市場(chǎng)操縱行為等一直以來是監(jiān)管嚴(yán)厲打擊的對(duì)象，但仍有部分股民“刀尖舔血”，利用資金優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)，甚至還有上市公司高管親自上陣，設(shè)局帶節(jié)奏，誘導(dǎo)投資者。

【資料圖】

近日，證監(jiān)會(huì)更新的一則行政處罰決定書顯示，時(shí)任鳳形股份副董事長、總經(jīng)理陳維新等5名“80后”，采取不以成交為目的的頻繁或大額申報(bào)、撤單等手段，控制115個(gè)證券賬戶操縱鳳形股份，最終虧損3.04億元。

根據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)陳維新、張兆陽、朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟合計(jì)處以300萬元罰款。

近年來，證監(jiān)會(huì)從嚴(yán)打擊操縱市場(chǎng)等嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序的違法行為，2022年辦理操縱市場(chǎng)案件78件，同比下降30%。監(jiān)管層表示，將堅(jiān)持“零容忍”工作方針，依法從嚴(yán)打擊各類證券期貨違法活動(dòng)，加大違法成本，強(qiáng)化執(zhí)法震懾，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。

合謀操縱鳳形股份，虧損3.04億元

這起案件的起因是鳳形股份一筆定增收購項(xiàng)目。處罰決定書顯示，陳維新曾作為鳳形股份副董事長、總經(jīng)理，負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)作。由于當(dāng)時(shí)鳳形股份股價(jià)低于定增發(fā)行價(jià)，為了維持股價(jià)，確保非公開發(fā)行順利實(shí)施，2017年9月陳維新和張兆陽達(dá)成合作，開始著手維護(hù)鳳形股份股價(jià)事宜。

陳維新安排時(shí)任鳳形股份董事會(huì)秘書鄧某負(fù)責(zé)與張兆陽聯(lián)系。他們先后找到朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟等人參與操縱市場(chǎng)。

處罰決定書顯示，2017年10月9日至2018年2月28日，當(dāng)事人控制使用“高某”等115個(gè)證券賬戶，采取不以成交為目的的頻繁或大額申報(bào)、撤單等手段操縱、影響鳳形股份的交易價(jià)格和交易量，導(dǎo)致鳳形股份股價(jià)大幅偏離同期中小板綜指。截至2018年2月28日，賬戶組累計(jì)虧損3.04億元。

操縱期間，賬戶組單日買入數(shù)量占全市場(chǎng)成交數(shù)量比超20%的交易日有31天，峰值達(dá)到55.32%；賣出數(shù)量占全市場(chǎng)成交數(shù)量比超20%的交易日有23天，峰值達(dá)到73.62%。賬戶組資金投入量峰值達(dá)2.25億元，總買入成交金額為21.56億元，總賣出成交金額為18.80億元。賬戶組具備明顯的資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)。

操縱期間，賬戶組利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)買賣鳳形股份，并且存在盤中拉抬、尾市拉抬股價(jià)的行為。以“盤中30分鐘內(nèi)漲幅超過2%，買入占比超過30%”為標(biāo)準(zhǔn)，賬戶組共發(fā)生22次盤中大幅拉抬股價(jià)行為，平均拉抬幅度為4.11%，最高拉抬幅度為9.15%，并多次存在拉抬后反向賣出行為。以“尾盤15分鐘內(nèi)漲幅超過2%，買入占比超過30%”為標(biāo)準(zhǔn)，賬戶組共發(fā)生3次尾市拉抬股價(jià)行為，尾市階段平均拉抬幅度為3.19%。

此外，操縱期間，賬戶組存在大量反向交易、對(duì)倒交易行為。賬戶組在參與交易的89個(gè)交易日中，57個(gè)交易日內(nèi)存在反向交易，合計(jì)反向交易2897.85萬股，日內(nèi)賬戶組反向交易量占賬戶組成交量的比例最高為43.23%，平均10.51%；44個(gè)交易日存在對(duì)倒交易，平均對(duì)倒比重為5.03%，其中7個(gè)交易日對(duì)倒比重超過10%，2018年1月11日對(duì)倒比重達(dá)到最高25.37%。

同時(shí)，操縱期間，以“時(shí)段內(nèi)賬戶組申買量占全市場(chǎng)比例20%以上且賬戶組申買對(duì)應(yīng)撤單量占賬戶組申買量比例20%以上”為標(biāo)準(zhǔn)，合計(jì)有3個(gè)交易日存在虛假申報(bào)情況，主要手法是虛假申報(bào)買單，誘導(dǎo)其他投資者買入后出貨。

證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，本案賬戶組采取利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣鳳形股份，在實(shí)際控制的賬戶之間交易鳳形股份，不以成交為目的頻繁或大額申報(bào)、撤單等手段操縱、影響股票交易價(jià)格和交易量，足以認(rèn)定當(dāng)事人主觀上具有影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的故意，客觀上實(shí)施了操縱證券市場(chǎng)的行為，且具有比較嚴(yán)重的社會(huì)危害性，應(yīng)當(dāng)受到行政處罰。

根據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)陳維新、張兆陽、朱瑞、李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟處以300萬元罰款。其中，對(duì)陳維新處以80萬元罰款，對(duì)李衛(wèi)衛(wèi)、朱一棟分別處以70萬元罰款，對(duì)張兆陽、朱瑞分別處以40萬元罰款。

