7月28日，臺風即將登陸。在停牌482天后，兩年虧損840億元的恒大汽車（00708.HK）將在明天成為首個復(fù)牌的恒大系上市公司。

在停牌前，恒大汽車股價為3.2港元/股，總市值347億港元。

(資料圖片僅供參考)

達成所有復(fù)牌指引

恒大汽車7月27日晚間公告宣布，由于公司已達成所有復(fù)牌指引，故公司已向聯(lián)交所申請自2023年7月28日（明天）上午九時正起恢復(fù)公司股份在聯(lián)交所買賣。

恒大汽車所提及的復(fù)牌指引要求共有三條：

(1)發(fā)布上市規(guī)則要求的但尚未發(fā)布的所有財務(wù)業(yè)績，并解決任何審計修改；

(2)證明公司遵守上市規(guī)則第13.24條，即證明“公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)具備足夠的業(yè)務(wù)運作并且擁有相當價值的資產(chǎn)支持其營運”；

(3)向市場提供所有重要信息，以便公司股東和其他投資者評估本公司的狀況。

其中第三條，恒大汽車自我評價一直在完成。恒大汽車表示，“自2022年4月1日暫停買賣以來，本公司持續(xù)并及時地刊發(fā)公告向本公司股東和其他投資者提供重要信息?！?/p>

第一條則在昨天剛剛完成。7月26日晚間，恒大汽車披露此前延期披露的2021年年報、2022年半年報以及2022年年報。財報顯示，公司2021年至2022年累計虧損840.08億元。同時，截至2022年底，恒大汽車以1152億元的資產(chǎn)總額，負擔著1839億元的債務(wù)。

而在業(yè)務(wù)層面，自2017年底跨界汽車行業(yè)以來，恒大汽車發(fā)布過9款車型，卻僅有“恒馳5”最終上市，財報披露，2022年，恒馳5共交付320輛，到5月底，恒馳5累計交付僅1000輛左右。

在這樣的財務(wù)情況下，恒大汽車在今晚公告中，著力證明復(fù)牌指引的第二條要求，““公司經(jīng)營的業(yè)務(wù)具備足夠的業(yè)務(wù)運作并且擁有相當價值的資產(chǎn)支持其營運”。

自證“擁有切實可行及可持續(xù)的業(yè)務(wù)”

在業(yè)務(wù)層面，恒大汽車表示，公司的業(yè)務(wù)營運在所有重大方面仍照常進行。

恒大汽車強調(diào)了多項業(yè)務(wù)能力，其中包括：

在產(chǎn)品方面，公司未來將根據(jù)實際情況推出一系列恒馳車型。目前，恒馳5已實現(xiàn)量產(chǎn)并走向市場，下一個目標將包括根據(jù)實際情況推出和生產(chǎn)恒馳6和恒馳7；

在研發(fā)方面，公司擁有超450名研究人員負責不同的研發(fā)工作，公司已申請超過3500項專利，其中超過2600項已獲授權(quán)；

在制造方面，公司在天津擁有汽車制造基地，年規(guī)劃產(chǎn)能5萬臺；在上海和廣州擁有汽車零部件制造基地，年規(guī)劃產(chǎn)能分別為10萬臺套和20萬臺套；

在供應(yīng)鏈方面，恒馳5所需的高壓電池總成、電子控制駕駛系統(tǒng)等核心部件，由在各自經(jīng)驗和領(lǐng)域享有盛名的國際公司設(shè)計，開發(fā)，生產(chǎn)和供應(yīng)。本公司會繼續(xù)盡最大努力確保零部件的穩(wěn)定供應(yīng)。

在資產(chǎn)層面，恒大汽車主要寄望于后續(xù)的融資計劃，雖然目前“尚未簽訂任何最終協(xié)議”。恒大汽車表示，未來，除了新能源汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入外，公司還計劃通過股權(quán)和╱或債務(wù)融資的方式籌集約5億美元，以供恒馳5的產(chǎn)銷和公司正常經(jīng)營的資金需求。公司一直在與潛在投資者討論融資事宜。截至本公告之日，尚未簽訂任何最終協(xié)議。

目前，天津工廠產(chǎn)能利用率受到資金緊張的影響，且存在員工薪資不能及時發(fā)放的情況。事實上，恒馳5在2023年4月前后就曾經(jīng)暫時停產(chǎn)，“但經(jīng)公司通過積極努力籌措資金，恒馳5已于2023年5月迅速恢復(fù)生產(chǎn)”。

不過，恒大汽車對最終取得融資頗具信心，認為公司“有信心能夠籌集到足夠的資金來支持其業(yè)務(wù)運營和發(fā)展計劃”。恒大汽車的信心來自往日的經(jīng)驗，“得益于新能源汽車業(yè)務(wù)的前景，本公司在吸引優(yōu)質(zhì)投資者方面有著良好的記錄。甚至在第一臺恒馳5交付給第一位客戶之前，公司就已經(jīng)成功籌集了幾輪總金額約為332億港幣的資金。”

總結(jié)來看，恒大汽車表示，公司“擁有切實可行及可持續(xù)的業(yè)務(wù)，并且擁有相當價值的資產(chǎn)支持其營運以符合上市規(guī)則第13.24條項下的規(guī)定，并保證本公司股份繼續(xù)于聯(lián)交所上市。”

停牌前市值347億港元

恒大汽車的復(fù)牌，對于恒大而言意義重大。

恒大汽車成為恒大三家港股公司中，第一家完成復(fù)牌的企業(yè)，也是第一個避免因停牌時間過長被聯(lián)交所摘牌的恒大企業(yè)。自三家公司2022年3月21日短暫停牌后，已經(jīng)過去了493天（恒大汽車在2022年3月30日至31日復(fù)牌兩日）。根據(jù)上市規(guī)則，聯(lián)交所有權(quán)將已連續(xù)停牌18個月的任何證券除牌，如中國恒大的最終期限將于2023年9月20日屆滿。

值得注意的是，恒大汽車雖然較恒大物業(yè)、中國恒大更晚補充披露財報，但是卻成為第一家復(fù)牌的企業(yè)?；蚺c中國恒大對恒大物業(yè)134億元的質(zhì)押擔保被相關(guān)銀行強制執(zhí)行的獨立調(diào)查有關(guān)。

而恒大汽車保住上市地位，對恒大的債務(wù)重組落實至關(guān)重要，因為恒大汽車的股權(quán)已經(jīng)被作為恒大境外債務(wù)整體重組計劃的一環(huán)。中國恒大表示，預(yù)期公司的金融債權(quán)人將能夠獲得可按若干條款交換恒大汽車股份的債券。

總而言之，如果一切順利，恒大汽車在明天就將迎來復(fù)牌首日。在停牌前，恒大汽車股價為3.2港元/股，總市值347億港元。