距離美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫警告的6月1日“大限”只6個(gè)工作日。盡管華爾街整體上預(yù)計(jì)美國(guó)將能夠避免違約，但隨著“X日”——即債務(wù)違約日的臨近，債市投資者開(kāi)始加大押注美國(guó)違約可能性。

由于投資者的這種擔(dān)憂，6月1日和6月6日到期的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券（t bill）利率在周三一度漲超7%，日內(nèi)整體上漲超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)，錄得該票據(jù)發(fā)行以來(lái)的最高水平，比5月30日到期的國(guó)庫(kù)券利率高出約4個(gè)百分點(diǎn)，6月前幾周到期的其他國(guó)庫(kù)券利率也出現(xiàn)了躍升。

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此前，耶倫曾多次警告過(guò)在這一時(shí)間段內(nèi)到期的票據(jù)，如果美國(guó)政府耗盡其借貸能力，則被視為最有可能無(wú)法支付。

不僅如此，在衍生品市場(chǎng)上對(duì)沖美國(guó)國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)的成本，即美債信用違約掉期（CDS）合約的價(jià)格，也已飆升至超過(guò)信用評(píng)級(jí)遠(yuǎn)低于美債的新興市場(chǎng)主權(quán)債和美國(guó)垃圾債CDS合約的價(jià)格。

投資者寧可轉(zhuǎn)而買入高評(píng)級(jí)美國(guó)企業(yè)債。數(shù)據(jù)顯示，8月8日到期的微軟企業(yè)債目前的收益率略高于4.5%，相比之下，8月6日到期的美國(guó)國(guó)庫(kù)券收益率反而超過(guò)了5.2%，強(qiáng)生公司11月到期的債券收益率也較相近期限到期的美國(guó)國(guó)債收益率低了超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)。這意味著，在債券投資者眼中，高評(píng)級(jí)企業(yè)債如今比美國(guó)國(guó)債更安全，而通常，美債被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，因而企業(yè)債的收益率基本都高于同期限美國(guó)國(guó)債，即便是AAA評(píng)級(jí)的企業(yè)債也不例外。

債市投資者目前密切關(guān)注著美國(guó)財(cái)政部現(xiàn)金余額。根據(jù)周三公布的數(shù)據(jù)，5月23日，美國(guó)財(cái)政部現(xiàn)金余額上升82億美元至765億美元，連續(xù)三日回升。盡管余額有所上升，但情況仍然令人擔(dān)憂。美國(guó)財(cái)政部一直在使用各種會(huì)計(jì)手段來(lái)避免突破債務(wù)上限，使得截至上周二的可用非常規(guī)措施金額為920億美元。

周三，耶倫重申，美國(guó)財(cái)政部有很大可能性在6月初就會(huì)面臨財(cái)政資金不足狀況。

加拿大資本市場(chǎng)（RBC Capital Markets）的分析師表示，將償債截止日期延長(zhǎng)至6月1日之后將非常危險(xiǎn)。不過(guò)，由于財(cái)政部每天都有一些資金流入，一些分析人士表示，政府或許能夠在6月1日之后再堅(jiān)持一段時(shí)間。

高盛預(yù)計(jì)，美國(guó)財(cái)政部將在6月8日~9日之前耗盡現(xiàn)金，但到6月15日季度繳稅截止日期，財(cái)政部可能會(huì)獲得大量稅收收入，財(cái)政部可能會(huì)放慢支付速度，設(shè)法管理好資金，幸而首筆大額債務(wù)也要到6月15日才到期。

但據(jù)牛津經(jīng)濟(jì)研究院稱，美國(guó)財(cái)政部在此期間可能需要找到約2900億美元的現(xiàn)金才能撐到稅收日。

摩根大通在周三的一份報(bào)告中也警示稱，美國(guó)政府在立法者同意提高借款上限之前耗盡資金的可能性正越來(lái)越大。該機(jī)構(gòu)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利（Michael Feroli）寫道：“在不提高債務(wù)上限的情況下走到"X日"的可能性為25%，并且這種可能性仍在上升?！彼€表示，如果國(guó)會(huì)錯(cuò)過(guò)最后期限，財(cái)政部可以通過(guò)優(yōu)先支付其債務(wù)，而不是履行其他支付義務(wù)，來(lái)避免技術(shù)性違約，但這樣做仍然會(huì)產(chǎn)生一定后果，美國(guó)的信用評(píng)級(jí)可能遭下調(diào)。

事實(shí)上，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)已經(jīng)表示，如果美國(guó)政府僅償還債務(wù)，但不履行其它支付義務(wù)，惠譽(yù)將下調(diào)美國(guó)的“AAA”評(píng)級(jí)。