值得一提的是，上述案例當(dāng)事人中的李衛(wèi)衛(wèi)被稱為“華北第一操盤手”，曾多次因操縱股價(jià)被罰。

據(jù)了解，李衛(wèi)衛(wèi)出生于1986年，早年在期貨公司營業(yè)部工作。由于之前工作的經(jīng)歷，李衛(wèi)衛(wèi)結(jié)識(shí)了較多高凈值客戶和配資公司，并接洽相關(guān)“市值管理”的業(yè)務(wù)。

令市場(chǎng)熟知的是，李衛(wèi)衛(wèi)曾與阜興集團(tuán)董事長朱一棟聯(lián)手操縱“大連電瓷”。經(jīng)查，阜興集團(tuán)、李衛(wèi)衛(wèi)累計(jì)控制使用461個(gè)賬戶交易大連電瓷股票，但一頓操作下來，最終卻虧損5.51億元。

2018年7月，證監(jiān)會(huì)對(duì)李衛(wèi)衛(wèi)處以200萬元罰款，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。阜興集團(tuán)被處罰款100萬元，朱一棟被處60萬元罰款，并采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。此外，朱一棟還因非法集資超500億元數(shù)罪并罰被判處無期徒刑。

另外，在今年1月4日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的一則行政處罰決定書顯示，李衛(wèi)衛(wèi)使用92個(gè)賬戶操縱“匯金通”，非法獲利2070.28萬元。

監(jiān)管嚴(yán)打操縱市場(chǎng)等行為

操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易嚴(yán)重破壞市場(chǎng)交易秩序，嚴(yán)重干擾市場(chǎng)功能發(fā)揮，嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益，是影響證券市場(chǎng)健康發(fā)展的“沉疴頑疾”，歷來是證監(jiān)會(huì)稽查執(zhí)法嚴(yán)厲打擊的重點(diǎn)。

證監(jiān)會(huì)此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年辦理案件603件，重大案件136件，向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件和通報(bào)線索123件，案件查實(shí)率達(dá)到90%。

其中，2022年辦理操縱市場(chǎng)案件78件，同比下降30%，案發(fā)數(shù)量逐年下降。據(jù)證監(jiān)會(huì)介紹，操縱市場(chǎng)案發(fā)雖然總量下降，但組織化、團(tuán)伙化特征更趨明顯。

一是上市公司內(nèi)部人聯(lián)手操縱團(tuán)伙炒作本公司股價(jià)現(xiàn)象仍然存在。全年對(duì)十余家上市公司實(shí)際控制人及高管內(nèi)外勾結(jié)操縱市場(chǎng)案件立案調(diào)查，有的與操縱團(tuán)伙簽訂偽“市值管理”協(xié)議，并提供人員、資金及證券賬戶等參與操縱；有的組織多個(gè)操盤團(tuán)隊(duì)通過對(duì)倒、虛假申報(bào)等手法拉抬、維持公司股價(jià)，并約定收益分成。

二是利用新模式、新技術(shù)增加操縱行為隱蔽性。有的利用股票市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)、衍生品的聯(lián)動(dòng)關(guān)系實(shí)施操縱，非法獲利超億元。有的與股市“黑嘴”串通，通過直播間、微信群等方式誘騙投資者集中買入，借機(jī)反向賣出獲利。有的利用云服務(wù)器、虛擬服務(wù)器等互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)隱藏交易主體，干擾案件調(diào)查。

三是慣犯累犯問題依然突出。一些操縱市場(chǎng)違法主體曾被證監(jiān)會(huì)調(diào)查處罰或移送公安機(jī)關(guān)，有的在取保候?qū)徠陂g繼續(xù)組織他人實(shí)施操縱，有的多名慣犯累犯相互串通，交叉頻繁作案。

此外，2022年辦理內(nèi)幕交易案件170件，同比下降15%，但“靠?jī)?nèi)部消息炒股獲利”的市場(chǎng)陋習(xí)仍未根除，并購重組、實(shí)際控制人變更等重大事件仍是內(nèi)幕交易高發(fā)領(lǐng)域。

從涉案金額看，部分案件違法交易金額較大。有的上市公司股份收購方利用多個(gè)他人賬戶實(shí)施內(nèi)幕交易，交易金額數(shù)億元。有的涉案人員與內(nèi)幕信息知情人存在密切聯(lián)絡(luò)接觸，信息公開前突擊買入相關(guān)股票近億元。

從涉案主體看，內(nèi)幕信息知情人直接交易仍占40%。有的上市公司董事知悉公司籌劃重大重組后買入相關(guān)股票，信息披露后賣出獲利。有的上市公司子公司高管知悉公司將進(jìn)行重大投資，使用本人及配偶賬戶內(nèi)幕交易獲利。

從交易行為看，內(nèi)幕交易“窩案”、避損型交易時(shí)有發(fā)生。有的國企高管利用職務(wù)便利多次刺探上市公司重大信息并與他人合謀內(nèi)幕交易。有的上市公司高管在公司披露巨額預(yù)虧、實(shí)際控制人被采取刑事強(qiáng)制措施等重要信息前賣出股票規(guī)避損失。

證監(jiān)會(huì)表示，將堅(jiān)決落實(shí)“零容忍”工作方針，立足防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)投資者合法權(quán)益的監(jiān)管大局，密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，密切關(guān)注賬戶聯(lián)動(dòng)，密切關(guān)注異常交易，依法依規(guī)嚴(yán)肅查處操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易等行為，持續(xù)凈化市場(chǎng)生態(tài)，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)法治保障。