(馬靜)9日，券商投行史上首次質(zhì)量評價結(jié)果出爐！12家券商被評為A類，50家券商被評為B類，15家券商被評為C類。其中中信建投、國泰君安、廣發(fā)、招商等頭部券商缺席A類，C類中則包括華金證券、渤海證券、信達證券、華龍證券這4家擬上市的券商。

(相關資料圖)

本次評價結(jié)果將直接影響券商在后續(xù)業(yè)務開展中能否得到監(jiān)管“優(yōu)待”。而根據(jù)評價指標，下一年，有三家券商或?qū)o緣A類。

中信建投、國泰君安、廣發(fā)、招商等頭部券商缺席A類

根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的2022年證券公司投行業(yè)務質(zhì)量評價結(jié)果，本次評價期間為2021年1月1日至12月31日，評價對象是期間有完成項目的77家保薦機構(gòu)，評價項目覆蓋期間審結(jié)的全部主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板首發(fā)和再融資項目，共計1349個。最終評價結(jié)果為：12家券商被評為A類，50家券商被評為B類，15家券商被評為C類。

其中，15家獲評A類的券商分別是：申萬宏源承銷保薦(申萬宏源)、國元證券、中信證券、華泰聯(lián)合、中金公司、興業(yè)證券、中原證券、長江證券承銷保薦(長江證券)、中泰證券、安信證券、五礦證券、國金證券。

值得關注的是，有8家券商的2021年投行業(yè)務收入雖然位居全行業(yè)前15名，但本次卻“缺席”A類。這8家券商分別是中信建投、國泰君安、海通證券、招商證券、民生證券、國信證券、光大證券、東方證券。

相對而言，國元證券、興業(yè)證券、中原證券、長江證券、五礦證券雖然在收入上比不過前述券商，但本次均獲得了A類評價。

15家獲評C類的券商則分別是：中德證券、華金證券、渤海證券、聯(lián)儲證券、東北證券、太平洋證券、國新證券、東海證券、華安證券、國海證券、萬和證券、信達證券、湘財證券、華龍證券、瑞信證券。

這其中，信達證券已過會，渤海證券、華金證券、華龍證券則均在沖刺IPO的路上。

得分點和丟分點都在哪兒？

需要指出的是，本次評價結(jié)果將直接影響券商在后續(xù)業(yè)務開展中能否得到監(jiān)管“優(yōu)待”。據(jù)了解，本次評價主要依據(jù)12月2日發(fā)布的《證券公司投行業(yè)務質(zhì)量評價辦法(試行)》(下簡稱《辦法》)，經(jīng)過公司自評與協(xié)會復核、匯總監(jiān)管評價、組織專家評審等程序。

《辦法》中提到，證券業(yè)協(xié)會可以根據(jù)投行業(yè)務質(zhì)量評價結(jié)果對證券公司在保薦代表人管理、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻率等方面實行區(qū)別對待，并將投行業(yè)務質(zhì)量評價結(jié)果納入證券行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽激勵約束機制。此外，評價期結(jié)束后，證券業(yè)協(xié)會可以對證券公司投行項目評價情況實施動態(tài)管理、回溯驗證，持續(xù)記錄與評價內(nèi)容相關的重大違法違規(guī)情況。

目前評價結(jié)果以A、B、C三類等級區(qū)分，雖然不能得知各個券商的具體情況，但可以從評價指標一窺此次參評的得分點和丟分點。

根據(jù)《辦法》，評價指標體系(基準分100分)包括執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(基準分60分)、內(nèi)部控制評價(基準分20分)、業(yè)務管理評價(基準分20分)三類指標。得分排序前20%且不存在重大負面事項的列為A類，排序后20%的列為C類，其余列為B類。

據(jù)中新經(jīng)緯從券商處獲悉的本次投行業(yè)務質(zhì)量評價初評情況，三項指標綜合看，77家保薦機構(gòu)中，行業(yè)最高94.82分，最低17分。其中，項目執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價行業(yè)最高57.91分，最低0分；業(yè)務管理評價最高18.56分，最低0分；內(nèi)部控制評價最高19.5分，最低1分。

