鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 7月3日，三大指數(shù)集體高開，滬指漲0.22%，深成指漲0.30%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.38%。民爆、復(fù)合集流體、鈣鈦礦電池等板塊指數(shù)漲幅居前，DRG/DIP、代糖/甜味劑等板塊指數(shù)跌幅居前。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

中原證券：預(yù)計(jì)市場(chǎng)總體呈現(xiàn)區(qū)間窄幅震蕩格局，建議倉(cāng)位提升至50%以上

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中原證券指出，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度略有回升，政策預(yù)期逐步升溫。央行貨幣委員會(huì)提出精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好跨周期調(diào)節(jié)。美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)鷹派的表態(tài)，讓海外市場(chǎng)承壓。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，AI相關(guān)板塊有所調(diào)整。受益于政策和預(yù)期好轉(zhuǎn)的行業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)有望轉(zhuǎn)好。預(yù)計(jì)市場(chǎng)總體呈現(xiàn)區(qū)間窄幅震蕩格局，建議倉(cāng)位提升至50%以上，近期重點(diǎn)關(guān)注機(jī)械、電子、養(yǎng)殖、證券等行業(yè)。

招商證券：人民幣匯率已經(jīng)處于貶值尾聲 下半年大概率重回升值通道

招商證券研報(bào)認(rèn)為，人民幣匯率已經(jīng)處于貶值尾聲，下半年重回升值通道為大概率。1）疫后美國(guó)乃至全球通脹中樞上移，我們認(rèn)為2022年10月就是本輪美元指數(shù)的大頂。首先，目前是始于2011年的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移下半場(chǎng)，通脹中樞本就會(huì)抬升。第二，疫后美國(guó)勞動(dòng)力供給減少，加上制造業(yè)本土化（與第一點(diǎn)不矛盾，越南等產(chǎn)業(yè)承接國(guó)體量有限），勞動(dòng)力成本勢(shì)必維持高位。第三，疫后制造業(yè)區(qū)域化、本土化趨勢(shì)將增加全球?qū)τ谫Y源品的需求，加上過(guò)去數(shù)年資本開支不足，資源品價(jià)格或高位震蕩甚至存在進(jìn)一步上行風(fēng)險(xiǎn)。2）三點(diǎn)積極變化意味著人民幣匯率處于貶值尾聲，下半年大概率重回升值通道。首先，8月中國(guó)出口將再度轉(zhuǎn)強(qiáng)。第二，美聯(lián)儲(chǔ)加息尾聲、歐央行則勢(shì)必繼續(xù)加息，這一反差下美元或?qū)⒅匦录铀傧滦?。第三，今年并非避險(xiǎn)大年，今年底到明年初之前美元由避險(xiǎn)需求帶來(lái)的上行動(dòng)能減弱。波動(dòng)加大很可能是國(guó)際化背景下的人民幣匯率新常態(tài)。

中信建投陳果：中特估有望開啟新一輪行情

中信建投陳果表示，中特估有望開啟新一輪行情，關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域機(jī)會(huì)：1)降息預(yù)期與資產(chǎn)荒下的高股息策略持續(xù)有效；2）新一輪國(guó)企改革方案逐步出臺(tái)；3）經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，中特估等經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較強(qiáng)領(lǐng)域有望受益。行業(yè)推薦：汽車、機(jī)械設(shè)備、造船、新能源、通信、半導(dǎo)體等。主題推薦：人形機(jī)器人與“厄爾尼諾”下的電力機(jī)會(huì)。

中信證券：在人形機(jī)器人的快速增長(zhǎng)過(guò)程中，執(zhí)行器及其核心零部件企業(yè)具備投資價(jià)值

中信證券認(rèn)為，執(zhí)行器是人形機(jī)器人最核心、通用的部件，具備價(jià)值量占比高、復(fù)用性強(qiáng)兩大特點(diǎn)，類似于新能源車中的動(dòng)力電池。參考新能源車的發(fā)展歷史，我們認(rèn)為在人形機(jī)器人的快速增長(zhǎng)過(guò)程中，執(zhí)行器及其核心零部件企業(yè)具備投資價(jià)值。我們建議重點(diǎn)關(guān)注執(zhí)行器總成與“四大主材”及“輔材”環(huán)節(jié)。

中金：關(guān)注通脹變數(shù)下的黃金機(jī)會(huì)

中金公司研報(bào)表示，加息預(yù)期影響下，黃金在近兩周明顯回落，最低下探至1900美元/盎司附近，相比前期高點(diǎn)2059美元/盎司調(diào)整近8%。十年期美債利率沖高接近3.9%，利率曲線倒掛加深，歐美股市震蕩調(diào)整增大，美元小幅走強(qiáng)。進(jìn)入7月份，我們認(rèn)為當(dāng)前各類資產(chǎn)已對(duì)緊縮預(yù)期計(jì)入比較充分，存在市場(chǎng)轉(zhuǎn)向可能，未來(lái)兩個(gè)月公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)（7月12日與8月10日）或成為關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。