不得不效仿硅谷銀行，紛紛虧本出售證券以應(yīng)對(duì)取款需求。

分析師指出，硅谷銀行的流動(dòng)性危機(jī)把投資者嚇壞了，因?yàn)樵撔袣v來是一家非常強(qiáng)大、運(yùn)營良好的銀行。如果連硅谷銀行現(xiàn)在都有了問題，投資者不免會(huì)想，其他那些在資產(chǎn)和聲譽(yù)方面不如硅谷銀行的銀行會(huì)怎么樣。

富國銀行分析師Mike Mayo將此次拋售描述為，美國銀行業(yè)的“SIVB時(shí)刻”（硅谷銀行母公司的股票代碼為SIVB）。他表示，硅谷銀行的問題是由“缺乏投資多樣化”造成的。更高的利率、對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂以及IPO市場(chǎng)的冷清，使得初創(chuàng)公司更難籌集資金。

當(dāng)前，市場(chǎng)更關(guān)心的是，這會(huì)引發(fā)新一場(chǎng)雷曼危機(jī)嗎？

目前，華爾街的分析師們認(rèn)為，硅谷銀行最主要的問題是源于其持有的證券投資組合中存在太多長(zhǎng)期抵押貸款——而這一問題在大型銀行業(yè)中并不算普遍。

華爾街最受關(guān)注的銀行業(yè)分析師之一、Odeon資本集團(tuán)的資深銀行業(yè)分析師迪克·波夫(Dick Bove)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)硅谷銀行困境的擔(dān)憂以及對(duì)整個(gè)銀行業(yè)的擔(dān)憂都被夸大了，沒有理由感到恐慌。

但加拿大皇家銀行分析師卡西迪認(rèn)為，銀行業(yè)整體情況還并不令人擔(dān)憂，但可能面臨區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)將利率提高到5%-5.5%以上，會(huì)出現(xiàn)更大的信貸損失。

當(dāng)前，一旦美國的小型銀行出現(xiàn)爆雷潮，其產(chǎn)生的威力將遠(yuǎn)高于10年前。

據(jù)TS Lombard的數(shù)據(jù)顯示，10年前，小銀行未償還貸款和租賃資金總額(以美元計(jì))僅為美國25家最大銀行貸款和租賃資金總額的45%，如今，這一比例已經(jīng)上升至70%。

韓國的危險(xiǎn)數(shù)據(jù)

正當(dāng)硅谷銀行危機(jī)引發(fā)市場(chǎng)巨震之際，全球經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”韓國也傳出了一份非常危險(xiǎn)的數(shù)據(jù)。

3月10日，韓國央行公布的數(shù)據(jù)顯示，由于全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂日益加劇，出口大幅減少，韓國1月份出現(xiàn)了有史以來最大的經(jīng)常賬戶赤字。

數(shù)據(jù)顯示，1月份韓國經(jīng)常賬戶逆差為45.2億美元（約合人民幣314億元），為自1980年1月開始編制相關(guān)數(shù)據(jù)以來的最大月度經(jīng)常項(xiàng)目赤字，前一個(gè)月的數(shù)字是順差26.8億美元。

逆差的主要原因是，出口下滑和支出增加導(dǎo)致進(jìn)口增加，商品收支急劇惡化。

當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)憂的是，包括美國在內(nèi)的主要國家為遏制通脹而采取的激進(jìn)貨幣政策緊縮，將導(dǎo)致全球需求萎縮。

1月份韓國出口同比下降14.9%，這是連續(xù)第五個(gè)月下降，原因是半導(dǎo)體和主要市場(chǎng)的需求疲軟。從通關(guān)情況來看，2023年1月韓國半導(dǎo)體、鋼鐵的出口分別減少了43.4%和24%。

數(shù)據(jù)顯示，按出口目的地劃分，1月韓國對(duì)中國的出口額下降了31.4%，而對(duì)東南亞國家和日本的出口額分別下降了27.9%和12.7%。

與此同時(shí)，隨著消費(fèi)品購買的增加，進(jìn)口額同期增長(zhǎng)了1.1%，特別是1月份汽車進(jìn)口同比增長(zhǎng)了65.9%。

這些數(shù)據(jù)導(dǎo)致韓國1月份的商品賬戶赤字達(dá)到74.6億美元，為有相關(guān)數(shù)據(jù)以來最差，而2022年同期為盈余15.4億美元。