5月以來(lái)，新成立基金發(fā)行份額僅213.08億份，創(chuàng)下公募基金近8年來(lái)月度新發(fā)份額新低。

新基金發(fā)行遇冷，老基金也“如履薄冰”。不少基金公司近期開(kāi)啟了“殼”保衛(wèi)戰(zhàn)，路演、交換資源等花式手段輪番上演。

業(yè)內(nèi)人士表示，新老基金的現(xiàn)狀，折射出市場(chǎng)信心不足以及公募發(fā)展進(jìn)入階段飽和期。

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但機(jī)構(gòu)人士并不悲觀。他們認(rèn)為，從估值視角看，當(dāng)下股指已在底部區(qū)域，股票相對(duì)于債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率處于較高水平，此時(shí)市場(chǎng)納入悲觀的預(yù)期已較為充分，市場(chǎng)對(duì)積極的變化會(huì)更為敏感，權(quán)益市場(chǎng)已極具配置價(jià)值。

5月新發(fā)份額創(chuàng)近8年新低

Wind數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購(gòu)起始日為統(tǒng)計(jì)口徑，5月以來(lái)，新成立基金總數(shù)為28只，新成立基金發(fā)行份額213.08億份，無(wú)論只數(shù)還是規(guī)模，均創(chuàng)下今年以來(lái)的新低，同時(shí)，這一月度發(fā)行份額也創(chuàng)出公募基金近8年以來(lái)的新低。

上一次低點(diǎn)是在2015年，彼時(shí)市場(chǎng)急跌轉(zhuǎn)熊，當(dāng)年7月起，新發(fā)基金份額直線下滑，8月、9月新成立基金的發(fā)行份額分別僅有167.05億份、173.97億份。

此外，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)，包括方正富邦穩(wěn)惠3個(gè)月定期開(kāi)放債券、長(zhǎng)城創(chuàng)新成長(zhǎng)混合、中融消費(fèi)精選混合、財(cái)通資管博宏積極6個(gè)月持有等近10只基金延長(zhǎng)募集期。今年以來(lái)，還有鵬揚(yáng)進(jìn)取先鋒一年持有A、國(guó)融光伏主題行業(yè)優(yōu)選A、中信建投均衡成長(zhǎng)A等三只基金發(fā)行失敗。

“不光是中小公司，一些大公司，甚至是明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品都很難賣(mài)?！币晃换鸸厩廊耸客嘎?，“有些公司甚至需要總經(jīng)理出面找資金認(rèn)購(gòu)新基金?！?/p>

“近期基金發(fā)行遇冷，與今年的行情以及基金業(yè)績(jī)密切相關(guān)?！北本┮晃换鸸救耸勘硎?，“近兩年主動(dòng)權(quán)益基金的表現(xiàn)，讓不少基民很受傷，再加上震蕩的市場(chǎng)，也讓基金發(fā)行遇冷。”

盈米基金蜂鳥(niǎo)研究員李兆霆表示：“基金發(fā)行遇冷，往往都是在市場(chǎng)處于震蕩的時(shí)候，等待市場(chǎng)再次走?；蛘叱霈F(xiàn)明確投資機(jī)會(huì)時(shí)，基金發(fā)行市場(chǎng)才會(huì)熱起來(lái)。目前新基金發(fā)行受阻，一定程度上是因?yàn)楣墒行判牟蛔闩c公募發(fā)展進(jìn)入階段飽和期，也包含了金融產(chǎn)品數(shù)量太多等原因?！?/p>

老基金花式“保殼”

不光新基金發(fā)行遇冷，一些老基金在市場(chǎng)震蕩和投資者贖回的雙重壓力下，不得已開(kāi)啟“殼”保衛(wèi)戰(zhàn)。

“最近我不是在路演，就是在去路演的路上，主要是為了保住‘殼’?！币晃换鸾?jīng)理無(wú)奈地說(shuō)。對(duì)于一些此前規(guī)模較小的基金，今年“保殼”的壓力尤其大。

“一些小公司甚至以交易量為對(duì)價(jià)，換取券商的銷(xiāo)量，目的就是‘保殼’?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士透露。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在開(kāi)放式基金合同生效后的存續(xù)期內(nèi)，若連續(xù)60日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，或者連續(xù)60日基金份額持有人數(shù)量達(dá)不到200人，則基金管理人在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，有權(quán)宣布該基金終止。

“對(duì)于這種袖珍基金進(jìn)行‘保殼’，一方面可以保護(hù)基金持有人的利益不受清盤(pán)損害；另一方面，如果基金度過(guò)了最艱難的時(shí)期，對(duì)基金產(chǎn)品和管理人本身也會(huì)有正面影響?！崩钫做f(shuō)，“但‘保殼’對(duì)于基金公司而言，是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。一只基金的規(guī)模如果萎縮到需要通過(guò)‘保殼’來(lái)避免清盤(pán)，這意味著基金產(chǎn)品本身業(yè)績(jī)就不達(dá)預(yù)期，或者是基金公司渠道端銷(xiāo)售力度不夠。要想讓基金重新進(jìn)入大眾視野和再申購(gòu)份額，難度很大。

一些找不到資金和客戶的基金，只能以清盤(pán)收?qǐng)?。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)，共有22只基金清盤(pán)，比去年同期多9只。今年以來(lái)，清盤(pán)基金的數(shù)量達(dá)114只，比去年同期多39只。

權(quán)益市場(chǎng)具備配置價(jià)值

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，當(dāng)下市場(chǎng)已具備配置價(jià)值。

泓德基金預(yù)計(jì)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策可能出臺(tái)，時(shí)間窗口大概率會(huì)在6、7月份。從基本面來(lái)看，今年經(jīng)濟(jì)無(wú)論恢復(fù)成色如何，均較去年明顯改善，沒(méi)有理由比去年更加悲觀。從估值視角來(lái)看，當(dāng)下股票相對(duì)于債券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率處于較高水平，這意味著目前權(quán)益市場(chǎng)已極具配置價(jià)值。

富國(guó)基金認(rèn)為，當(dāng)前A股股指已在底部區(qū)域，此時(shí)市場(chǎng)納入悲觀的預(yù)期已較為充分，市場(chǎng)對(duì)積極的變化會(huì)更為敏感。

“雖然4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)弱于市場(chǎng)預(yù)期，但不必過(guò)度悲觀，應(yīng)該以長(zhǎng)期戰(zhàn)略眼光來(lái)理性看待，經(jīng)濟(jì)‘轉(zhuǎn)型’的主線強(qiáng)于傳統(tǒng)的‘復(fù)蘇’主線，舊動(dòng)能（地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈）退場(chǎng)，新動(dòng)能（服務(wù)消費(fèi)、高端制造、新基建）復(fù)蘇?！苯瘊椈饳?quán)益研究部總經(jīng)理倪超說(shuō)。