其中，執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價中，比較突出的問題是IPO項目撤否較多，2021年共有253個項目撤否，占全年完成項目(包括通過、撤回和否決)總數(shù)的32.6%。

內(nèi)部控制評價中，比較突出的問題是“有效制衡”和“合理激勵”兩項指標，分別有44.2%和46.8%的券商被扣分，具體包括未建立內(nèi)控部門對業(yè)務部門的執(zhí)業(yè)質(zhì)量跟蹤評價機制、未嚴格執(zhí)行薪酬遞延機制等。

業(yè)務管理評價中，比較突出的問題是立項和內(nèi)核不規(guī)范，分別有37.4%和21.8%的項目在兩個環(huán)節(jié)被扣分，具體包括未經(jīng)立項即更換上市板塊、未經(jīng)立項即與發(fā)行人簽訂保薦協(xié)議、缺失內(nèi)核會議紀要或內(nèi)核意見、缺失對內(nèi)核意見的回復等。

是什么絆住了券商評A的腳步？

《辦法》中明確提到，如果觸發(fā)兩種情形，將不能參評A類券商。

第一，評價期內(nèi)證券公司及相關責任主體因投行業(yè)務違法違規(guī)被追究刑事責任、被中國證監(jiān)會或其他金融監(jiān)管部門行政處罰、存在嚴重損害投資者利益或社會公共利益情形，或者證券公司被中國證監(jiān)會暫停、撤銷業(yè)務資格的，評價分類不得確定為A類。

第二，評價期內(nèi)證券公司因投行業(yè)務被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，或發(fā)行人、上市公司因投行業(yè)務被中國證監(jiān)會行政處罰、立案調(diào)查、且其違法違規(guī)或涉嫌違法違規(guī)的行為與證券公司構(gòu)成重大關聯(lián)的，證券公司評價分類不得確定為A類。

簡而言之，如果券商自身的投行業(yè)務存在重大瑕疵，被監(jiān)管立案、追究刑事責任或行政處罰，乃至被暫停或撤銷業(yè)務資格，或者發(fā)行人、上市公司因投行業(yè)務被處罰、立案調(diào)查，并且其違法違規(guī)行為跟券商掛鉤，均不能獲評A類。

中新經(jīng)緯注意到，本次與A類券商失之交臂的8家券商中，至少有3家均在2021年有“案底”。

其中，海通證券因在開展西南藥業(yè)股份有限公司財務顧問業(yè)務的持續(xù)督導工作期間未勤勉盡責，涉嫌違法違規(guī)，被立案調(diào)查后，罰沒400萬元。廣發(fā)證券因康美藥業(yè)財務造假案被采取責令改正、責令限制高級管理人員權利，并暫停廣發(fā)證券保薦機構(gòu)資格6個月、暫不受理其債券承銷業(yè)務12個月的行政監(jiān)管措施。光大證券則是其債務融資總部總經(jīng)理、投資銀行總部總經(jīng)理杜雄飛涉嫌嚴重違紀違法被查，同時前董事長薛峰也因MPS收購案亦在2021年被查。

值得關注的是，依照《辦法》要求，下一年，中信建投、東興證券、華金證券的投行業(yè)務質(zhì)量評價或?qū)o緣A類。

此前，中信建投保薦的科創(chuàng)板上市公司紫晶存儲因涉嫌欺詐發(fā)行和信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查并被處罰。東興證券保薦的科創(chuàng)板上市公司澤達易盛涉嫌欺詐發(fā)行、信息披露違法違規(guī)，可能因觸及重大違法類強制退市情形而被終止上市。11月，在證監(jiān)會投行專項檢查中，因違規(guī)問題多、情節(jié)嚴重，華金證券被暫停保薦和公司債券承銷業(yè)務三個月。

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責任編輯：李中元