A股新股與次新股行情持續(xù)發(fā)酵，自“新股王”盟固利上市首日盤中暴漲近37倍以來，鍇威特、威馬農(nóng)機(jī)、固高科技、波長(zhǎng)光電、國(guó)子軟件等多只新股上市首日出現(xiàn)大幅上漲，次新股長(zhǎng)青科技本周一斬獲6連板。新股賺錢效應(yīng)凸顯，以“大肉簽”的威力傳動(dòng)、盟固利和碧興物聯(lián)為例，若按個(gè)股盤中最高價(jià)計(jì)算，中一簽分別最多可賺13.51萬元、9.84萬元和7.14萬元。

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然而，本周五多只次新股出現(xiàn)暴跌走勢(shì)，亞華電子盤中一度跌超18%，威馬農(nóng)機(jī)、鍇威特、固高科技等超20只新股或次新股跌超10%，盟固利相較此前202元/股的高點(diǎn)，迄今已回撤67%。隨震蕩走勢(shì)出現(xiàn)，后續(xù)新股行情會(huì)否就此終結(jié)？“暴漲神話”還能否再次上演？

業(yè)內(nèi)人士表示，上市首日牛股的出現(xiàn)主要受到市場(chǎng)炒作、投資者情緒和市場(chǎng)供需關(guān)系的影響。在市場(chǎng)持續(xù)低迷時(shí)常會(huì)上演“炒新炒差炒小”行情，其中，由于新股和次新股沒有歷史包袱，只要資金涌入便會(huì)使得股價(jià)迎來大幅波動(dòng)，所以也容易成為資金炒作的重點(diǎn)對(duì)象。此外，盟固利創(chuàng)下歷史紀(jì)錄的驚人漲幅也激發(fā)了市場(chǎng)的熱情，推動(dòng)其他新股的價(jià)格上漲。

從歷史數(shù)據(jù)看，華金證券李蕙在8月20日研報(bào)中表示，當(dāng)前資金博弈助推新股維持高熱度，但隱憂或已現(xiàn)。8月至今，注冊(cè)制新股平均首日市盈率為144.9X（剔除極值修正后），較7月注冊(cè)制新股首日市盈率70.7X（剔除極值修正后）明顯抬升，新股定價(jià)指標(biāo)大幅上移。比較過去新股周期頂部定價(jià)高點(diǎn)基本出現(xiàn)在150X區(qū)域，8月至今新股首日平均市盈率已經(jīng)極為接近歷史周期往復(fù)高點(diǎn)，拐點(diǎn)可能正在出現(xiàn)。

另一方面，暴漲新股的后市表現(xiàn)也是市場(chǎng)焦點(diǎn)。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)援引的Wind數(shù)據(jù)顯示，上市首日股價(jià)暴漲的新股，隨后股價(jià)大多數(shù)均出現(xiàn)了一定程度的回歸。今年年內(nèi)，在經(jīng)歷首日股價(jià)大漲后，除茂萊光學(xué)、英方軟件、金海通上市次日股價(jià)上漲外，最賺錢新股TOP10中的其他新股均在上市次日股價(jià)下跌，其中排名前三的盟固利、固高科技和威力傳動(dòng)，三只新股上市次日股價(jià)分別下跌49.4%、12.68%和44.91%。

（資料來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)8月22日文章《A股年內(nèi)打新風(fēng)云榜出爐：47只新股單簽收益過萬，最大“肉簽”中一簽賺7萬》）

有市場(chǎng)分析人士指出，一般來說，業(yè)績(jī)有高成長(zhǎng)預(yù)期的公司，不僅上市首日股價(jià)表現(xiàn)好，上市后也能持續(xù)獲得市場(chǎng)資金關(guān)注，行情表現(xiàn)堅(jiān)挺。但脫離業(yè)績(jī)，靠盤小、低發(fā)行價(jià)等為噱頭的新股，多數(shù)只有一日游行情。華金證券8月1日研報(bào)中亦提到，盟固利上市首日收盤暴漲17倍雖有資金博弈的諸多原因，但究其自身，其發(fā)行價(jià)僅5.32元、為極低發(fā)行價(jià)上市新股；漲幅最高的固高科技有相似特征，發(fā)行價(jià)僅12元、且發(fā)行市值約48億。

對(duì)于后續(xù)新股行情將如何把握？李蕙表示，對(duì)于上市3個(gè)月左右的近端新股，需平衡定價(jià)和稀缺成長(zhǎng)性，具備稀缺性的新興行業(yè)細(xì)分小龍頭、或估值性價(jià)比相對(duì)突出的個(gè)股予以關(guān)注。建議適當(dāng)關(guān)注包括日聯(lián)科技、西高院、英華特、天承科技等新股。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從今年行情表現(xiàn)來看，TMT板塊（計(jì)算機(jī)、通信、傳媒、電子）成為最大贏家，上市首日漲幅居前的新股也多數(shù)來自TMT板塊，中電港、中科飛測(cè)-U、英方軟件、阿萊德等股上市首日均漲超100%。

中長(zhǎng)期角度下，有分析人士指出，對(duì)于新股炒作，投資者需注重風(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)期投資價(jià)值，而非僅關(guān)注短期漲幅。李蕙建議，對(duì)于上市3個(gè)月以上的近端新股，市場(chǎng)關(guān)注度尚可、且上市以來漲幅并未被明顯透支的次新個(gè)股予以關(guān)注，中期建議關(guān)注中復(fù)神鷹、鼎泰高科、驕成超聲、富創(chuàng)精密、鉅泉科技等個(gè)股的可能投資機(jī)會(huì)。

另外，根據(jù)數(shù)據(jù)寶的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年以來上市的注冊(cè)制新股，上市前一年歸母凈利潤(rùn)平均為1.3億元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率平均為21.29%。上市首日股價(jià)漲超50%且上市后3日、后5日以及后20日股價(jià)均錄得上漲的66股上市前一年歸母凈利潤(rùn)平均為1.64億元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率平均為26.31%，優(yōu)于整體平均水平。其中，凈資產(chǎn)收益率較穩(wěn)定在15%的華恒生物、東威科技、駿創(chuàng)科技、中科江南等上市以來的累計(jì)漲幅仍超過100%。對(duì)此，分析認(rèn)為，在比較市盈率、發(fā)行價(jià)高低以及行業(yè)熱度之外，業(yè)績(jī)往往也是最看重的指標(biāo)。長(zhǎng)期表現(xiàn)還看公司基本面。